每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

3年前新三板市場(chǎng)的火熱，讓許多投資者蜂擁而至，部分掛牌企業(yè)更是一輪接一輪地進(jìn)行融資。

但這種火熱并未持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間，隨后新三板市場(chǎng)的變化有目共睹，許多投資者在難以全身而退的情況下，開始把不滿對(duì)準(zhǔn)了基金公司等機(jī)構(gòu)。

4月18日下午數(shù)名投資者來(lái)到前海開源資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱前海開源資產(chǎn)）的母公司前海開源基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱前海開源基金）辦公所在地，拉出"前海開源還我血汗錢"橫幅。

到基金公司拉橫幅

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，投資者做出此舉的原因就在于投資新三板項(xiàng)目失利。

根據(jù)前海開源最新的聲明顯示，在2015年3月，前海開源資產(chǎn)通過(guò)深圳市錦安基金銷售有限公司代銷發(fā)行了《前海開源資產(chǎn)錦安財(cái)富新三板資產(chǎn)管理計(jì)劃》項(xiàng)目，該項(xiàng)目于近日到期?！肚昂ｉ_源資產(chǎn)錦安財(cái)富新三板資產(chǎn)管理計(jì)劃》項(xiàng)目通過(guò)直接或間接方式投資新三板已掛牌及擬掛牌企業(yè)的定增和股權(quán)，主要投向中科招商定增項(xiàng)目。

而由于市場(chǎng)變化等原因，該資管計(jì)劃表現(xiàn)不如人意。聲明中還提及，前海開源資產(chǎn)與代銷機(jī)構(gòu)、投資人都在積極溝通，以尋求有利的后續(xù)退出方案，最大限度地降低投資者損失。但顯然這未能平息部分投資者心中的不滿，采取了到前海開源基金拉橫幅等的行為。

值得關(guān)注的是，"拉橫幅"也不僅僅出現(xiàn)在前海開源基金，作為代銷機(jī)構(gòu)的錦安基金在早些時(shí)候就已經(jīng)遭遇"拉橫幅"的情況。

錦安基金的官網(wǎng)顯示，4月11日就已經(jīng)發(fā)出了《關(guān)于錦安基金代銷前海開源新三板資產(chǎn)管理計(jì)劃 被＂拉橫幅＂事件的嚴(yán)正聲明》，聲明中提到"近幾天來(lái)的'拉橫幅'事件把一向低調(diào)從沒有負(fù)面新聞的錦安推向了風(fēng)口浪尖。"

其實(shí)自從新三板市場(chǎng)降溫以來(lái)，特別是當(dāng)不少資管計(jì)劃面臨著退出困境時(shí)，類似激進(jìn)的投資者不在少數(shù)，不管是在公募還是私募，記者這兩年已經(jīng)見到了多起投資者通過(guò)各種方式來(lái)表達(dá)心中不滿的案例，而這次"拉橫幅"的情況其實(shí)也只是眾多類似事件的一個(gè)縮影。

110位投資者參與了資管計(jì)劃

那么，這只投向中科招商定增項(xiàng)目的新三板產(chǎn)品究竟投了多少呢？又涉及了多少投資者呢？

基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，"前海開源資產(chǎn)錦安財(cái)富新三板資產(chǎn)管理計(jì)劃"備案時(shí)間為2015年3月31日，成立時(shí)的投資者數(shù)量為110位，設(shè)立時(shí)募集資金總額1.58億元。

但翻閱中科招商的公告，在2015年5月18日的《股票發(fā)行情況報(bào)告書》中，投向中科招商的卻是"前海開源資產(chǎn)恒通3號(hào)新三板專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃"，彼時(shí)其作為14名新增投資者之一參與了中科招商的定增，認(rèn)購(gòu)數(shù)量為1470萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)金額為2.65億元，每股價(jià)格為18元。

備案信息顯示，"前海開源資產(chǎn)恒通3號(hào)新三板專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃"備案時(shí)間為2015年4月1日，與"前海開源資產(chǎn)錦安財(cái)富新三板資產(chǎn)管理計(jì)劃"備案時(shí)間僅相隔一天，成立時(shí)投資者數(shù)量?jī)H為5位。

很有可能"前海開源資產(chǎn)錦安財(cái)富新三板資產(chǎn)管理計(jì)劃"最終正是通過(guò)"前海開源資產(chǎn)恒通3號(hào)新三板專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃"投到中科招商的定增中，不過(guò)是否真是如此，截至發(fā)稿時(shí)，還未獲得前海開源基金公司確認(rèn)。

值得一提的是，雖然中科招商在2015年度推出了10轉(zhuǎn)增50股派1.25元的分配方案，但是送轉(zhuǎn)后不到3元的價(jià)格，跟其終止掛牌前2017年12月25日0.61元的收盤價(jià)相比，明顯還是相差懸殊。

其實(shí)在中科招商中"折戟"的不只是前海開源資產(chǎn)一家，2015年中科招商的定增吸引了眾多個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者參與，除了公募專戶，不少券商、私募也是名列其中，比如和前海開源資產(chǎn)恒通3號(hào)資管計(jì)劃同一批的還有大業(yè)信托新三板2號(hào)、寬客新三板1號(hào)基金、光大掘金三板2號(hào)。

這些資管背后涉及的投資者更是眾多，而當(dāng)新三板熱度退去、交易低迷、流動(dòng)性接近枯竭時(shí)，投資者不得不面臨巨大虧損，其實(shí)從另一方面來(lái)說(shuō)，這也正是活生生的風(fēng)險(xiǎn)教育案例，對(duì)于股權(quán)投資等高收益高風(fēng)險(xiǎn)的投資品種，投資者還是得根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行理性選擇。