每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 肖 樂(lè) 每經(jīng)編輯 姚祥云    

每經(jīng)記者 肖 樂(lè) 每經(jīng)編輯 姚祥云

截至2017年底，我國(guó)商業(yè)銀行整體的資本充足率已高于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，不過(guò)，這背后似乎仍然隱藏著一些不可忽視的問(wèn)題。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，部分上市銀行2017年底的一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率兩項(xiàng)指標(biāo)幾乎一致。

對(duì)此，有分析師認(rèn)為，這種資本補(bǔ)充工具“結(jié)構(gòu)性”失衡已反映在我國(guó)銀行資本充足率上。交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員趙亞蕊向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，從目前國(guó)內(nèi)的情況來(lái)看，其他一級(jí)資本工具種類確實(shí)較少。

在這種情況下，《關(guān)于進(jìn)一步支持商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》）提出的增加資本工具種類能夠落地，將給商業(yè)銀行資本補(bǔ)充帶來(lái)實(shí)質(zhì)性利好。

其他一級(jí)資本補(bǔ)充工具不足

按照監(jiān)管規(guī)定，到2018年底，系統(tǒng)重要性銀行的核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率不能低于8.5%、9.5%和11.5%，非系統(tǒng)重要性銀行的這三項(xiàng)指標(biāo)不能低于7.5%、8.5%和10.5%。

數(shù)據(jù)顯示，2017年底商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率為10.75%，一級(jí)資本充足率為11.35%，資本充足率為13.65%，高于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，有不少銀行，尤其是中小商業(yè)銀行的核心一級(jí)資本充足率和一級(jí)資本充足率數(shù)據(jù)一致或者幾乎一致。例如，截至2017年末，A股上市銀行中，張家港行這兩個(gè)指標(biāo)均為11.82%，無(wú)錫銀行的均為9.93%，江陰銀行的一級(jí)資本充足率為12.95%，核心一級(jí)資本充足率為12.94%，常熟銀行這兩項(xiàng)指標(biāo)分別為9.92%和9.88%。

商業(yè)銀行總資本包括核心一級(jí)資本、其他一級(jí)資本和二級(jí)資本。其中，核心一級(jí)資本包括實(shí)收資本或普通股、資本公積、盈余公積、一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、未分配利潤(rùn)、少數(shù)股東資本可計(jì)入部分。其他一級(jí)資本包括其他一級(jí)資本工具及其溢價(jià)和少數(shù)股東資本可計(jì)入部分。二級(jí)資本包括二級(jí)資本工具及其溢價(jià)以及超額貸款損失準(zhǔn)備。

“巴塞爾Ⅲ的界定里面對(duì)其他一級(jí)資本工具也沒(méi)有很明確的界定，對(duì)照資本工具與監(jiān)管資本對(duì)應(yīng)關(guān)系來(lái)看，國(guó)內(nèi)對(duì)核心一級(jí)資本、二級(jí)資本對(duì)應(yīng)的資本工具界定地很明確，但對(duì)其他一級(jí)資本要求對(duì)應(yīng)的資本工具沒(méi)有具體界定，也沒(méi)有更多的創(chuàng)新。”趙亞蕊向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

中金公司固收分析師張繼強(qiáng)指出，相對(duì)海外市場(chǎng)，我國(guó)商業(yè)銀行在境內(nèi)仍缺乏足夠的資本補(bǔ)充手段，其中尤其缺乏的是能補(bǔ)充其他一級(jí)資本的永續(xù)債，以及強(qiáng)制轉(zhuǎn)股類的資本工具。而這種“結(jié)構(gòu)性”的資本工具失衡也反映到了我國(guó)銀行的資本充足率上，即其他一級(jí)資本厚度不足，但二級(jí)資本偏多。

銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，我國(guó)商業(yè)銀行其他一級(jí)資本厚度0.6%，二級(jí)資本厚度為2.3%。

新工具開(kāi)閘

按照《意見(jiàn)》要求，增加資本工具種類。總結(jié)商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股、減記型二級(jí)資本債券的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)修改有關(guān)法律法規(guī)，研究完善配套規(guī)則，為商業(yè)銀行發(fā)行無(wú)固定期限資本債券、轉(zhuǎn)股型二級(jí)資本債券、含定期轉(zhuǎn)股條款資本債券和總損失吸收能力債務(wù)工具等資本工具創(chuàng)造有利條件。

此前，央行也已經(jīng)發(fā)布公告鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行具有創(chuàng)新?lián)p失吸收機(jī)制或觸發(fā)事件的新型資本補(bǔ)充債券。包括但不限于無(wú)固定期限資本債券和二級(jí)資本債券。

記者注意到，哈爾濱銀行4月6日發(fā)布公告，擬發(fā)行不超過(guò)150億元人民幣無(wú)固定期限資本債券，扣除發(fā)行費(fèi)用后，全部用于補(bǔ)充該行其他一級(jí)資本。這是《意見(jiàn)》發(fā)布后，首個(gè)發(fā)行新型資本工具的案例。

此前，商業(yè)銀行只能夠通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充其他一級(jí)資本。通過(guò)定增、配股、可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股補(bǔ)充核心一級(jí)資本，通過(guò)發(fā)行二級(jí)資本債用于補(bǔ)充二級(jí)資本。

興業(yè)研究策略分析師郭益忻指出，從發(fā)行量來(lái)看，二級(jí)資本債由于其門(mén)檻較低而體量最大，但其多采用非完全市場(chǎng)化方式發(fā)行，風(fēng)險(xiǎn)并未完全分散。優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債門(mén)檻較高，僅上市銀行可以發(fā)行。然而，由于其權(quán)益屬性相對(duì)更強(qiáng)，監(jiān)管審核把關(guān)更為嚴(yán)格，發(fā)行時(shí)程更長(zhǎng)。

趙亞蕊表示，相較于優(yōu)先股，無(wú)固定期限資本債券更有利于保障公司控制權(quán)，便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，同時(shí)資本成本較低，“發(fā)行銀行發(fā)行無(wú)固定期限資本債券以后，可以根據(jù)情況進(jìn)行贖回，便于主動(dòng)地合理調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。與優(yōu)先股相比，債券的利息允許在所得稅前支付，因此發(fā)行方實(shí)際負(fù)擔(dān)的債券成本一般低于股票成本。”