每經(jīng)記者 謝宏辰    每經(jīng)編輯 宋思艱    

4月24日晚，智慧能源（600869，SH）披露了公司2017年年報(bào)。年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，智慧能源實(shí)現(xiàn)的歸屬于公司股東的凈利潤大幅下滑82.18%。據(jù)智慧能源內(nèi)部人士表示，這與2017年原材料價(jià)格的上漲有關(guān)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近年來智慧能源多次出手并購資產(chǎn)，但業(yè)績卻一直在走下坡路。同時(shí)，并購標(biāo)的業(yè)績表現(xiàn)似乎也不如預(yù)期的那樣美好。據(jù)智慧能源24日晚公告，公司兩家并購標(biāo)的2017年未完成業(yè)績承諾。

受累原材料價(jià)格上漲

2017年，智慧能源實(shí)現(xiàn)營收172.6億元，同比增40.98%，但實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤卻大幅下滑82.18%，為5108萬元。從年報(bào)披露數(shù)據(jù)來看，智慧能源兩大業(yè)務(wù)毛利率2017年均在下滑，成為導(dǎo)致公司凈利下降的重要因素。

智慧能源以線纜業(yè)務(wù)起家，近年通過多筆并購業(yè)務(wù)范圍有所擴(kuò)展，目前已布局發(fā)電、儲(chǔ)能、輸電等產(chǎn)業(yè)，業(yè)務(wù)涉及能源項(xiàng)目規(guī)劃設(shè)計(jì)、智能制造、工程實(shí)施等領(lǐng)域，形成電力產(chǎn)品智能制造等業(yè)務(wù)板塊。2017年，智慧能源電線電纜、智慧能源系統(tǒng)兩大業(yè)務(wù)的毛利率分別比上年減少4.39個(gè)百分點(diǎn)、5.21個(gè)百分點(diǎn)。

業(yè)務(wù)版圖雖已擴(kuò)大，但線纜業(yè)務(wù)占智慧能源主營收入比例仍高達(dá)82.5%。對于公司2017年凈利潤下滑，智慧能源在年報(bào)中直言，因公司電線電纜業(yè)務(wù)受到銅、鋁等原材料價(jià)格上漲影響。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，除智慧能源以外，寶勝股份（600973，SH）、漢纜股份（002498，SZ）、中超控股（002471，SZ）等以線纜為主業(yè)的公司2017年凈利潤也均有不同程度下滑。

“線纜行業(yè)很依賴原材料，如原材料價(jià)格有大的波動(dòng)，對線纜企業(yè)的影響很大。”上述智慧能源內(nèi)部人士說。

除主營業(yè)務(wù)受上游成本提升影響凈利潤以外，對相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備成為導(dǎo)致智慧能源凈利下滑的另一原因。智慧能源公告稱，經(jīng)資產(chǎn)減值測試，公司認(rèn)為部分資產(chǎn)存在一定減值損失跡象，基于謹(jǐn)慎性原則，公司對可能發(fā)生資產(chǎn)減值損失的資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備，2017年共計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約1.45億元，對2017年合并報(bào)表利潤總額影響為-1.45億元。

兩并購標(biāo)的未完成去年業(yè)績承諾

近些年，智慧能源通過多筆并購使其業(yè)務(wù)涉及多個(gè)領(lǐng)域，但多元化并未讓智慧能源經(jīng)營業(yè)績更加出彩，相反，近年智慧能源的歸屬凈利潤反在逐漸下降，2015~2017年，智慧能源實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤分別為4.22億元、2.87億元、5108萬元。

對此，上述智慧能源內(nèi)部人士表示，轉(zhuǎn)型進(jìn)入其他行業(yè)存在一定風(fēng)險(xiǎn)，未來公司會(huì)在線纜產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上繼續(xù)夯實(shí)新并購的業(yè)務(wù)。

值得關(guān)注的是，據(jù)智慧能源披露，此前公司的2個(gè)并購標(biāo)的2017年未完成業(yè)績承諾。

其中，智慧能源2015年并購標(biāo)的遠(yuǎn)東福斯特的承諾方承諾，2015~2017年，遠(yuǎn)東福斯特實(shí)現(xiàn)歸屬于公司所有者的凈利潤7500萬元、9500萬元和1.3億元，但上述期間遠(yuǎn)東福斯特的實(shí)際凈利分別為1.1億元、9234萬元、9630萬元，完成率分別為151.96%、97.2%和74.08%。不過，算下來，遠(yuǎn)東福斯特三年業(yè)績實(shí)際完成情況與當(dāng)初承諾較為接近。

2017年的并購標(biāo)的水木源華的相關(guān)方承諾，2017~2019年，每年凈利潤分別不低于1000萬元、1200萬元和1500萬元，而水木源華2017年實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤僅為449.13萬元，未能完成當(dāng)年的業(yè)績承諾。

對于并購標(biāo)的的業(yè)績表現(xiàn)，前述智慧能源內(nèi)部人士表示，以動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)商遠(yuǎn)東福斯特舉例稱，并購時(shí)，公司主要看重新能源汽車的發(fā)展前景，但任何行業(yè)都存在風(fēng)險(xiǎn)，目前鋰電池市場競爭壓力大，因此需要一定時(shí)間。