說(shuō)到電梯廣告，很多人第一個(gè)想到的就是分眾傳媒。這家2003年成立的傳媒集團(tuán)專注于樓宇媒體廣告業(yè)務(wù)，并在過(guò)去的十多年保持行業(yè)的霸主地位。

根據(jù)分眾傳媒發(fā)布的2017年業(yè)績(jī)快報(bào)，去年公司營(yíng)收120.21億元，同比增長(zhǎng)17.7%，凈利潤(rùn)更是達(dá)到60.06億元，凈利率高達(dá)50%。目前分眾傳媒總市值近1500億元。

不過(guò)，最近分眾傳媒這只行業(yè)巨無(wú)霸卻受到了小弟的挑戰(zhàn)，股價(jià)遭受6連跌。

這個(gè)小弟就叫“新潮傳媒”。你也許并沒(méi)有聽(tīng)過(guò)這個(gè)名字，但它確確實(shí)實(shí)正在攪動(dòng)中國(guó)電梯廣告的江湖。

新潮傳媒“約架”分眾傳媒

事情還得從新潮傳媒的一則通知說(shuō)起。

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，4月3日新潮傳媒集團(tuán)向全國(guó)營(yíng)銷中心各部門印發(fā)《關(guān)于全面爭(zhēng)奪分眾億元級(jí)客戶的通知》?！锻ㄖ分赋觯?018年4月，新潮傳媒與分眾傳媒的戰(zhàn)爭(zhēng)正式打響，新潮傳媒作為互聯(lián)網(wǎng)傳媒企業(yè)，將采用廣告補(bǔ)貼的形式搶占頭部客戶。

根據(jù)這份通知，新潮傳媒將爭(zhēng)搶的目標(biāo)鎖定在2015年到2017年當(dāng)年投放分眾傳媒金額超過(guò)1億元的客戶。方式包括：凡是客戶廣告決策人與新潮合伙人見(jiàn)面，即可獲贈(zèng)價(jià)值1000萬(wàn)元新潮廣告資源；同時(shí)在價(jià)格上新潮在該客戶與分眾傳媒合作價(jià)格的基礎(chǔ)上，直接打5折。

而這正是新潮集團(tuán)所謂“2018年要打一場(chǎng)千億級(jí)的群架”的一部分。

3月30日，新潮傳媒集團(tuán)在浙江紹興舉行了以“新潮澎湃·奮戰(zhàn)2018”為主題的新年啟動(dòng)會(huì)。新潮傳媒創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)張繼學(xué)表示，

“2018年的啟動(dòng)大會(huì)，也是正式向老大宣戰(zhàn)的日子！分眾的‘打新辦’欺負(fù)了我們太久，是時(shí)候用一場(chǎng)大戰(zhàn)，去證明新潮的存在了！也是時(shí)候吹響號(hào)角，支持兄弟們?nèi)ソüαI(yè)了！”

新潮傳媒估值百億，賬本卻不好看

目前在中國(guó)電梯媒體領(lǐng)域，分眾傳媒一家獨(dú)大。這家在電梯廣告領(lǐng)域第一個(gè)吃螃蟹的公司，2005年便赴美上市，并通過(guò)一系列收購(gòu)成為了行業(yè)老大。2013年分眾傳媒自美股退市，2015年9月借殼七喜控股回歸A股，目前市值近1500億元。根據(jù)胡潤(rùn)2017年百富榜，分眾傳媒創(chuàng)始人江南春身家達(dá)到300億元。

那么，敢于挑戰(zhàn)分眾傳媒的新潮傳媒究竟是一家怎樣的公司。

新潮傳媒官網(wǎng)介紹稱，新潮傳媒于2007年成立于成都，2013年開(kāi)始做電梯電視，目前在全國(guó)擁有45個(gè)子公司，現(xiàn)有員工4000人。今年3月，科技部火炬中心聯(lián)合長(zhǎng)城企業(yè)戰(zhàn)略研究所發(fā)布《2017中國(guó)暨中關(guān)村獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展報(bào)告》及獨(dú)角獸企業(yè)榜單。新潮傳媒完成F輪融資、估值超過(guò)100億人民幣，成為該榜單的一員，排名第65位。

▲新潮傳媒董事長(zhǎng)張繼學(xué)（圖片來(lái)源：新潮傳媒官方微信）

目前新潮傳媒融資已超過(guò)40億元。投資方包括：二三四五網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)始人龐升東、顧家家居董事長(zhǎng)顧江生、愷英網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)始人王悅、天神娛樂(lè)創(chuàng)始人朱曄、快的打車創(chuàng)始人陳偉星、新潮傳媒創(chuàng)始人張繼學(xué)，以及歐普照明（603515）、紅星美凱龍（601828，10528.HK）等。

