每經(jīng)編輯 余冬梅

萬(wàn)科A 4月3日晚公告，鉅盛華及其一致行動(dòng)人名下9個(gè)資管計(jì)劃共持有萬(wàn)科11.42億股份，占公司總股本10.34%。鉅盛華計(jì)劃在相關(guān)資管計(jì)劃清算過(guò)程中，擬采用大宗交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式完成所持萬(wàn)科股份處置和資管計(jì)劃清算。

萬(wàn)科A今日收漲0.45%，報(bào)33.64元。按此收盤(pán)價(jià)計(jì)算，鉅盛華的9個(gè)資管計(jì)劃持有萬(wàn)科股份市值合計(jì)共約383.5億元。

以下為萬(wàn)科公告全文：

近段時(shí)間，萬(wàn)科發(fā)展勢(shì)頭良好，股價(jià)在今年1月一度達(dá)到了四十多元的新高，這也讓寶能集團(tuán)董事長(zhǎng)姚振華賺了個(gè)盆滿缽盈。

根據(jù)中國(guó)證券報(bào)的報(bào)道，摩根大通此前的報(bào)告顯示，寶能系共斥資約451億元，合計(jì)持有28.04億股萬(wàn)科A股份，占總股本的25.4%，其持倉(cāng)成本大致在16.08元。按萬(wàn)科A目前的股價(jià)，寶能系持有的萬(wàn)科A股份市值約為943億元，浮盈492億元。

據(jù)證券時(shí)報(bào)·e公司報(bào)道，寶能目前是萬(wàn)科第二大股東，合計(jì)持有28.04億股萬(wàn)科A股份。不過(guò)，寶能的這28.04億股萬(wàn)科股票，按照持股主體不同，可劃分為三部分：前海人壽、鉅盛華以及鉅盛華委托的9大資管計(jì)劃，各持有7.36億股、9.26億股以及11.42億股。本次，鉅盛華擬清算處置的就是9個(gè)資管計(jì)劃所持有的萬(wàn)科股份。

自2015年7月第一次舉牌后，“寶能系”便不斷增持萬(wàn)科。2015年的7月11日，萬(wàn)科披露《簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》，前海人壽作為寶能系急先鋒，首次舉牌萬(wàn)科A，持股達(dá)5%，由此拉開(kāi)了迄今為止整整一年的“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”。

按照持股主體不同，簡(jiǎn)單總結(jié)一下歷時(shí)一年的“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”：

1.前海人壽

最早向萬(wàn)科發(fā)起“進(jìn)攻”的是前海人壽。

可查資料顯示，前海人壽最早買(mǎi)入萬(wàn)科股票要追溯到2015年1月份。彼時(shí)，前海人壽還比較“靦腆”，只想做一個(gè)安靜的財(cái)務(wù)投資者，在萬(wàn)科這只股票上“有進(jìn)有出”，短炒為主。

直到2015年7月之后，A股巨幅震蕩，前海人壽轉(zhuǎn)身變成“門(mén)口的野蠻人”。2015年7月11日，前海人壽第一次舉牌萬(wàn)科A。

在7、8月間密集增持萬(wàn)科A，前海人壽旗下的兩只產(chǎn)品——海利年年和聚富產(chǎn)品分別以3.5億股和2.18億股位居當(dāng)時(shí)萬(wàn)科十大股東榜第四、十名。

此后，萬(wàn)科公布的權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)顯示，自2015年6月至8月間，前海人壽累計(jì)持有萬(wàn)科約7.36億股。經(jīng)測(cè)算，前海人壽買(mǎi)入均價(jià)約13.22元/股至15.35元/股之間，累計(jì)增持總額約97.26億至112.97億元。

2.鉅盛華

就在前海人壽密集增持萬(wàn)科A的同時(shí)，前海人壽的控股股東鉅盛華也大舉“殺入”萬(wàn)科。

2015年7月25日，鉅盛華第二次舉牌萬(wàn)科A。

在2015年8月份之后，“先遣部隊(duì)”前海人壽便止步不前，由鉅盛華充當(dāng)主力軍，通過(guò)股權(quán)收益互換、融資融券等多種方式接連買(mǎi)入萬(wàn)科。

