每經(jīng)編輯 牟璇 張春楠    

每經(jīng)記者 牟璇 實習記者 張春楠 編輯 杜蔚

2017年是超級網(wǎng)綜元年，數(shù)據(jù)顯示，去年新上線的網(wǎng)綜197檔，播放量總計552億次，同比增長120%。其中，排名前十的綜藝播放量達231億次，占總量的42%，頭部效應(yīng)明顯。進入2018年，競爭愈發(fā)白熱化，想做出爆款綜藝并非易事。

近日，有消息稱擁有《今夜百樂門》《吐槽大會》等代表性脫口秀綜藝的公司上海笑果文化傳媒有限公司（以下簡稱“笑果文化”）竟遭遇了股東游族網(wǎng)絡(luò)的“賤賣”？而且傳言說，笑果文化的估值縮水了一半？這則“倒霉”的交易從何說起，而雙方又是如何回應(yīng)，日前《每日經(jīng)濟新聞》記者對此進行了采訪。

笑果文化否認被游族網(wǎng)絡(luò)“賤賣”

3月30日，游族網(wǎng)絡(luò)發(fā)布了關(guān)于公司關(guān)聯(lián)交易的公告。在這一系列繁復(fù)的打包出售公告中，有一家明星公司引發(fā)大眾關(guān)注。

根據(jù)公告顯示，公司擬將北京淘夢網(wǎng)絡(luò)科技有限責任公司（以下簡稱“淘夢科技”）、河北鑄夢文化傳播有限公司（以下簡稱“鑄夢文化”），同時將全資子公司上海游素投資管理有限公司（以下簡稱“游素投資”）持有的上海斯干網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡稱“斯干網(wǎng)絡(luò)”）以及上海笑果文化傳媒有限公司四家公司打包出售，同時出售的還有尚未開始開始營收的從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)的寧波澤禧不超過76.92%的出資份額，交易方均為公司前不久離任的高管何彬控制的寧波擇時投資。

值得提到的是，在這四年打包出售的公司中，還包括笑果文化這家明星公司。雖然笑果文化的名號不夠響亮，但是作為喜劇脫口秀內(nèi)容提供商，笑果文化已經(jīng)打造了包括《今晚80后脫口秀》《今夜百樂門》《吐槽大會》等知名IP。其中，《吐槽大會》兩季播放量近40億，《脫口秀大會》播放量破12億，旗下藝人紅頭發(fā)李誕、90后池子等人也一炮而紅。

▲《吐槽大會2》播放量（骨朵數(shù)據(jù)/圖）

成立于2014年的笑果文化也是備受資本青睞。相關(guān)資料顯示，2016年7月，早在天使輪融資就吸引了游族網(wǎng)絡(luò)的游素資本和王思聰?shù)钠账假Y本站臺。其后隨著《吐槽大會》的火爆，在2017年4月，笑果文化又完成了華人文化領(lǐng)投的1.2億元A輪融資。

1個月后，笑果文化又高調(diào)宣布獲得了近億元A+輪融資。據(jù)多家媒體報道，領(lǐng)投方為天圖投資，跟投方為華人文化、南山資本、游素資本。次輪融資完成后笑果文化的估值達到12億元，較最初2016年9月的Pre-A輪融資的估值翻了10倍。

在那時，笑果文化CEO賀曉曦在接受媒體采訪時表示新一輪的融資將主要用于人員擴充上，包括線上節(jié)目制作所需的導(dǎo)演、編劇、運營團隊的擴充以及脫口秀線下劇場的搭建。

不過記者采訪了解到，近半年過去后此次A+輪融資仍沒有全部完成，笑果文化相關(guān)負責人表示目前天圖投資仍沒有完成工商上的變更?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者查閱工商注冊資料，也沒有在股東名單中找到天圖投資。

對于沒有完成股權(quán)變更是否因為天圖投資的資金沒有到賬，笑果文化相關(guān)負責人回復(fù)記者采訪時稱：“股權(quán)變更申請我們已經(jīng)提交了，可能還在排隊當中，具體時間我們也沒法回復(fù)。”

根據(jù)公告，游族網(wǎng)絡(luò)以600萬元的交易價格出售笑果文化1%的股權(quán)，按此計算，笑果文化的估值為6億元，較A+輪投資的12億元打了對折。

游族網(wǎng)絡(luò)品牌負責人對記者表示，由于A+輪投資仍在交割過程中，在游素資本的交易中參照的是A輪融資華人文化給的6億估值，這也是包括游族網(wǎng)絡(luò)，其他機構(gòu)投資人以及笑果文化按照公司章程和相關(guān)程序確認執(zhí)行的。游族網(wǎng)絡(luò)并不存在“賤賣”資產(chǎn)或者向前任高管利益輸送的行為。

據(jù)公告，笑果文化在2017年營收達1.81億元，實現(xiàn)凈利1707萬元。

關(guān)聯(lián)交易未經(jīng)董事會審議已完成？

事實上，據(jù)游族網(wǎng)絡(luò)4月2日發(fā)表的年報披露，公司此次出售四家子公司的關(guān)聯(lián)交易其實在去年11月就已經(jīng)敲定，公司分別簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。根據(jù)年報和關(guān)聯(lián)交易公告，游素投資將持有的笑果文化1%的股權(quán)作價600萬元，斯干網(wǎng)絡(luò)1%的股權(quán)作價300萬元出售，游族網(wǎng)絡(luò)將淘夢科技1%的股權(quán)作價531萬元，鑄夢文化1%的股權(quán)作價人民幣200萬元出售，交易總額超過1600萬元，公司共計獲得了961.73萬元的投資收益。

同時，記者查閱工商登記資料發(fā)現(xiàn)，笑果文化和斯干網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)在去年12月13日和18日完成了股權(quán)變更，游素資本已經(jīng)分別退出了斯干網(wǎng)絡(luò)和笑果文化的股東名單。

▲上海斯干股權(quán)變更圖

▲圖為上海笑果股權(quán)變更圖

不過，這些交易在董事會決議前就完成了。3月30日，游族網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的董事會會決議公告稱，公司在3月28日召開董事會通過了《出售資產(chǎn)和關(guān)聯(lián)交易的議案》。而公司同時公告表示，本次所涉關(guān)聯(lián)交易金額累計為人民幣1631.9957萬元，超過公司了最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的0.5%，應(yīng)由董事會審議批準。

對此，京師律師事務(wù)所羅智愉主任律師對記者稱公司操作存在瑕疵。“雖然因為交易數(shù)額不大，不屬于需要及時披露的消息范圍，但是董事會在審議日常事宜的時候也應(yīng)該先做決議審議，再進行交易，不能先交易了在決議和公告。”羅智愉表示。

對于為何沒有在交易完成前進行審議，游族網(wǎng)絡(luò)方面負責人對記者坦承公司操作存在失誤。“其一是因為凈資產(chǎn)一直在變動，其二可能是因為1631萬元超過公司需要披露的下限（1500萬元）不算太多，公司忽視了需要披露這件事。”

據(jù)年報顯示，游族網(wǎng)絡(luò)2017年實現(xiàn)營收32.35億元，同比增長27.89%，凈利潤達6.55億元，同比增長11.57%。