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隨著上市公司一季報的披露，明星私募基金最新調(diào)倉換股路徑也隨之曝光。截至25日的公告數(shù)據(jù)顯示，私募基金新近買入的個股數(shù)量不在少數(shù)，調(diào)倉較為頻繁。其中，高毅資產(chǎn)等明星私募大舉出手醫(yī)藥類公司，TMT板塊也有多只個股新晉成為私募重倉股。據(jù)私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計，近九成私募基金倉位過半，滿倉私募占比上升，私募總體情緒相對樂觀。

明星私募頻繁調(diào)倉

2018年一季度市場經(jīng)歷了大幅波動，上證指數(shù)下跌4.18%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲逾8%。大盤股、中小創(chuàng)個股之間也一度出現(xiàn)此消彼長的態(tài)勢。融智·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)2月大跌后，3月、4月呈現(xiàn)回暖態(tài)勢，基金經(jīng)理樂觀程度繼續(xù)提升。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至3月底，私募平均倉位已較2月的62%上漲至70%。同時，半倉及以上的私募產(chǎn)品占近九成，普遍處于中等偏上水平，且滿倉私募占比環(huán)比也上漲，已達(dá)到24%。

從已披露的一季報數(shù)據(jù)來看，明星私募基金確實(shí)新買入了不少上市公司，其中又以生物醫(yī)藥、TMT類公司居多。一季度，醫(yī)藥、TMT板塊表現(xiàn)出彩，中證醫(yī)藥指數(shù)、中證TMT指數(shù)季漲幅分別達(dá)到7.9%、4.4%，私募基金嗅覺之敏銳由此可見一斑。

高毅資產(chǎn)旗下產(chǎn)品一季度新入駐邁克生物、海思科、魚躍醫(yī)療的十大流通股股東，截至25日，這3家公司年內(nèi)均上漲，邁克生物漲幅達(dá)9.3%，且近日呈現(xiàn)連漲態(tài)勢。同時，不少醫(yī)藥生物領(lǐng)域的“舊愛股”仍被私募持有，比如同受淡水泉投資、重陽投資青睞的天士力等，該股年內(nèi)漲幅超過26%。

同樣值得注意的是，明星私募又添TMT類“新歡”，譬如景林資產(chǎn)、星石投資旗下產(chǎn)品一季度分別買入了金逸影視、橫店影視兩只傳媒股，后者年內(nèi)漲幅已超過7%。同時，烽火通信、高升控股兩家通信板塊公司也仍分別是淡水泉、和聚投資的重倉股。

私募仍看好經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的機(jī)會

不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，明星私募新進(jìn)、增持及繼續(xù)持有的公司大多為成長型公司，部分重倉公司市盈率低于30倍，但凈利潤同比增長較高。如淡水泉旗下產(chǎn)品重倉的浙江醫(yī)藥，市盈率近20倍，但歸屬母公司股東的凈利潤同比增逾1800%。

實(shí)際上，一些私募已將視線投向價值成長類標(biāo)的。星石投資認(rèn)為，從宏觀經(jīng)濟(jì)基本面看，2018年的市場可能兼具2003年和2013年的特點(diǎn)，價值與成長特征兼?zhèn)涞臉?biāo)的或在中長期內(nèi)勝出。

在星石投資看來，未來伴隨著生物科技、云計算、人工智能、高端制造等領(lǐng)域獨(dú)角獸企業(yè)逐步回歸，A股市場優(yōu)質(zhì)成長股的稀缺性有望降低，這將助推成長股優(yōu)勝劣汰，A股或?qū)㈤_啟由于發(fā)行制度和政策變革帶來的“價值成長股”的投資浪潮，并形成良好投資和企業(yè)融資雙贏的良性互動。

朱雀投資提示，隨著上市公司一季報密集披露，超跌的績優(yōu)藍(lán)籌白馬受到業(yè)績支撐，不排除在MSCI指數(shù)納入A股臨近的背景下，出現(xiàn)藍(lán)籌白馬的集體反彈行情。因此，自下而上選擇符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級方向的龍頭企業(yè)仍是不錯的選擇。未來將繼續(xù)淡化板塊風(fēng)格，以尋找個股阿爾法為主，重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)藥生物、科技創(chuàng)新、高端設(shè)備、消費(fèi)升級等方面的投資機(jī)會。

景林資產(chǎn)也表示，持續(xù)的消費(fèi)升級和制造業(yè)升級及效率提升這兩個趨勢在未來5至10年都確定向上，投資者需要做的就是以合適的價格買入這些領(lǐng)域里的優(yōu)質(zhì)公司。

（朱妍）