每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陳晨 每經(jīng)編輯 謝欣    

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每經(jīng)記者 陳晨 每經(jīng)編輯 謝欣

近日，格上理財(cái)?shù)囊环菟侥汲煽?jī)單出爐，大型私募的業(yè)績(jī)?cè)?月普遍下滑?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，“一哥”王亞偉掌舵的千合資本在2月股市大幅調(diào)整下也未能獨(dú)善其身，整體收益率也出現(xiàn)浮虧。但就在3月，千合資本悄悄加快了上市公司調(diào)研步伐，一口氣調(diào)研了6家上市公司。

對(duì)此，滬上一家大型私募的市場(chǎng)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，市場(chǎng)調(diào)整之后私募加大調(diào)研力度，主要是想進(jìn)一步確定基本面好的公司還能不能繼續(xù)維持他們?cè)谶@個(gè)領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，以及挖掘一下有沒有基本面反轉(zhuǎn)或者說(shuō)基本面會(huì)大幅改善的公司。

●千合資本2月出現(xiàn)浮虧

2月份A股市場(chǎng)遭遇“倒春寒”，在全球股市大幅震蕩的背景下，2月上半月A股出現(xiàn)了劇烈的震蕩調(diào)整，全月上證指數(shù)下跌6.36%。尤其是1月29日至2月9日的10個(gè)交易日，上證指數(shù)快速下跌12.04%。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，股票型私募基金的收益均出現(xiàn)大幅回撤，據(jù)格上理財(cái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月份私募行業(yè)平均收益率為-3.17%，其中股票策略私募平均收益率為-3.94%。

“我們還是不看好3月份私募的整體業(yè)績(jī)，當(dāng)然，2月份以來(lái)股市出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整是主要原因。我們了解到，很多私募不管是對(duì)于經(jīng)濟(jì)的基本面，還是前期重倉(cāng)公司的基本面都是比較認(rèn)可的，最近不少上市公司2017年年報(bào)以及一季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示的業(yè)績(jī)還是比較漂亮的。但是倉(cāng)位比較高，再加之市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整遭遇回撤，所以也就造成3月私募基金業(yè)績(jī)不佳的局面。”滬上一家百億級(jí)私募的市場(chǎng)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，王亞偉掌舵的千合資本在股市大幅調(diào)整下也未能獨(dú)善其身，同樣遭遇較大回撤。旗下一只代表產(chǎn)品在2月份凈值回撤甚至達(dá)到13.77%。就整體來(lái)看，千合資本旗下基金今年以來(lái)平均虧損達(dá)5.25%。

實(shí)際上，隨著上市公司年報(bào)披露顯示，千合資本在2017年四季度進(jìn)行了較大的調(diào)倉(cāng)換股。如旗下昀灃9號(hào)以300萬(wàn)股的持股數(shù)，新進(jìn)成為金種子酒的第九大流通股東，占流通股比例為0.54%。旗下昀灃4號(hào)則退出同有科技前十大流通股東，去年三季度末時(shí)該產(chǎn)品還持有同有科技206萬(wàn)股。而其旗下另一只產(chǎn)品寬星6號(hào)扔持有同有科技200萬(wàn)流通股，占比0.82%。此外，旗下的昀灃還繼續(xù)持有福斯特80萬(wàn)流通股，占比0.2%。

●3月總共調(diào)研6公司

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，就在2月后，千合資本的動(dòng)作異常頻繁，對(duì)上市公司的調(diào)研節(jié)奏越來(lái)越緊湊。

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)至3月25日，千合資本共計(jì)調(diào)研了8家上市公司，在1月和2月分別調(diào)研了天邦股份和冀東水泥，其余6家上市公司的調(diào)研均集中在3月份，分別是兆易創(chuàng)新、金科文化、恒逸石化、閏土股份、杭州銀行和跨境通。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述8家上市公司除了天邦股份外，其余均在2017年實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)，如兆易創(chuàng)新、恒逸石化和冀東水泥，2017年凈利潤(rùn)增幅均實(shí)現(xiàn)翻倍，而金科文化和跨境通也實(shí)現(xiàn)了90%以上的高增長(zhǎng)。另外，從金科文化和跨境通已披露的今年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，凈利潤(rùn)表現(xiàn)仍然優(yōu)異，前者預(yù)計(jì)一季度同比增長(zhǎng)160%~190%，后者預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)50%~80%。

