每經記者 肖樂    每經編輯 姚祥云    

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4月27日，平安信托正式推出起點600萬元的標準化咨詢型家族信托。據悉，平安咨詢型家庭信托可以兼容信托資產購買保單，實現(xiàn)了此前幾千萬甚至幾億規(guī)模的家族信托才具有的功能。

2014年《關于信托公司風險監(jiān)管的指導意見》明確將“探索家族財富管理，為客戶量身定制資產管理方案”作為信托公司的轉型方向之一。公開資料顯示，截至2016年底，中國境內已有21家信托機構和14家商業(yè)銀行開展了家族信托業(yè)務，家族信托的門檻也在逐步降低。

“境外家族信托已經很成熟了，很多中產家庭都了解，但是在境內還是剛剛起步的一個階段，很多人不知道家族信托的功能，不知道自己有哪些需求可以被滿足。”平安信托副總經理鄭建家表示。

家族信托降門檻

平安信托在原有全權委托型家族信托的基礎上，推出咨詢型家族信托，起點600萬元。不同于由信托公司為客戶進行資產配置的全權委托型家族信托，平安信托此次推出的咨詢型家族信托，其投資指令由委托人發(fā)出，平安信托作為受托人執(zhí)行委托人的投資指令，滿足多數高凈值客戶希望自主投資決策的需求。

平安信托高級董事總經理莊燕指出，不論是在境內還是境外，都有眾多的高凈值人士有自主投資的需求。莊燕表示，在風險控制方面，平安信托首先會對委托人進行評估，委托人在進行自主投資的時候，會提醒他是否符合其風險偏好，是否超出了整體的風險承受度，“如果委托人的投資方案和原來設定的分配條款沖突，對受益人產生影響，信托公司對委托人的指令有調整的空間。”

據介紹，平安信托此次推出的咨詢型家族信托功能包括可設置事務管理人、可裝入外部資產、可用信托資產購買保單。委托人在世時可以有效把控家族信托，如果擔心身故后家人沒有能力管理，可以將投資決策變更、受益人變更等權力委托給事務管理人，該事務管理人既可以是委托人親朋好友，也可以是金融機構、律師和會計師事務所等。

同時，委托人在其他金融機構的資產也可以作為委托資產納入到家族信托中。此外，平安咨詢型家族信托可以兼容信托資產購買保單，實現(xiàn)了此前幾千萬甚至幾個億規(guī)模的家族信托才具有的功能。

和五年前相比，家族信托的門檻已經大幅降低。2012年，平安信托發(fā)行境內首款家族信托，此信托產品募集規(guī)模為5000萬元,合同期為50年。事實上，作為轉型方向之一，越來越多的信托公司涉足家族信托領域，家族信托衍生出定制化、標準化等模式，門檻也越來越親民。例如，2016年，中信信托正式推出家族信托，其家族信托服務既包括門檻3000萬元的定制服務，也有門檻低至600萬元的標準化產品。

“門檻降低，希望更多人可以享受到家族信托的服務。”鄭建家說道，家族信托具有整合性、靈活性、穩(wěn)定性、安全性等信托制度優(yōu)勢，能夠實現(xiàn)風險隔離和家族財富傳承。家族信托的委托人一旦把資產委托給信托公司打理, 則委托資產的所有權即歸入信托計劃所有, 但是相應的信托計劃收益依然根據委托人的意愿收取和分配。委托人如果遇到離婚分家產、意外死亡或被人追債等事件, 該委托資產都將獨立存在, 不受影響。

境內仍需投資者教育

平安信托家族信托業(yè)務部執(zhí)行總經理康朝鋒指出，境內家族信托主要有三種模式，一種是保險公司與信托公司合作的運作模式，第二種是私人銀行主導的模式，第三種是這幾年發(fā)展起來的信托公司主導的模式，三種模式互相促進。

《中國家族信托行業(yè)發(fā)展報告（2016）》顯示，截至2016年底，中國境內已有21家信托機構和14家商業(yè)銀行開展了家族信托業(yè)務，家族信托規(guī)模約為441.8億元。展望2020年，中國本土家族信托規(guī)?？蛇_6275.5億元。

而據招商銀行聯(lián)合貝恩公司發(fā)布的《2017中國私人財富報告》，2016年，中國高凈值人士有158萬人，中國高凈值人群共持有49萬億元的可投資資產，人均持有可投資資產約3100萬元。高凈值人士中，41%是創(chuàng)富一代企業(yè)家，29%是職業(yè)金領，10%是家族企業(yè)二代繼承人，5%是職業(yè)投資者。

盡管家族信托參與者在增加，也有著很大的潛在可管理資產規(guī)模，但家族信托仍未成為“流行”。“境外家族信托已經很成熟了，很多中產家庭都了解，但是在境內還是剛剛起步的一個階段，很多人不知道家族信托的功能，不知道自己有哪些需求可以被滿足。”鄭建家表示。他表示，投資者教育是發(fā)展家族信托過程中的一個重點和難點，需要結合委托人的具體需求，去推家族信托的功能。

除了理念上的缺乏，境內家族信托和境外相比仍然存在一些短板。《中國家族信托行業(yè)發(fā)展報告（2016）》指出，中國本土家族信托面臨的八項不利因素，主體地位的單一性；保密制度的不足性；隔離功能的弱有效；登記制度缺乏操作性規(guī)定；稅收制度的空白點；監(jiān)察制度的局限性；信托判例的稀缺性；財產運用的域內性。

康朝鋒表示，境內家族信托和境外存在差距，但也沒有想象的那么大，“首先，稅法是動態(tài)變化的，長期來看，稅法對于家族信托是一個中性的影響，不會明顯增加或者減少家族信托的稅收。其次，家族信托用來處理相關財富關系的更多是合同法、婚姻法、繼承法，這些已經相當成熟和穩(wěn)定。境外對于房產、股權類的信托制度更加成熟，但是境外這一塊資產配置的比例也不高。”

“境內可以將不動產裝入家族信托，但是成本較高。信托資產不屬于委托人，從法律結構來講，不動產首先要交易過戶，這里有交易成本的問題，同時信托持有房地產面臨的交易稅和個人是不一樣的，在當前成本比較高。”莊燕補充道。