每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣    

每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

截至目前，上市券商2017年年報(bào)已大部分出爐，券商旗下期貨子公司的業(yè)績也被曝光?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者從已披露的上市券商年報(bào)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，大型券商的期貨子公司業(yè)績增長平平，從數(shù)據(jù)上看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及保證金利息收入仍是期貨公司業(yè)績的主力。不過，中小型券商的期貨子公司業(yè)績快速增長，主要是通過風(fēng)險(xiǎn)管理子公司、資管業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)異軍突起。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入仍是營收主力

2017年期貨行業(yè)整體相對低迷，中期協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2017年我國期貨市場累計(jì)成交額為187.9萬億元，同比下降3.95%。期貨市場累計(jì)成交量為30.76億手，同比下降25.66%。不過上市券商系期貨公司的業(yè)績表現(xiàn)相對出色，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2017年，中信期貨、國泰君安期貨、海通期貨、銀河期貨、華泰期貨5家的凈利潤達(dá)到2億元以上，其中中信證券旗下的中信期貨2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.23億元，凈利潤4.1億元，跨過了4億元的門檻。

海通證券旗下海通期貨的主要業(yè)務(wù)在市場排名行業(yè)前列，2017年其期貨代理成交金額市場份額占9.17%，同比增長0.74個(gè)百分點(diǎn)，其中，在上海期貨交易所占市場份額達(dá)11.2%，排名行業(yè)第一。海通期貨2017年，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51.71億元，凈利潤3.35億元。

國泰君安證券旗下的國泰君安期貨截至2017年12月31日，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.88億元，凈利潤3.37億元。

華泰證券旗下控股子公司華泰期貨在2017年?duì)I收10.586億元，凈利潤為2.21億元。銀河期貨2017年實(shí)現(xiàn)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營業(yè)收入8.36億元，凈利潤2.31億元。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從數(shù)據(jù)上來看，凈利潤在2億元以上的這5家期貨公司業(yè)績增速相對緩慢，其中中信期貨、國泰君安期貨、華泰期貨業(yè)績增速都未超過兩位數(shù)。

從年報(bào)數(shù)據(jù)來看，這些期貨公司還是以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)作為營收主力，凈利潤較高的期貨公司往往是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)對利潤的貢獻(xiàn)較大。海通證券年報(bào)顯示，海通期貨2017年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為5.11億元，成本為7898萬元，毛利高達(dá)4.32億元。中信證券年報(bào)顯示，2017年中信期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為10.92億元，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)支出6.89億元，利潤達(dá)4.03億元，而中信期貨當(dāng)年利潤總額為5.53億元，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)創(chuàng)收占公司利潤總額的比例高達(dá)72.87%。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)是業(yè)績增長助力

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，第一創(chuàng)業(yè)在年報(bào)中明確指出，創(chuàng)新業(yè)務(wù)已成為公司收入的重要來源。其中第一創(chuàng)業(yè)在證券經(jīng)紀(jì)及信用業(yè)務(wù)同比下降3.71%，固定收益下降51.86%，投資銀行業(yè)務(wù)下降27.74%的情況下，公司期貨業(yè)務(wù)異軍突起，2017年?duì)I收同比增長25.43%，公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也同比增長10.32%，其他業(yè)務(wù)則同比增長61.7%。

顯然，快速發(fā)展的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，讓經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展滯后的中小券商系期貨公司迎來了“彎道加速”的時(shí)機(jī)。中原證券旗下的中原期貨積極拓展“倉單服務(wù)+期現(xiàn)套利”業(yè)務(wù)模式，年報(bào)報(bào)告期內(nèi)，中原期貨全年客戶新增3000多戶，服務(wù)客戶總量已達(dá)2.2萬戶，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.94億元，同比增長294.69%，利潤總額2916萬元，同比增長13.28%。

年報(bào)顯示，山西證券的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的營收較上年同期下降8.81%，不過公司期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的營收比上年同期增長179.51%，此外大宗商品交易及風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的營收比上年同期增長616.55%。報(bào)告期內(nèi)，山西證券的期貨子公司格林大華積極開展倉單業(yè)務(wù)和場外期權(quán)交易業(yè)務(wù)，在“雞蛋期貨+保險(xiǎn)”等方面進(jìn)行探索和實(shí)踐，盈利能力明顯改善。格林大華全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.2億元，增幅368.37%，實(shí)現(xiàn)凈利潤6043.54萬元，增幅58.17%。

另外，國元證券在報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入比上年同期下降21.25%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤比上年同期下降51.57%。但是國元期貨實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入9588.04萬元，比上年同期增長29.35%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤2026.67萬元，比上年同期增長22.39%。

對此，一位不愿具名的券商人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下滑已經(jīng)是行業(yè)不爭的事實(shí)，而創(chuàng)新業(yè)務(wù)必然會成為期貨公司創(chuàng)收的最大增長點(diǎn)，所以各個(gè)公司在這塊業(yè)務(wù)上都比較拼。風(fēng)險(xiǎn)管理子公司已成為期貨行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的新突破口，是期貨公司利潤增長的重要部分。雖然目前經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入仍是期貨公司業(yè)績主要來源，但風(fēng)險(xiǎn)管理子公司、資管業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)將助力中小期貨公司業(yè)績快速增長。