每經(jīng)記者 丁舟洋    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張春楠    每經(jīng)編輯 杜蔚    

4月28日，湖南電廣傳媒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“電廣傳媒”000917.SZ）發(fā)布2017年年報(bào)。公司營(yíng)收增長(zhǎng)16.76%，達(dá)到87.41億元，不過凈利潤(rùn)則滑鐵盧式下跌239.37%，由2016年盈利3.33億元轉(zhuǎn)變?yōu)樘潛p4.64億元。這也是電廣傳媒在近10年內(nèi)首度虧損。

▲電廣傳媒2017年年報(bào)截圖

電廣傳媒原主營(yíng)業(yè)務(wù)為有線電視網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)，不過受到互聯(lián)網(wǎng)沖擊，公司在原董事長(zhǎng)龍秋云的帶領(lǐng)下在2014年開始了向“平臺(tái)+內(nèi)容”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，包括與美國(guó)獅門影業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作，一口氣收購(gòu)了多家互聯(lián)網(wǎng)公司等等。

不過3年過去，除去有線電視用戶加速流失，影視和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)反而拖了公司業(yè)績(jī)后腿，而龍秋云也在今年1月份因受賄被逮捕。在此之下，電廣傳媒該如何自處呢？

超10年來首次虧損

在今年1月份首次業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)，電廣傳媒曾表示是受到IPTV、移動(dòng)電視、網(wǎng)絡(luò)視頻和OTT的沖擊，有線電視用戶數(shù)出現(xiàn)了下滑，預(yù)計(jì)使得公司利潤(rùn)下滑將近9成。

不過，對(duì)比同為有線電視運(yùn)營(yíng)商的歌華有線、廣電網(wǎng)絡(luò)、湖北廣電、貴廣網(wǎng)絡(luò)等，2017年均未出現(xiàn)電廣傳媒利潤(rùn)滑鐵盧的情況，其中服務(wù)陜西地區(qū)的廣電網(wǎng)絡(luò)在去年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過3成，湖北廣電則增長(zhǎng)超過10%，那么單單是湖南地區(qū)的觀眾不看電視了嗎？

“我不知道其他地方的情況如何，但在湖南的確受到了中國(guó)移動(dòng)和電信營(yíng)銷政策的影響，壓力很大。”電廣傳媒證券部門人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示其他地區(qū)對(duì)有線電視可能是贈(zèng)送的，但湖南地區(qū)還是處于付費(fèi)的階段，這樣造成了用戶的流失。

電廣傳媒成立于1998年，是全國(guó)首家文化傳媒業(yè)上市公司，從登陸資本市場(chǎng)到戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型都是龍秋云一手帶出來的。不過，2017年10月底，龍秋云和副總經(jīng)理尹志科同時(shí)因?yàn)楣ぷ髟蜣o去公司內(nèi)的所有職務(wù)。此后公司經(jīng)歷了一系列的高層人事動(dòng)蕩。12月底，副總經(jīng)理陸曉亞、鄧秋林請(qǐng)辭不再公司擔(dān)任任何職務(wù)，今年1月份，副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理彭益和監(jiān)事會(huì)主席劉沙白也辭去了公司的所有職務(wù)。

“人事調(diào)整一方面是因?yàn)橥诵菽挲g已到，另一方面也是為了隊(duì)伍的年輕化、專業(yè)化，”該人士表示。“當(dāng)然公司運(yùn)轉(zhuǎn)也不是靠一個(gè)人的力量能左右的，一個(gè)人做事可能有優(yōu)勢(shì)，但經(jīng)檢驗(yàn)也有不那么盡如人意的地方，后來的人在他的基礎(chǔ)上會(huì)做得更好。”

值得一提的是，今年1月份，據(jù)長(zhǎng)沙晚報(bào)消息，湖南省人民檢察院依法以涉嫌受賄罪對(duì)龍秋云決定逮捕，目前案件仍在進(jìn)一步偵查之中。據(jù)《財(cái)經(jīng)》報(bào)道，龍秋云曾在電廣傳媒孫公司達(dá)晨財(cái)智創(chuàng)投違規(guī)持股。

國(guó)企高管不能在集團(tuán)下級(jí)子公司持股一直是為防止國(guó)有資產(chǎn)流失所下的禁令。根據(jù)國(guó)資委 《關(guān)于規(guī)范國(guó)有企業(yè)職工持股、投資的意見》，其中“嚴(yán)格控制職工持股企業(yè)范圍”要求，職工入股原則限于持有本企業(yè)股權(quán)，“不得直接或間接持有本企業(yè)所出資各級(jí)子企業(yè)”。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱達(dá)晨財(cái)智的工商注冊(cè)資料，目前包括龍秋云、副總經(jīng)理袁楚賢、毛小平等電廣傳媒高管仍為達(dá)晨財(cái)智股東。