同時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，這些上市公司的股價(jià)在2017年的漲幅也較為不錯(cuò)，除杭州銀行、金科文化和天邦股份在2017年錄得負(fù)收益外，其余均實(shí)現(xiàn)正收益。如果從2017年收盤價(jià)區(qū)間最大漲幅來(lái)看，兆易創(chuàng)新漲幅達(dá)153.76%、恒逸石化漲幅達(dá)82.8%、閏土股份漲幅達(dá)47.27%。

“在我看來(lái)，市場(chǎng)調(diào)整之后還要加大調(diào)研，主要是因?yàn)槲覀冇X得整體基本面還是不錯(cuò)，比如去年我們很多看好的行業(yè)龍頭公司的業(yè)績(jī)也都陸陸續(xù)續(xù)兌現(xiàn)出來(lái)了。但是，因?yàn)槿ツ赀@些龍頭股股價(jià)漲幅不小，很多白馬股的估值也都上去了，所以我們現(xiàn)在去調(diào)研，就是想進(jìn)一步確定這些基本面好的公司還能不能繼續(xù)維持他們?cè)谶@個(gè)領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，具體來(lái)說(shuō)就是這些公司在2018年或者未來(lái)幾年的業(yè)績(jī)是否還能夠持續(xù)高增長(zhǎng)，這些都是需要去調(diào)研并且確認(rèn)的。”前述百億級(jí)私募的市場(chǎng)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者這樣表示。

正如該市場(chǎng)人士所說(shuō)，如在3月23日接受調(diào)研的跨境通，在調(diào)研中就談到了未來(lái)3~5年的戰(zhàn)略規(guī)劃，其中談到2018年的核心工作就是在經(jīng)營(yíng)指標(biāo)上還要增長(zhǎng)，繼續(xù)獲取市場(chǎng)占有率。

此外，上述百億級(jí)私募的市場(chǎng)人士還向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者補(bǔ)充道：“我們還會(huì)去挖掘一些新興領(lǐng)域的板塊，因?yàn)檫@些新興行業(yè)里也有很多中小市值的公司，經(jīng)過前兩年股價(jià)大幅下跌，估值也有一個(gè)大的回調(diào)。我們想挖掘一下里面有沒有基本面反轉(zhuǎn)或者說(shuō)基本面會(huì)大幅改善的公司，這也是現(xiàn)在需要調(diào)研挖掘并確認(rèn)的。”

●關(guān)注熱點(diǎn)事件和概念

除了對(duì)于業(yè)績(jī)的確認(rèn)感興趣外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還發(fā)現(xiàn)，千合資本對(duì)于市場(chǎng)的熱點(diǎn)事件與概念板塊也非常關(guān)注，如中美貿(mào)易爭(zhēng)端問題及雄安新區(qū)概念股等。

3月23日，跨境通受到調(diào)研時(shí)，機(jī)構(gòu)關(guān)注的首個(gè)問題就是中美貿(mào)易爭(zhēng)端對(duì)公司的影響以及公司有什么對(duì)應(yīng)措施。對(duì)此，跨境通認(rèn)為，中美貿(mào)易爭(zhēng)端對(duì)公司不產(chǎn)生影響，反而可能促進(jìn)跨境電商業(yè)務(wù)的發(fā)展。因?yàn)閭鹘y(tǒng)貿(mào)易一旦受到影響，電商就會(huì)成為美國(guó)消費(fèi)者的最佳選擇，大家都希望購(gòu)買到物美價(jià)廉的產(chǎn)品，跨境電商恰好彌補(bǔ)了傳統(tǒng)貿(mào)易的缺口。如果部分品類征稅調(diào)整，影響到部分海外倉(cāng)（B2B的業(yè)務(wù)）導(dǎo)致征稅后價(jià)格提高，受到影響，那么公司可以通過加大對(duì)新興國(guó)家的投入，加大其他品類的投入，使用更多的小包裹替代B2B報(bào)關(guān)，來(lái)降低影響。

在2月1日對(duì)冀東水泥調(diào)研中，機(jī)構(gòu)問詢公司在雄安新區(qū)周圍的水泥企業(yè)情況。冀東水泥回應(yīng)稱，公司離雄安新區(qū)最近的子公司是位于保定的唐縣公司以及淶水公司，熟料產(chǎn)能約為310萬(wàn)噸，距離均在130公里以內(nèi)，有位置優(yōu)勢(shì)。公司位于唐山的唐山分公司等公司距離雄安新區(qū)約260公里，可以作為后備供應(yīng)單位，具有保供優(yōu)勢(shì)。