作為A股的例牌年度大戲，高送轉(zhuǎn)在今年偃旗息鼓，卻也悄悄發(fā)生眾多變化，不僅高送轉(zhuǎn)陣容大幅縮水，這一概念的賺錢效應(yīng)也開始減弱，不但難以再成為牛股集中營(yíng)，反而成為了監(jiān)管函集中地，超四成的高送轉(zhuǎn)收到監(jiān)管函。

我們直接看數(shù)據(jù)要點(diǎn)：

1、A股拒絕“裸送轉(zhuǎn)”，165股宣布送轉(zhuǎn)，其中158股搭配現(xiàn)金派現(xiàn)，占比95.76%，僅有7股只送轉(zhuǎn)、不派現(xiàn)；

2、高送轉(zhuǎn)門檻驟降，41股10送轉(zhuǎn)10股以上，6股宣布10送轉(zhuǎn)15；

3、梅泰諾宣布“10轉(zhuǎn)18股派1.5”，成市場(chǎng)最強(qiáng)高送轉(zhuǎn)，目前仍在停牌中；

4、四成高送轉(zhuǎn)收監(jiān)管函，41股10送轉(zhuǎn)10以上，其中17股收到監(jiān)管函，5股主動(dòng)補(bǔ)充說(shuō)明；

5、41高送轉(zhuǎn)個(gè)股在發(fā)布方案后，平均5日內(nèi)上漲6.88%，其中11股股價(jià)下跌、3股跌幅超10%；

6、高送轉(zhuǎn)成燙手山芋后，上市公司主動(dòng)縮水高送轉(zhuǎn)力度，甚至取消審議高送轉(zhuǎn)提案。

告別遍地高送轉(zhuǎn)，拒絕“裸送轉(zhuǎn)”

作為股東權(quán)益的一種內(nèi)部調(diào)整，高送轉(zhuǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)沒(méi)有任何實(shí)質(zhì)影響，但這種概念卻在二級(jí)市場(chǎng)暢銷多年，備受投資者、上市公司追捧，乃至A股市場(chǎng)一度遍地高送轉(zhuǎn)，每10股就有1只10送10。

據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，從2012年以來(lái)，A股市場(chǎng)的高送轉(zhuǎn)最高紀(jì)錄就在不斷抬升，從2012年最高的10送轉(zhuǎn)15，提高到了2013年的10送轉(zhuǎn)20，而到了2015年就開始出現(xiàn)了當(dāng)時(shí)引人注目的10送轉(zhuǎn)30。

2015年是高送轉(zhuǎn)方案集中爆發(fā)的一年，共有339只個(gè)股在年報(bào)中推出了“10送轉(zhuǎn)10以上的”方案。

參照2015年全市場(chǎng)的2876只個(gè)股數(shù)量，A股市場(chǎng)當(dāng)時(shí)的高送轉(zhuǎn)比例達(dá)到11.79%，即每10股中就至少有1只個(gè)股推行了高送轉(zhuǎn)，其中，“10送轉(zhuǎn)15”以上的個(gè)股就有115只、10送轉(zhuǎn)20以上個(gè)股也有49只。

不過(guò)，從2016年年報(bào)開始，高送轉(zhuǎn)數(shù)量開始逐漸遞減，其中2016年年報(bào)進(jìn)行10送轉(zhuǎn)10以上的有168只，已較2015年減少了50.44%，不過(guò)最高的送轉(zhuǎn)方案仍為10送轉(zhuǎn)30。

到了2017年年報(bào)，高送轉(zhuǎn)遇冷現(xiàn)象進(jìn)一步明顯。截至目前數(shù)據(jù)，2017年年報(bào)10送轉(zhuǎn)10的個(gè)股只有41只，約只占2016年的四分之一，其中10送轉(zhuǎn)15的只有6股，10送轉(zhuǎn)18股的只有梅泰諾一家公司。

另一個(gè)新變化是，上市公司似乎開始高度重視現(xiàn)金分紅，哪怕是送轉(zhuǎn)股也要搭配一份股息。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前宣布送轉(zhuǎn)股的165個(gè)股中，其中158股搭配現(xiàn)金派現(xiàn)，占比95.76%。

這意味著，兩市只有7股宣布只送轉(zhuǎn)、不派現(xiàn)，它們分別是：

瀚葉股份：10轉(zhuǎn)3股

龍韻股份：10轉(zhuǎn)4股

華立股份：10轉(zhuǎn)4股

易世達(dá)：10轉(zhuǎn)5股

星普醫(yī)科：10轉(zhuǎn)9股

八一鋼鐵：10轉(zhuǎn)10股

高升控股：10轉(zhuǎn)10股

四成高送轉(zhuǎn)遭問(wèn)詢

在監(jiān)管層的強(qiáng)力引導(dǎo)下，故意創(chuàng)造高送轉(zhuǎn)方案已費(fèi)力不討好，不但對(duì)股價(jià)的提振作用有限，還很容易引來(lái)監(jiān)管層的密切關(guān)注。