“這里有法律適用性的問題，我們一直按管理部門的要求，管理部門覺得不合適，肯定會(huì)按不合適清理。”該人士表示。

“內(nèi)容+平臺(tái)”戰(zhàn)略不達(dá)預(yù)期？

在有線電視不斷受到互聯(lián)網(wǎng)沖擊下，2014年在龍秋云的一手主導(dǎo)下，電廣傳媒與互聯(lián)網(wǎng)新媒體融合發(fā)展，提倡“一云多屏”，此外公司也向內(nèi)容端延伸，目標(biāo)是打造“平臺(tái)+內(nèi)容”的傳媒帝國(guó)。

2015年3月份，電廣傳媒與好萊塢最大的獨(dú)立電影公司獅門影業(yè)發(fā)布了戰(zhàn)略合作計(jì)劃。電廣傳媒將參與投資50部獅門電影，雙方投資金額共計(jì)高達(dá)15億美元。這樣大力度的合作，在中美電影合作史上也十分罕見。

當(dāng)時(shí)，龍秋云曾對(duì)媒體表示，內(nèi)容在公司的收入占比只有10%不到，利潤(rùn)占比也不大。而在未來，內(nèi)容業(yè)務(wù)應(yīng)該在公司翻10倍，可能今后會(huì)占到業(yè)務(wù)的大頭，50%以上，可能是60%到70%。

在電廣傳媒參投的《愛樂之城》獲得奧斯卡獎(jiǎng)時(shí)，電廣傳媒首席內(nèi)容官兼影業(yè)公司總經(jīng)理周石星曾親赴現(xiàn)場(chǎng)。彼時(shí)《愛樂之城》在北美和中國(guó)市場(chǎng)均表現(xiàn)良好，對(duì)于電廣傳媒的具體分成收益，周石星以商業(yè)機(jī)密為由不愿多談，只是表示在2017年會(huì)有兩部與獅門合作的電影《不期而遇》和《大偵探霍桑》上映。

▲《愛樂之城》收獲2.5億票房（CBO中國(guó)票房/圖）

不過，《愛樂之城》的成功并沒有在2017年為公司帶來財(cái)務(wù)上的回報(bào)。根據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)，《愛樂之城》在北美的總票房高達(dá)1.5億美元，國(guó)內(nèi)票房也達(dá)到了2.47億元人民幣，兩地合計(jì)票房已經(jīng)超過10億人民幣，但電廣傳媒2017年所有的影視項(xiàng)目總收入不到3億元，而與獅門合作的電影《不期而遇》票房還未過千萬，影視業(yè)務(wù)部分虧損超過8000萬元。

對(duì)此，該人士表示是因?yàn)閲?guó)外的結(jié)算方式不同，目前財(cái)報(bào)反映的只是前期投入，《愛樂之城》等影片的收益并未進(jìn)賬。對(duì)于票房不達(dá)預(yù)期的原因，該人士表示并不了解。

除了向影視內(nèi)容端延伸，2015年6月份，電廣傳媒還連續(xù)收購(gòu)了深圳九指天下、深圳億科思奇、上海九之潤(rùn)、北京金極點(diǎn)等互聯(lián)網(wǎng)媒體公司，其中不乏通過高溢價(jià)收購(gòu)來加速擁抱互聯(lián)網(wǎng)。

不過，2017年年報(bào)顯示，公司投資的多家互聯(lián)網(wǎng)公司與預(yù)測(cè)的盈利數(shù)據(jù)差距很大，其中廣州翼鋒預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)為4000萬元，但實(shí)際虧損近4000萬元，九指天下預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)為8500萬元，實(shí)際也虧損超過4000萬元，金極點(diǎn)預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)為3350萬元，但實(shí)際虧損將近1500萬元。

▲電廣傳媒2017年年報(bào)截圖

“這些并購(gòu)都在2014、2015年的時(shí)候，正是互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)潮比較高，因此估值可能會(huì)高一些，但現(xiàn)在就回落了。”該人士表示，有一些公司例如廣州翼鋒因?yàn)闃I(yè)態(tài)發(fā)生變化，連定位和業(yè)務(wù)都要重新評(píng)估，“但這并不是哪一家公司都能預(yù)測(cè)到的。”