每經(jīng)記者肖樂每經(jīng)編輯姚祥云 截至2017年底，我國商業(yè)銀行整體的資本充足率已高于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，不過，這背后似乎仍然隱藏著一些不可忽視的問題。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，部分上市銀行2017年底的一級資本充足率和核心一級資本充足率兩項指標(biāo)幾乎一致。 對此，有分析師認(rèn)為，這種資本補充工具“結(jié)構(gòu)性”失衡已反映在我國銀行資本充足率上。交通銀行金融研究中心高級研究員趙亞蕊向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，從目前國內(nèi)的情況來看，其他一級資本工具種類確實較少。 在這種情況下，《關(guān)于進(jìn)一步支持商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的意見》（以下簡稱《意見》）提出的增加資本工具種類能夠落地，將給商業(yè)銀行資本補充帶來實質(zhì)性利好。 其他一級資本補充工具不足 按照監(jiān)管規(guī)定，到2018年底，系統(tǒng)重要性銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率不能低于8.5%、9.5%和11.5%，非系統(tǒng)重要性銀行的這三項指標(biāo)不能低于7.5%、8.5%和10.5%。 數(shù)據(jù)顯示，2017年底商業(yè)銀行核心一級資本充足率為10.75%，一級資本充足率為11.35%，資本充足率為13.65%，高于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。 不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，有不少銀行，尤其是中小商業(yè)銀行的核心一級資本充足率和一級資本充足率數(shù)據(jù)一致或者幾乎一致。例如，截至2017年末，A股上市銀行中，張家港行這兩個指標(biāo)均為11.82%，無錫銀行的均為9.93%，江陰銀行的一級資本充足率為12.95%，核心一級資本充足率為12.94%，常熟銀行這兩項指標(biāo)分別為9.92%和9.88%。 商業(yè)銀行總資本包括核心一級資本、其他一級資本和二級資本。其中，核心一級資本包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、一般風(fēng)險準(zhǔn)備、未分配利潤、少數(shù)股東資本可計入部分。其他一級資本包括其他一級資本工具及其溢價和少數(shù)股東資本可計入部分。二級資本包括二級資本工具及其溢價以及超額貸款損失準(zhǔn)備。 “巴塞爾Ⅲ的界定里面對其他一級資本工具也沒有很明確的界定，對照資本工具與監(jiān)管資本對應(yīng)關(guān)系來看，國內(nèi)對核心一級資本、二級資本對應(yīng)的資本工具界定地很明確，但對其他一級資本要求對應(yīng)的資本工具沒有具體界定，也沒有更多的創(chuàng)新。”趙亞蕊向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。 中金公司固收分析師張繼強指出，相對海外市場，我國商業(yè)銀行在境內(nèi)仍缺乏足夠的資本補充手段，其中尤其缺乏的是能補充其他一級資本的永續(xù)債，以及強制轉(zhuǎn)股類的資本工具。而這種“結(jié)構(gòu)性”的資本工具失衡也反映到了我國銀行的資本充足率上，即其他一級資本厚度不足，但二級資本偏多。 銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，我國商業(yè)銀行其他一級資本厚度0.6%，二級資本厚度為2.3%。 新工具開閘 按照《意見》要求，增加資本工具種類?？偨Y(jié)商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股、減記型二級資本債券的實踐經(jīng)驗，推動修改有關(guān)法律法規(guī)，研究完善配套規(guī)則，為商業(yè)銀行發(fā)行無固定期限資本債券、轉(zhuǎn)股型二級資本債券、含定期轉(zhuǎn)股條款資本債券和總損失吸收能力債務(wù)工具等資本工具創(chuàng)造有利條件。 此前，央行也已經(jīng)發(fā)布公告鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行具有創(chuàng)新?lián)p失吸收機制或觸發(fā)事件的新型資本補充債券。包括但不限于無固定期限資本債券和二級資本債券。 記者注意到，哈爾濱銀行4月6日發(fā)布公告，擬發(fā)行不超過150億元人民幣無固定期限資本債券，扣除發(fā)行費用后，全部用于補充該行其他一級資本。這是《意見》發(fā)布后，首個發(fā)行新型資本工具的案例。 此前，商業(yè)銀行只能夠通過發(fā)行優(yōu)先股補充其他一級資本。通過定增、配股、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股補充核心一級資本，通過發(fā)行二級資本債用于補充二級資本。 興業(yè)研究策略分析師郭益忻指出，從發(fā)行量來看，二級資本債由于其門檻較低而體量最大，但其多采用非完全市場化方式發(fā)行，風(fēng)險并未完全分散。優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債門檻較高，僅上市銀行可以發(fā)行。然而，由于其權(quán)益屬性相對更強，監(jiān)管審核把關(guān)更為嚴(yán)格，發(fā)行時程更長。 趙亞蕊表示，相較于優(yōu)先股，無固定期限資本債券更有利于保障公司控制權(quán)，便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，同時資本成本較低，“發(fā)行銀行發(fā)行無固定期限資本債券以后，可以根據(jù)情況進(jìn)行贖回，便于主動地合理調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。與優(yōu)先股相比，債券的利息允許在所得稅前支付，因此發(fā)行方實際負(fù)擔(dān)的債券成本一般低于股票成本?！?