據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，在上述41只宣布10送轉(zhuǎn)10以上的個(gè)股中，平均來(lái)看，個(gè)股在發(fā)布公告5日后會(huì)上漲6.88%，仍具有一定賺錢效應(yīng)，但其中有11股出現(xiàn)下跌，其中3股跌幅超10%，主要是在2月和3月出現(xiàn)較大跌幅。

同時(shí)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，上述41個(gè)高送轉(zhuǎn)方案中，有17個(gè)股很快就收到交易所的問(wèn)詢函或關(guān)注函，要求上市公司說(shuō)明高送轉(zhuǎn)的合理性、預(yù)案形成過(guò)程，以及后續(xù)解禁股的減持計(jì)劃。

不過(guò)，據(jù)券商中國(guó)記者觀察，對(duì)于是否發(fā)出問(wèn)詢函，交易所對(duì)不同上市板的態(tài)度似乎有些不同，有些板塊個(gè)股10送轉(zhuǎn)5也遭問(wèn)詢，有些板塊同樣送轉(zhuǎn)力度卻沒(méi)有遭問(wèn)詢。有業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管層在定義“高送轉(zhuǎn)”時(shí)，對(duì)不同板塊有不同的標(biāo)準(zhǔn)，而是否發(fā)出監(jiān)管函，還會(huì)結(jié)合多種因素綜合考慮。

較為明顯的是，在滬市主板中的高送轉(zhuǎn)板塊中，6只“10送轉(zhuǎn)5以上”方案均遭遇問(wèn)詢，但是力度稍弱一些的“10送轉(zhuǎn)4.8股”（3股）和“10送轉(zhuǎn)4.5股”（1股），卻沒(méi)有被問(wèn)詢。與此同時(shí)，深市主板的10送轉(zhuǎn)5股（2股）均沒(méi)有遭到問(wèn)詢。

高送轉(zhuǎn)燙手：公司主動(dòng)縮水方案

在高送轉(zhuǎn)走俏時(shí)期，一些公司巴不得送轉(zhuǎn)力度越大越好，但在高送轉(zhuǎn)備受監(jiān)管關(guān)注的今天，上市公司卻主動(dòng)縮減送轉(zhuǎn)方案，甚至還有董事會(huì)拒絕審議高送轉(zhuǎn)方案。

木林森在2018年1月24日發(fā)布了一份高送轉(zhuǎn)方案，計(jì)劃10轉(zhuǎn)16股派2.47元，不過(guò)次日即收到了來(lái)自深交所的問(wèn)詢函，于是上市公司股東在1月25日又決定修改高送轉(zhuǎn)方案，將分配方案改為10轉(zhuǎn)10股派2.47元。

公告稱，這么做的理由是，“為強(qiáng)化上市公司責(zé)任意識(shí)，更進(jìn)一步積極響應(yīng)市場(chǎng)理念和導(dǎo)向，提高公司對(duì)股東回報(bào)意識(shí)，切實(shí)維護(hù)廣大股東利益，以便進(jìn)一步支持公司長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展”。

木林森的高送轉(zhuǎn)方案好歹是發(fā)了兩天才修改，金貴銀業(yè)的高送轉(zhuǎn)方案則是發(fā)布了不到2個(gè)小時(shí)就馬上縮減方案。

金貴銀業(yè)在2月7日下午15:45發(fā)布公告稱，將每10轉(zhuǎn)12股派1元，但在17:19分又發(fā)布公告進(jìn)行更正稱，將高送轉(zhuǎn)方案修改為“10轉(zhuǎn)10股派1元”，修改的理由是，“因工作人員疏忽”。

此外，黑貓股份在收到股東的高送轉(zhuǎn)提議時(shí)，則選擇不在臨時(shí)股東大會(huì)進(jìn)行審議。

2018年3月6日，黑貓股份持股3%以上股東施政以電子郵件方式，向黑貓股份發(fā)出的“關(guān)于增加利潤(rùn)分配事項(xiàng)的臨時(shí)提案”，主要是提議“建議向所有股東進(jìn)行每10股送5股轉(zhuǎn)贈(zèng)5股分紅2元的臨時(shí)提案，供本次臨時(shí)股東大會(huì)表決”。

不過(guò)，黑貓股份在3月8日即公告回復(fù)稱，公司與該股東進(jìn)行了溝通，但“因公司2017年度財(cái)務(wù)報(bào)告尚未出具，公司現(xiàn)無(wú)法就利潤(rùn)分配預(yù)案進(jìn)行審議，因此公司董事會(huì)目前暫不考慮股東本次提出的利潤(rùn)分配提案。”

黑貓股份稱，董事會(huì)決定，該高送轉(zhuǎn)提案將不予提交2018年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議。

（來(lái)源：券商中國(guó)微信ID:quanshangcn 作者： 曾炎鑫）

以上內(nèi)容為每經(jīng)APP出于傳遞信息的目的進(jìn)行轉(zhuǎn)載，不構(gòu)成任何投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。