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伴隨著近期兩市的整體回落，在不確定性上升的近期市場上，避險板塊大受追捧。其中黃金股屢有走強，指數(shù)“大放異彩”，引發(fā)市場關(guān)注。

分析人士指出，在避險需求上升之際，黃金“避險之王”的價值受到市場認可，期現(xiàn)貨價格不斷攀高，黃金股也因此出現(xiàn)不錯漲幅。但需要注意的是，事件性因素對金市的驅(qū)動并不持續(xù)，此前金市就曾一再上演“買預(yù)期，賣事實”的戲碼。當(dāng)前經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢仍在延續(xù)，地緣因素“退潮”后板塊延續(xù)性仍值得進一步觀察。

黃金股走強

Wind數(shù)據(jù)顯示，由于盤面回調(diào)，多數(shù)板塊不振，上周僅少數(shù)板塊有所表現(xiàn)。雖然，上周貴金屬指數(shù)沖高回落，但也已開始受到部分投資者關(guān)注。市場人士指出，隨著上周末地緣因素的升溫，本周板塊料仍將有所表現(xiàn)。

從兩市大幅回調(diào)的上周五行業(yè)內(nèi)個股表現(xiàn)來看，貴金屬板塊中11只成分股也是全面收跌。事實上，在67個主題板塊中，貴金屬板塊上周五的表現(xiàn)可以用“慘不忍睹”來形容。其中，西部黃金的跌幅更是高達8.15%。這也進一步凸顯了近期板塊表現(xiàn)大部分是源于事件性因素的推動。值得一提的是，全周來看，雖然板塊歷經(jīng)上周五的大跌，但上周卻仍出現(xiàn)0.41%的漲幅，自2月中旬階段觸底后的升勢仍在延續(xù)。

回顧上周板塊表現(xiàn)，整體來看，板塊整體異動始于上周三，當(dāng)日漲幅達4.10%；周四漲幅延續(xù)，成交量更是急劇放大，在兩市整體大幅凈流出的背景下，顯示出了資金的搶籌力度。

過去的一周對于黃金市場來說是不平靜的一周，金價在經(jīng)過周初的大漲大跌之后，周尾走勢就顯得不是很亮眼，周初因受非農(nóng)數(shù)據(jù)影響探底回升，金價延續(xù)上行趨勢，加上避險情緒的升溫，周三美盤直接拉升至1365美元/盎司一線，而后美元拉升，加之區(qū)間高位的壓力，金價大幅回落，周四延續(xù)回調(diào)，直接跌破上升趨勢線，打破短周期的趨勢，周五再走一個回踩支撐企穩(wěn)開始拉升，最終日線收陽。

此前，中信證券就曾指出，中長期美元大概率維持低位、全球通脹溫和上升、地緣問題帶來了避險需求，而黃金則可能成為資金避險的“港灣”。

關(guān)注持續(xù)性

在近期針對華爾街專業(yè)人士的調(diào)查中，參與調(diào)查的16名被調(diào)查者中，有11人認為本周金價將會上漲，有3人認為本周金價可能下跌，2人認為金價將會盤整。而在針對普通投資者的調(diào)查中，參與調(diào)查的2142名被調(diào)查者中，有1764人認為下周金價將會上漲，有267人認為下周金價將會下跌，111人認為金價將會盤整。

市場人士指出，在市場不確定上升之際，投資者往往會傾向于投資黃金，間接支撐了相關(guān)個股的股價。上周部分投資者提前“搶跑”押注黃金，支撐了金價，間接推動了相關(guān)個股上漲。

從資金面來看，每次貴金屬板塊的走強都離不開資金背后的“推波助瀾”，此次也不例外。值得注意的是，板塊大幅走強的上周三，資金當(dāng)日凈流入金額達5.68億元，僅次于銀行板塊在104個申萬二級行業(yè)中位居次席。

分析人士指出，從金價與板塊股價間的關(guān)系來看，當(dāng)前金價與2016年峰值時其實相距并不遠；不過相較此前高點，板塊內(nèi)個股股價卻仍有一段距離，特別部分個股已近“腰斬”。從這一角度來看，即便不考慮避險因素，板塊后市也有修復(fù)的需要。

整體而言，在不確定性上升的大背景下，市場普遍看好金價的上漲空間，黃金股后市也被不少機構(gòu)看好。不過分析人士指出，此前金市就曾一再上演“買預(yù)期，賣事實”的戲碼，當(dāng)前經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢依舊穩(wěn)固，避險因素能否持續(xù)推高金價繼而推動板塊持續(xù)上漲仍有待進一步觀察。（葉濤）