此后，鉅盛華通過(guò)大宗交易方式回購(gòu)了在券商手中的股票收益互換，將萬(wàn)科的股權(quán)牢牢把握在手中。鉅盛華同時(shí)還在不斷“加杠桿”。在此期間，鉅盛華通過(guò)鵬華資產(chǎn)進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押，質(zhì)押萬(wàn)科約6.59%的股份，同時(shí)也將前海人壽股權(quán)進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押。

經(jīng)測(cè)算，自2015年7月至8月間，鉅盛華（除委托資管計(jì)劃代持部分）累計(jì)持有萬(wàn)科約9.26億股。鉅盛華（除委托資管計(jì)劃代持部分）買(mǎi)入均價(jià)約12.96元/股至14.56元/股之間，累計(jì)增持總額約120.03億至134.84億元。

按照行業(yè)慣例，券商、信托等機(jī)構(gòu)對(duì)股權(quán)質(zhì)押的股份，以上市公司市值約30%的比例予以配資。這意味著，鉅盛華上述質(zhì)押6.59%的萬(wàn)科所融到的資金畢竟有限。單純股權(quán)質(zhì)押不解渴，鉅盛華轉(zhuǎn)而投向資管計(jì)劃。

3.九大資管計(jì)劃

2015年11月25日，鉅盛華與西部利得基金等三家機(jī)構(gòu)簽署資產(chǎn)管理計(jì)劃合約約定，資管計(jì)劃可用于投資萬(wàn)科A股股票，且資產(chǎn)管理人需按照委托人意見(jiàn)行使表決權(quán)。11月27日至12月4日，短短一周之內(nèi)，三家資管機(jī)構(gòu)管理的7只資管計(jì)劃共買(mǎi)入萬(wàn)科A股票5.49億股，占公司總股本的4.969%。

至此，鉅盛華及其一致行動(dòng)人前海人壽合計(jì)持有萬(wàn)科A股股票22.11億股，占公司現(xiàn)在總股本的20.008%，取代華潤(rùn)成為公司第一大股東。

坐上了萬(wàn)科第一大股東的寶座之后，寶能系并未就此止步。2015年12月10日、11日，鉅盛華繼續(xù)通過(guò)資管計(jì)劃增持萬(wàn)科1.91億股、7864.15萬(wàn)股，耗資52.51億元。兩次增持后，鉅盛華及其一致行動(dòng)人合計(jì)持股24.81億股，持股占比22.45%。12月15日，鉅盛華又累計(jì)買(mǎi)入萬(wàn)科1.18億股，增持后，鉅盛華及其一致行動(dòng)人合計(jì)持股25.99億股，持股占比23.52%。

此后不久，萬(wàn)科緊急停牌重組。直到2016年7月4日復(fù)牌。剛一復(fù)牌，鉅盛華又通過(guò)資管計(jì)劃任性“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”。短短數(shù)日之后，寶能便宣布，累計(jì)買(mǎi)入已經(jīng)萬(wàn)科股份已經(jīng)超過(guò)25%。

此后，萬(wàn)科向監(jiān)管部門(mén)舉報(bào)寶能九大資管計(jì)劃存在違法違規(guī)行為，而深圳證監(jiān)局也介入，寶能方面才在持股25.04%一線止步。

根據(jù)萬(wàn)科披露的舉報(bào)信，自2015年11月至2016年7月間，鉅盛華九大資管計(jì)劃累計(jì)持有萬(wàn)科約11.42億股。九大資管計(jì)劃買(mǎi)入均價(jià)約18.89元/股之間，累計(jì)增持總額約215.70億元。

不過(guò)，九大資管計(jì)劃利率區(qū)間為6.5%-7.2%，購(gòu)入萬(wàn)科A股股票平均股價(jià)理論上要高于18.89元/股。

兩年前的“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”，王石口中的“野蠻人”強(qiáng)勢(shì)入局萬(wàn)科，卻在萬(wàn)科董事會(huì)席位的爭(zhēng)奪中鎩羽而歸。彼時(shí)，持有逾25%萬(wàn)科股權(quán)的姚振華，在“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”塵埃落定后，一直未退出。實(shí)際上，有分析稱，早在去年7月19日，寶能本就可以減持股票，彼時(shí)寶能已從平倉(cāng)線危機(jī)轉(zhuǎn)為浮盈200多億元。 當(dāng)然，由于寶能擁有的萬(wàn)科股票市值巨大，無(wú)論是從二級(jí)市場(chǎng)拋售，還是找特定的買(mǎi)家，姚振華都面臨很大的難度。

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