每經(jīng)記者 郭鑫    每經(jīng)編輯 王曉波    

5月3日，小米向港交所遞交了上市申請(qǐng)，被認(rèn)為將是今年全球最大規(guī)模IPO。

按照申請(qǐng)版本招股書披露，小米的前五大股東分別是小米創(chuàng)始人雷軍、晨興資本、小米聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁林斌、DST和啟明創(chuàng)投。

如果不計(jì)入員工持股計(jì)劃期權(quán)池，前五大股東持股超總股本七成，其中，雷軍持股31.34%，晨興資本持股約17.19%，林斌持股約13.33%，DST和啟明創(chuàng)投持股合計(jì)約11%。

第一財(cái)經(jīng)援引接近小米IPO中介方人士消息稱，保薦人、投行、潛在投資人普遍接受當(dāng)前估值至少在700億美元。市場(chǎng)預(yù)測(cè)，小米IPO之后短期的估值超過千億美元把握較大。

雷軍或沖擊首富，晨興資本豪賺百億美元

按照目前的估值計(jì)算，小米的市值將超過目前的京東，很有可能超過目前的百度，一改BAT的局面，成為僅次于騰訊和阿里巴巴的第三大國(guó)內(nèi)科技股巨頭。截止昨日美股收盤，京東的市值在531.8億美元，百度的市值在871億美元。

一時(shí)間，關(guān)于雷軍沖擊中國(guó)首富的新聞開始刷屏。不過，這最終要看小米的估值，按照雷軍的持股比例，如果保守以700億美元市值計(jì)算，雷軍將在小米上市后身家一躍達(dá)到210億美元。若小米市值達(dá)到1400億美元，雷軍就將超過馬化騰問鼎中國(guó)首富。

除了雷軍之外，小米背后的第二大股東晨興資本也是盈利頗豐。以小米最低700億美元的估值計(jì)算，晨興資本的持股市值為120億美元，如果以1000億美元的市值計(jì)算，晨興資本持股市值則達(dá)到171億美元。

而回溯晨興資本的股權(quán)投資成本，可以說是“白菜價(jià)”。根據(jù)小米的招股書的披露，公司成立之后獲得九輪融資，合計(jì)金額15.81億美元。晨興資本聯(lián)合啟明創(chuàng)投、IDG 資本等先后參與小米的A輪與B輪融資，合計(jì)投資金額1.31億美元。

由于小米沒有公布A輪、B輪的詳細(xì)入股明細(xì)，所以晨興資本的初始投資金額究竟是多少，外界不得而知。即便假設(shè)1.31億美元都是晨興資本所投，隨著小米IPO，這筆8年前投資所帶來的收益也是驚人的。以小米700億美元估值計(jì)算，晨興投資凈賺117億美元，如果小米市值達(dá)到1000億美元，晨興資本凈賺170億美元，獲利接近130倍。

根據(jù)招股書披露，與晨興資本同時(shí)期參與投資的風(fēng)投公司，僅有順為資本上榜，持股比例2.92%，如果按照小米1000億美元的估值計(jì)算，順為資本的持股市值將接近30億美元。IDG資本與啟明創(chuàng)投由于持股比例不詳，其持股市值無(wú)法計(jì)算。

晨興資本投資8年豪賺百億美元，算得上投資圈的神話了。不過，根據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》此前的報(bào)道，投資圈還有一座“珠穆朗瑪峰”，那就是騰訊的神秘大股東南非報(bào)業(yè)，在其持股騰訊的17年間，用3200萬(wàn)美元換到了1800多億美元的回報(bào)，超過南非2016年GDP一半。（相關(guān)鏈接：神秘大股東減持騰訊背后：17年豪賺1700億美元，比南非全年GDP的一半還多）

晨興資本：光環(huán)掩蓋失敗，與多家機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)取暖”

公開資料顯示，晨興資本是一個(gè)從事早期風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)構(gòu)，目前所管理資金規(guī)模超過十七億美元，投資方向主要集中在醫(yī)療保健、互聯(lián)網(wǎng)、信息服務(wù)、媒體、軟件、通訊、生命科技和教育等領(lǐng)域，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供種子期、早期及成長(zhǎng)期資金，對(duì)每一家企業(yè)的初始投資額通常在五十萬(wàn)美元以上，并追加投資于業(yè)績(jī)良好的已投資企業(yè)中。

從晨興資本官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)看，晨興團(tuán)隊(duì)共計(jì)12人，每個(gè)人都有自己的專供領(lǐng)域，劉芹擔(dān)任董事總經(jīng)理。劉芹在其18年的投資生涯中，專注媒體、娛樂、消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域，劉芹主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)投資投資包括YY、迅雷、UC、鳳凰網(wǎng)、迅雷等，這次即將在港股上市的小米也是由劉芹主導(dǎo)的。2017年中國(guó)頂級(jí)投資人排行榜中，????晨興資本劉芹榮排名第16位。

而除了晨興資本董事總經(jīng)理之外，晨興團(tuán)隊(duì)其他成員主導(dǎo)的知名投資案例還包括搜狐、攜程、YY、快手、易到用車、金山WPS、Musical.ly等。

機(jī)構(gòu)喜歡“抱團(tuán)取暖”，晨興資本也是如此，從統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來看，晨興資本與紅杉資本、IDG資本等中國(guó)知名風(fēng)投公司有過多次合作。

不過，拋開明星風(fēng)投的光環(huán)，晨興資本的投資也并非一番豐順。根據(jù)人民網(wǎng)的報(bào)道，2014年7月，蜜淘獲經(jīng)緯創(chuàng)投千萬(wàn)美元A輪融資。同年11月，蜜淘獲得由祥峰投資領(lǐng)投，晨興資本、景林投資、經(jīng)緯創(chuàng)投跟投的3000萬(wàn)美元B輪融資。2016年1月，燒錢、打價(jià)格戰(zhàn)難以為繼，跨境電商蜜淘網(wǎng)宣布死亡。

誠(chéng)如劉芹演講的那樣，“我們也有失敗案例，只是大家選擇性的忽略，容易記住我們成功的案例?？陀^的講，相比其他VC，我們確實(shí)以更少的投資取得了相對(duì)更精準(zhǔn)的命中率，這對(duì)我們確實(shí)是客觀的評(píng)價(jià)，可是我并不想夸大。”