對(duì)于中國的在線視頻行業(yè)來說，過去2天發(fā)生了兩件大事，一件是B站上市，另外一件則是長跑8年的愛奇藝終于敲鐘，在線視頻行業(yè)的第一波上市潮如期而臨。北京時(shí)間3月29日晚間，愛奇藝在納斯達(dá)克上市，股票代碼為“IQ”，目前愛奇藝總市值為110億美元。

在線視頻行業(yè)經(jīng)過了多年發(fā)展，跑馬圈地時(shí)代早已結(jié)束，行業(yè)集中度提高，當(dāng)初的行業(yè)老大優(yōu)酷不復(fù)榮光，愛奇藝和騰訊視頻正在努力爭搶行業(yè)老大的寶座，先后高調(diào)宣布付費(fèi)會(huì)員超過6000萬。上市之后的愛奇藝除了付費(fèi)會(huì)員和廣告以外，也將目光瞄準(zhǔn)了信息流廣告、直播、社交產(chǎn)品等新業(yè)務(wù)，希望能讓營收結(jié)構(gòu)更加多元化。

目標(biāo)是“線上娛樂王國”

對(duì)于愛奇藝來說，它的身份早已不僅限于一個(gè)在線視頻平臺(tái)，伴隨著登陸納斯達(dá)克，愛奇藝的再一次將目標(biāo)清晰地說了出來。1968年出生的愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇在現(xiàn)場(chǎng)連線中坦言，“我今年正好五十，年過半百，一個(gè)重要的日期，如果按照中國的勞動(dòng)法，我還能工作十年，我希望十年內(nèi)能搭建一個(gè)藍(lán)圖，一個(gè)框架，就是在中國建立一個(gè)線上的娛樂王國。”

截止去年第四季度，愛奇藝移動(dòng)月平均訪問用戶為4.213億，在用戶總花費(fèi)時(shí)長上，愛奇藝已經(jīng)成為中國移動(dòng)應(yīng)用市場(chǎng)的第二名，僅次于微信。從規(guī)模和增速上，愛奇藝已經(jīng)是中國在線娛樂行業(yè)的巨人，也在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的兇猛裹挾下深刻改變了人們的娛樂方式。

八歲愛奇藝的發(fā)展歷程里是中國頭部視頻網(wǎng)站發(fā)展的縮影，不管是優(yōu)酷、愛奇藝、騰訊視頻，都從單純的視頻內(nèi)容分發(fā)平臺(tái)角色中抽身，逐漸轉(zhuǎn)型為泛娛樂平臺(tái)，深度參與內(nèi)容制作，比如愛奇藝推出的自制劇《老九門》和《無證之罪》，兩部劇集的總觀看量超過130億次。

艾瑞咨詢報(bào)告顯示，在中國排名前10的互聯(lián)網(wǎng)綜藝節(jié)目中，愛奇藝原創(chuàng)的占據(jù)5個(gè)，而在排名前10的網(wǎng)絡(luò)原創(chuàng)劇中，愛奇藝原創(chuàng)的占據(jù)6個(gè)。

原創(chuàng)、付費(fèi)會(huì)員等和Netflix有相似之處，很長一段時(shí)間內(nèi)，愛奇藝被視作“中國版Netflix”，不可否認(rèn)Netflix的成功能讓海外投資人能夠更加理解愛奇藝的模式，不過龔宇顯然對(duì)愛奇藝更有信心。龔宇昨晚表示，“愛奇藝的商業(yè)模式更加成熟、更加先進(jìn)，所以他們也非常期待愛奇藝在未來幾年能獲得更多的市場(chǎng)份額，可以把自己的業(yè)績做得更加優(yōu)秀。”

龔宇對(duì)媒體表示，愛奇藝不會(huì)追求短期回報(bào)和利潤，而是要堅(jiān)持長期投入。在他看來，國內(nèi)娛樂產(chǎn)業(yè)存在很大的機(jī)會(huì)，而相應(yīng)地這也需要更多的投入，愛奇藝將在未來繼續(xù)堅(jiān)持長期投入。

敲鐘時(shí)，李彥宏也來到了現(xiàn)場(chǎng)，他說：“13年前，百度在這里上市，募集了1億美元，今天，愛奇藝募集了超過20億美元。今天百度的股票相比發(fā)行價(jià)獲得了85倍的增長。希望愛奇藝未來也會(huì)擁有比其現(xiàn)在發(fā)行價(jià)更多倍的價(jià)值增長。”

