每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 何建川    

來源：每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）

周三A股探底回升，周四延續(xù)反彈，但周五再度大跌。上證綜指一周累計跌2.77%至3071.54點，離上周低點3041點并不太遠(yuǎn)。下周盤面可能比較微妙，市場焦點將集中在3041點能否守住。

投資者研判A股走向時除看技術(shù)面外，最主要的是看漲跌驅(qū)動因素。由現(xiàn)在情況看，當(dāng)前A股的殺跌壓力應(yīng)主要來自兩個方面：一是與中美貿(mào)易摩擦相關(guān)的消息，二是資金面短線仍有些壓力。

周五消息顯示：美國商務(wù)部新聞官在接受澎湃新聞電話采訪時表示，對于中興的禁令目前沒有扭轉(zhuǎn)的余地或協(xié)商的空間，要嚴(yán)格地等到7年后才有望重啟協(xié)商。另一令人不安的消息是，美國考慮對中國高科技投資設(shè)限。普通投資者可能很難完全了解科技公司行業(yè)細(xì)節(jié)，看不清時自然就傾向于拋售，或至少暫時也不太敢買了。雖然有些芯片類個股漲勢極好，但可能不足以抵消多數(shù)科技股的下行壓力。周四反彈得好好的?？低曉俣认碌蚨嗷蛏偈桥c此相關(guān)的。

本周央行宣布定向降準(zhǔn)，但資金面壓力一時仍未緩解過多。此次定向降準(zhǔn)實施日期是本月25日，屆時恰好又是月末，所以資金面在五一節(jié)長假后才有望緩和。

也就是說，消息面、資金面暫時都有干擾，所以股指于低位反復(fù)較大。

然而，并非所有消息均是利空，比如北上資金近期幾乎不停地在買入內(nèi)地核心資產(chǎn)類上市公司的股票。還有，雖然資金面短期仍相對偏緊，但定向降準(zhǔn)對市場的支撐也是較大的。

上述有利與不利因素還會繼續(xù)較量，我覺得A股短期內(nèi)也許會在目前區(qū)域震蕩，等捱到五一節(jié)長假后，支撐力量有機(jī)會漸漸占據(jù)上風(fēng)。屆時不僅月末壓力已過，創(chuàng)業(yè)板季表“排雷期”也會結(jié)束，而在權(quán)重股一邊，離被納入MSCI指數(shù)已近在眼前，所以上述諸種因素合力應(yīng)該是向上的。

不過，這只是我根據(jù)已知因素做出的推測，現(xiàn)實世界卻充滿著不確定性，所以投資者整體上應(yīng)謹(jǐn)慎，不能過分激進(jìn)。當(dāng)前最令人困撓的因素顯然就是中美貿(mào)易摩擦了，若這一困撓因素能漸漸平復(fù)，那么A股向上機(jī)會顯然就大很多，要不然結(jié)果就很難測了。

不過，即使大盤意外往下?lián)羝?041點，個人認(rèn)為也不會跌得太多，雖然這種情況下通常會對應(yīng)著一些利空，但我懷疑屆時會有利好對沖。

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