每經記者 張韻 葉曉丹    每經編輯 宋思艱    

持續(xù)半個月的“普陀山”上市爭議終于在4月18日深夜終止。證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉在答記者問中表示，普旅股份已按照證監(jiān)會要求撤回了發(fā)行上市申請，這也意味著四大佛教名山“齊聚”A股至少被按下了“暫停”鍵。

4月19日，《每日經濟新聞》記者致電山西五臺山文化旅游集團，向其了解籌備IPO的進展情況，集團相關人士透露，2017年冬，公司已決定暫不考慮IPO事宜。

部分旅企難逃IPO撤單

4月2日，已在證監(jiān)會排隊9個月的普旅股份更新了IPO預披露報告，但中國佛教協(xié)會發(fā)文稱，此舉將使佛教背負庸俗化、商業(yè)化的惡名，在政策監(jiān)管和市場非議的雙重壓力下，已經更名的普旅股份還是無緣A股。

除了普陀山之外，峨眉山A（000888，SZ）和九華旅游（603199，SH）已經相繼在A股上市。山西五臺山文化旅游集團也在2017年3月公開招募律師事務所、會計事務所及評估機構，明確表示將籌備IPO，但目前尚未公布招股書。

不過，2018年4月19日，《每日經濟新聞》記者致電山西五臺山文化旅游集團，向其了解籌備IPO的進展情況，集團相關人士透露，2017年冬，公司已決定暫不考慮籌備IPO事宜。

值得注意的是，早在2012年，國家宗教局等10個部門聯(lián)合發(fā)布《關于處理涉及佛教寺廟、道教宮觀管理有關問題的意見》，明確叫停將寺廟道觀等宗教場所打包上市的做法。當時五臺山風景名勝區(qū)官員曾表示，五臺山不再考慮上市。

《每日經濟新聞》記者在翻閱普旅股份2018年4月更新的招股說明書后發(fā)現(xiàn)，擬列入上市公司的資產中主要營收來自旅游運輸服務，2017年為3.07億元，占比高達總收入的82%；此外，香品銷售為3215.76萬元，占比8.61%。

“佛教協(xié)會、各大寺院仍然屬于佛協(xié)系統(tǒng)內部，與作為上市主體的旅游公司是兩條線，上市主體整合的這些公司，主要圍繞旅游服務業(yè)展開經營，關注的是為游客提供各種配套服務。”現(xiàn)任浙江普陀山發(fā)展集團有限公司黨委書記、董事長的毛劍濤在2012年接受媒體采訪時表示，“將來上市的絕對不包括寺廟，宗教是不能上市的。”

中國未來研究協(xié)會旅游分會副會長劉思敏向《每日經濟新聞》記者表達了自己的觀點，他認為所謂“名山上市”是誤讀、“寺廟上市”是偽命題。“只是因為旅游企業(yè)經營客運、索道、餐飲等業(yè)務與佛教名山在地理上的重合，在業(yè)務上有關聯(lián)，就望文生義地質疑宗教上市是沒有道理的。”

一位不愿具名的投行人士向《每日經濟新聞》記者表示，得益于普旅股份在普陀山景區(qū)交通服務專營優(yōu)勢，其客車客運、索道客運、水路客運等仍保持相對較高的毛利率，不難看出普旅股份對普陀山景區(qū)存在較強的依賴性，雖然普旅股份不包含宗教資產也不涉及宗教活動場所，但仍存在打“擦邊球”的嫌疑。

如何評價宗教場所和旅游企業(yè)的“離合”關系正是這場爭議的焦點，然而經過這場撤單風波，景區(qū)類擬上市公司的IPO進程是否也會受到影響？中國社科院旅游研究中心特約研究員楊彥鋒向《每日經濟新聞》記者表示，普旅股份撤回IPO申請的主要還是受到了輿論影響，不會對景區(qū)類旅企IPO產生連帶影響。劉思敏補充道，“如果景區(qū)類旅企只是因為的財務數(shù)據達不到上市指標而要求撤單是合情合理的。”

下半年IPO將降溫？

而從A股整個發(fā)行來看，2018年IPO過會呈現(xiàn)逐步放緩的趨勢。4月13日，證監(jiān)會新公布了的IPO審核情況中，目前仍在A股排隊的企業(yè)有320家。而自1月10日至4月12日，共有113家企業(yè)申請終止IPO。

經濟學家宋清輝向《每日經濟新聞》記者表示，無論IPO隱形門檻提高是否為此次撤單潮的直接原因，但IPO撤單潮背后的根本原因卻在于審核趨嚴。與此同時，現(xiàn)階段新申請數(shù)目低于撤回數(shù)量，這或在一定程度上意味著，今年下半年IPO市場將出現(xiàn)降溫。

上述不愿具名的投行人士向《每日經濟新聞》記者透露，IPO撤單潮主要是受3月證監(jiān)會的上會標準提高所致。該投行人士透露兩個IPO新的監(jiān)管要求，第一個是IPO在審企業(yè)近三年凈利潤合計要超過1億，且最后一年超過5000萬元；第二個是IPO新申報的企業(yè)，主板要求最近一年凈利潤超過8000萬元，創(chuàng)業(yè)板不低于5000萬元。

在此背景下，回溯2016年，旅游業(yè)A股IPO數(shù)量為0。相比之下，2017年旅企在沖刺IPO的進程中，顯得熱鬧了許多，但從目前來看結果似乎并不如人意。

在資本市場上，旅游企業(yè)上市并非易事，劉思敏認為，按照目前的國家政策，國家重點風景名勝區(qū)上市已經不允許將門票收入納入上市公司的營業(yè)收入與利潤，因此景區(qū)上市應充分發(fā)揮旅游產業(yè)的關聯(lián)帶動作用。

“景區(qū)上市”最主要的目的是借助資本的力量為旅游者創(chuàng)造更為優(yōu)良的旅游環(huán)境，為文化的發(fā)揚光大提供更好的載體和傳播渠道。劉思敏曾在2012年五臺山、普陀山籌劃上市遇爭議時撰文寫道：“名山上市”引起的爭論值得深思，很多反對的觀點都是擔心宗教文化在景區(qū)上市的過程中失去其原本性，成為圈錢的工具，從而使很多優(yōu)秀的文化變成糟粕。

國家旅游局于2017年5月發(fā)布的《2016中國旅游上市企業(yè)發(fā)展報告》顯示，目前，登陸A股資本市場的旅游企業(yè)共有60家，市值合計數(shù)千億元，其中主板企業(yè)25家；此外，登陸港交所的企業(yè)5家；另有登陸海外市場的境內旅游企業(yè)5家。

劉思敏建議，旅企成功上市后，應該繼續(xù)在發(fā)展完整的產業(yè)鏈、注重景區(qū)核心吸引物的保護、拓展游覽空間上下功夫。