堅(jiān)持長期投入，看中未來的價(jià)值增長，愛奇藝的底氣是足夠優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容和背后龐大的年輕用戶群，對(duì)于娛樂行業(yè)來說，“得年輕人得天下”，愛奇藝的青年文化思維讓其做出了《中國有嘻哈》等爆款綜藝，《中國有嘻哈》播放量已經(jīng)超過30億，今年最新的《熱血街舞團(tuán)》，40分鐘播放量已經(jīng)破億。

付費(fèi)會(huì)員超6000萬，試用會(huì)員占比不到5%

“付費(fèi)會(huì)員”是愛奇藝成長過程中一個(gè)重要砝碼，在行業(yè)只能賣廣告的時(shí)候，龔宇開始做付費(fèi)會(huì)員，當(dāng)時(shí)龔宇給團(tuán)隊(duì)定下的KPI是幾十萬人，結(jié)果一年下來只完成了不到20%。第二年、第三年，依舊達(dá)不到KPI。直到2015年上半年，也就是移動(dòng)支付開始普及的時(shí)候，愛奇藝開始了爆發(fā)性的增長，也因?yàn)檫^去幾年的摸索和積累，奠定了未來的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

愛奇藝遞交了兩版招股書，根據(jù)3月16日愛奇藝遞交的更新SEC文件顯示，截至2018年2月28日，其付費(fèi)會(huì)員規(guī)模已經(jīng)達(dá)到6010萬，其中超98%為通過付費(fèi)購買會(huì)員服務(wù)的用戶。值得注意的是，試用會(huì)員的人數(shù)一直占訂閱會(huì)員總數(shù)的不到5％。而愛奇藝也是國內(nèi)首家宣布付費(fèi)會(huì)員超過6000萬的平臺(tái)。

在2018年2月底的招股書中，愛奇藝提供的會(huì)員數(shù)是5080萬，這是截至2017年12月底的數(shù)字。也就是說，兩個(gè)月時(shí)間里，新增了930萬。

付費(fèi)會(huì)員的收入從根本上改變了愛奇藝的收入結(jié)構(gòu)，愛奇藝招股說明書的收入結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示,付費(fèi)會(huì)員業(yè)務(wù)已經(jīng)成為成為支撐愛奇藝收入的關(guān)鍵部分。2017年，愛奇藝會(huì)員收入為65億元，在整體收入占比約為37.6%；廣告帶來的收入為81億元，占比約為46.9%。2015和2016年，愛奇藝會(huì)員收入分別為9.97、37.622億元，占營業(yè)收入的比例為18.7%、33.5%。近年來愛奇藝的會(huì)員服務(wù)收入2017年同比增幅高達(dá)73.7%。

“好內(nèi)容可以撬動(dòng)用戶付費(fèi)。付費(fèi)模式的發(fā)展空間很大，甚至?xí)嫉揭话胍陨鲜杖搿?ldquo;龔宇表示。在未來的5年，會(huì)員這個(gè)市場(chǎng)的年均增長率將會(huì)達(dá)到35%，甚至40%，身處其中的愛奇藝仍然能夠獲得很大的增長空間。

收入結(jié)構(gòu)大幅優(yōu)化之余，愛奇藝的營收也處于增長狀態(tài)，虧損逐年收窄。根據(jù)招股書，愛奇藝2017年的營收規(guī)模的173.8億元，較2016年的112.374億增長54.6%。愛奇藝2015年的營收為53.186億元。愛奇藝在線廣告收入從2015年的33.999億元增長至2016年的56.504億元，同比增長66.2%，2017年為81.589億（12.540億美元），同比增長44.4%。

除了廣告和會(huì)員，愛奇藝的游戲、電商等業(yè)務(wù)也逐漸在營收中展露頭角。不過這些都還不夠，對(duì)于愛奇藝來說，需要探索新的業(yè)務(wù)模塊，帶來新的利潤增長點(diǎn)。未來的信息流廣告、社交產(chǎn)品愛奇藝泡泡等都是機(jī)會(huì)，愛奇藝透露，愛奇藝泡泡，平時(shí)的DAU在4500萬左右，高峰時(shí)期能夠達(dá)到6000萬，“國內(nèi)肯定排前幾名”。