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每經(jīng)記者 張鐘尹 每經(jīng)編輯 陳星

專項債改革迎來新動作。4月3日，財政部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布《試點發(fā)行地方政府棚戶區(qū)改造專項債券管理辦法》（以下簡稱“辦法”）。

辦法要求，地方各級棚改主管部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對使用棚改專項債券項目的管理和監(jiān)督，確保項目收益和融資自求平衡。

上海財經(jīng)大學(xué)教授鄭春榮向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，棚戶區(qū)改造是地方政府一項重要工程，資金需求較大，試點棚改專項債表明政府對民生重點項目的傾斜，可以緩解部分地區(qū)的資金壓力。

規(guī)范舉債改善群眾住房條件

棚戶區(qū)改造是指納入國家棚戶區(qū)改造計劃，依法實施棚戶區(qū)征收拆遷、居民補(bǔ)償安置以及相應(yīng)的騰空土地開發(fā)利用等的系統(tǒng)性工程，包括城鎮(zhèn)棚戶區(qū)（含城中村、城市危房）、國有工礦（含煤礦）棚戶區(qū)、國有林區(qū)（場）棚戶區(qū)和危舊房、國有墾區(qū)危房改造項目等。

住建部數(shù)據(jù)顯示，2017年，全國各類棚戶區(qū)改造開工609萬套，順利完成年度目標(biāo)任務(wù)，完成投資1.84萬億元。

今年政府工作報告要求，啟動新的三年棚改攻堅計劃，今年開工580萬套。

地方政府棚戶區(qū)改造專項債券是地方政府專項債券的一個品種，是指遵循自愿原則、納入試點的地方政府為推進(jìn)棚戶區(qū)改造發(fā)行，以項目對應(yīng)并納入政府性基金預(yù)算管理的國有土地使用權(quán)出讓收入、專項收入償還的地方政府專項債券。

記者注意到，棚改專項債是今年新推出的第一個專項債券，2017年財政部等部門陸續(xù)推出土地儲備專項債、收費公路專項債等債券品種。

辦法稱，發(fā)行棚改專項債主要為了完善地方政府專項債券管理，規(guī)范棚戶區(qū)改造融資行為，堅決遏制地方政府隱性債務(wù)增量，有序推進(jìn)試點發(fā)行地方政府棚戶區(qū)改造專項債券工作，探索建立棚戶區(qū)改造專項債券與項目資產(chǎn)、收益相對應(yīng)的制度，發(fā)揮政府規(guī)范適度舉債改善群眾住房條件的積極作用。

中信證券固定收益首席分析師明明認(rèn)為，棚改項目一直是地方融資需求的大項，也是城投債發(fā)行中主要的募集資金用途。若地方政府棚改類城投債的需求完全轉(zhuǎn)化成地方政府債券，則地方政府的利息負(fù)擔(dān)降低，同時也會大大降低對城投平臺的依賴，并能降低城投平臺地位。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，近幾年棚改的力度持續(xù)加大，各類亂象也有所冒頭，試點發(fā)行棚改專項債有利于建立完善棚改的嚴(yán)格核算制度，防范各類借棚改亂發(fā)債、不精準(zhǔn)考核等問題，試點發(fā)行棚改專項債有利于棚改規(guī)范化。

嚴(yán)躍進(jìn)告訴記者，比如說棚改過程中騰空的土地自然產(chǎn)生了各類收入，此類收入的用途應(yīng)該和發(fā)債的本金償付掛鉤。對此類償債機(jī)制的明確是對棚改的約束，防范亂發(fā)債，同時也要求棚改過程中不斷挖掘土地商業(yè)價值和經(jīng)濟(jì)價值。

省級政府為發(fā)行主體

棚改專項債由誰發(fā)行，如何償還？

根據(jù)辦法，省、自治區(qū)、直轄市政府（以下簡稱省級政府）為棚改專項債券的發(fā)行主體。

此外，辦法指出，棚戶區(qū)改造專項債券中所稱的專項收入，包括屬于政府的棚改項目配套商業(yè)設(shè)施銷售、租賃收入以及其他收入。

需要關(guān)注的是，辦法稱，財政部在國務(wù)院批準(zhǔn)的年度地方政府專項債務(wù)限額內(nèi)，根據(jù)地方棚戶區(qū)改造融資需求及納入政府性基金預(yù)算管理的國有土地使用權(quán)出讓收入、專項收入狀況等因素，確定年度全國棚改專項債券總額度。

辦法指出，各省、自治區(qū)、直轄市年度棚改專項債券額度應(yīng)當(dāng)在國務(wù)院批準(zhǔn)的本地區(qū)專項債務(wù)限額內(nèi)安排，由財政部下達(dá)各省級財政部門，并抄送住房城鄉(xiāng)建設(shè)部。

按照政府工作報告要求，今年安排地方專項債券1.35萬億元，比去年增加5500億元，優(yōu)先支持在建項目平穩(wěn)建設(shè)，合理擴(kuò)大專項債券使用范圍。

此外，財政部近日發(fā)布《關(guān)于做好2018年地方政府債務(wù)管理工作的通知》，要求在嚴(yán)格執(zhí)行法定限額管理的同時，鼓勵各地區(qū)按照《財政部關(guān)于試點發(fā)展項目收益與融資自求平衡的地方政府專項債券品種的通知》（財預(yù)〔2017〕89號）規(guī)定，積極利用上年末專項債務(wù)未使用的限額，結(jié)合項目對應(yīng)的政府性基金收入、專項收入情況，合理選擇重點項目試點分類發(fā)行項目收益與融資自求平衡的專項債券，保障重點領(lǐng)域合理融資需求。

根據(jù)財政部數(shù)據(jù)，2017年全國地方政府專項債務(wù)限額72685.08億元，專項債務(wù)余額61384億元。截至2017年底，地方政府專項債務(wù)未使用的限額約為1.13萬億元。