▲圖片來(lái)源：中金公司

根據(jù)歐普照明2017年11月底參與新潮傳媒融資時(shí)的公告，新潮傳媒2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7142萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為虧損7765萬(wàn)元；截至2017年6月30日，新潮傳媒合并報(bào)表總資產(chǎn)為2.64億元，凈資產(chǎn)為-229萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入6937萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為虧損5796萬(wàn)元。

電梯媒體行業(yè)誰(shuí)是老二？

雖然業(yè)績(jī)距離行業(yè)老大哥天差地別，但張繼學(xué)在新潮傳媒的年會(huì)上表示，中國(guó)電梯媒體的雙巨頭已正式產(chǎn)生，有了千億級(jí)的老大分眾，百億級(jí)的老二新潮，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局已定，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)促進(jìn)行業(yè)雙寡頭健康發(fā)展。

不過(guò)，這樣的論斷在行業(yè)里引起了不小的爭(zhēng)議。

雷帝網(wǎng)報(bào)道稱，新潮傳媒宣布公司2017年?duì)I收過(guò)2億，成為行業(yè)老二的同時(shí)，華語(yǔ)傳媒創(chuàng)始人周柳燄則宣布華語(yǔ)傳媒2017年?duì)I業(yè)額破3億，利潤(rùn)超3000萬(wàn)，行業(yè)內(nèi)城市縱橫、精視傳媒等也有盈利。

▲圖片來(lái)源：分眾傳媒官方微信

周柳燄認(rèn)為，新潮傳媒2017年?duì)I收破2億而虧損也有1億多，論排名在電梯媒體里至多是老四老五。周柳燄還指出，新潮拿到處贈(zèng)送廣告，是用擊鼓傳花來(lái)拉升公司估值。

尼爾森的調(diào)研數(shù)據(jù)則顯示，從核心城市核心樓盤覆蓋率上看，分眾傳媒是絕對(duì)龍頭占70%以上，華語(yǔ)傳媒排第二，精視傳媒排第三，新潮傳媒第四，城市縱橫排第五。

對(duì)賭協(xié)議下，必須急速擴(kuò)張

在營(yíng)收僅過(guò)2億元的時(shí)候，挑戰(zhàn)行業(yè)巨無(wú)霸，對(duì)標(biāo)千億級(jí)公司，新潮傳媒為何發(fā)起這場(chǎng)戰(zhàn)斗？

一方面，對(duì)于新潮傳媒來(lái)說(shuō)這是生與死的問(wèn)題。正如張繼學(xué)所說(shuō)，只有行業(yè)中的頭部企業(yè)才能融到錢，成為這個(gè)行業(yè)的領(lǐng)跑者，死掉就不容易，所以“新潮要不停地奔跑，要保證前兩名的市場(chǎng)地位。”

另一方面，恐怕也與公司背負(fù)的對(duì)賭協(xié)議有關(guān)。

2017年11月，歐普照明公告稱，公司擬以自有資金出資1.5億元投資成都新潮傳媒集團(tuán)股份有限公司。此次投資后，歐普照明持有新潮傳媒3.03%股權(quán)。

初創(chuàng)型企業(yè)能拿到產(chǎn)業(yè)資本的融資，往往會(huì)有對(duì)賭承諾。新潮傳媒的這一次融資也不例外。

公告顯示，當(dāng)出現(xiàn)下列情況，投資方可要求公司回購(gòu)其持有的股份：

（1）不論任何主觀或客觀原因，目標(biāo)公司不能在2022年12月31日前實(shí)現(xiàn)在包括上海證券交易所、深圳證券交易所、香港聯(lián)合交易所、美國(guó)的全國(guó)性證交所等首次公開(kāi)發(fā)行股票上市，或者被上市公司整體收購(gòu)；

（2）原股東或公司實(shí)質(zhì)性違反本協(xié)議及相關(guān)條款并造成投資者重大損失。

滿足上述約定的回購(gòu)條件時(shí)，投資方有權(quán)選擇由新潮傳媒進(jìn)行回購(gòu)，或?qū)⒐蓹?quán)出售給其他第三方，其他股東應(yīng)當(dāng)做出，且新潮傳媒有義務(wù)促使股東會(huì)同意公司回購(gòu)或者同意投資方將股權(quán)出售給其他第三方的決議。

回購(gòu)價(jià)格按照投資者全部出資額自從實(shí)際繳納出資日起至公司實(shí)際支付回購(gòu)價(jià)款之日按年利率8%計(jì)算的利息（不計(jì)算復(fù)利）。投資者之前從公司所收到的所有股息和紅利可作為回購(gòu)價(jià)格的一部分予以扣除。

5年內(nèi)要登陸資本市場(chǎng)，是新潮傳媒對(duì)投資人承諾。要知道，對(duì)賭協(xié)議就是與資本玩心跳，為了完成這就目標(biāo)，新潮傳媒必須快速擴(kuò)張，必然也會(huì)動(dòng)到分眾傳媒的奶酪。

每經(jīng)編輯 何小桃