每經(jīng)記者 張祎     每經(jīng)編輯 畢陸名    

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全國股轉(zhuǎn)公司與港交所簽署合作諒解備忘錄開啟“新三板+H股”僅過去半月，首家擬嘗鮮“新三板+H股”的公司就出爐了！

5月4日，新三板創(chuàng)新層企業(yè)、全球人用狂犬疫苗龍頭企業(yè)成大生物（831550，OC）發(fā)布公告稱，當(dāng)日公司董事會審議通過了《關(guān)于公司發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所上市的議案》，擬在公司股東大會審議通過之日起十八個月內(nèi)選擇適當(dāng)?shù)臅r機和發(fā)行窗口完成本次發(fā)行并上市。

作為A股上市公司遼寧成大（600739，SH）的控股子公司，成大生物在公告中表示，本次發(fā)行并上市符合中國境內(nèi)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的要求和條件。于此，南山投資創(chuàng)始合伙人周運南對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，成大生物如此快速成為第一家“新三板＋H股”吃螃蟹者著實出乎意料，或許從側(cè)面證明了原先涉及到分拆上市的一些障礙已經(jīng)消除。

快速推出赴港上市計劃

公告顯示，成大生物于5月4日召開第三屆董事會第五次會議，圍繞赴港上市計劃審議通過了多份議案，并提請股東大會審議。

成大生物表示，為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求，調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)，進一步提高公司的資本實力和綜合競爭力，深入推進公司的國際化戰(zhàn)略，公司擬發(fā)行境外上市外資股（H股）并申請在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。

從成大生物的上市方案看，公司本次擬發(fā)行的股票為在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的境外上市外資股（H股），均為普通股；以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認購，每股面值為人民幣1元；發(fā)行方式為香港公開發(fā)行及國際配售。所得的募集資金在扣除發(fā)行費用后，將以董事會或董事會授權(quán)人士認定的適當(dāng)用途全部用于公司，可能包括（但不限于）增加公司資本金，推動境內(nèi)外業(yè)務(wù)發(fā)展等。

從發(fā)行規(guī)?？矗敬伟l(fā)行的H股股數(shù)不超過發(fā)行后總股本的25%（未考慮超額配售權(quán)的行使），并可授予簿記管理人不超過上述發(fā)行的H股股數(shù)15%的超額配售權(quán)。最終發(fā)行數(shù)量提請股東大會授權(quán)董事會或董事會授權(quán)人士根據(jù)法律規(guī)定、監(jiān)管機構(gòu)批準及市場情況確定。

根據(jù)計劃，成大生物將在股東大會審議通過之日起十八個月的決議有效期內(nèi)選擇適當(dāng)?shù)臅r機和發(fā)行窗口完成本次發(fā)行并上市。

值得一提的是，成大生物是“新三板+H股”機制正式落地后，首家宣布進軍港股市場的新三板企業(yè)。今年4月21日，全國股轉(zhuǎn)公司與香港交易所簽署合作諒解備忘錄，掛牌公司可以申請到香港聯(lián)交所上市。此外，全國股轉(zhuǎn)公司對掛牌公司申請發(fā)行H股不設(shè)前置審查程序及特別條件。

一個有意思的細節(jié)是，在當(dāng)時的合作諒解備忘錄簽約儀式上，成大生物董事長李寧、財務(wù)總監(jiān)兼董秘劉蘊華雙雙出現(xiàn)在參會掛牌公司代表名單中。另外，名單中還有來自神州優(yōu)車、中投保、君實生物、天士營銷、山水股份等10家掛牌公司的代表。

去年凈利潤同比增21.61%

此前，業(yè)內(nèi)紛紛看好符合條件的生物科技類企業(yè)享受制度紅利，率先借“新三板+H股”實現(xiàn)兩地掛牌。根據(jù)港交所日前生效的上市新規(guī)，允許雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)公司、尚未盈利的生物科技公司、在海外上市的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)企業(yè)赴港上市，目前已開始接納相關(guān)上市申請。

而成大生物作為生物醫(yī)藥企業(yè)，不但在細分領(lǐng)域優(yōu)勢明顯，而且早已實現(xiàn)盈利。公開資料顯示，成大生物成立于2002年，主營產(chǎn)品為成大速達人用狂犬病疫苗和成大利寶人用乙型腦炎滅活疫苗，是全球最大的人用狂犬病疫苗生產(chǎn)企業(yè)之一。

從財報看，2017年實現(xiàn)營業(yè)收入12.76億元，同比增長23.93%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤5.56億元，同比增長21.61%。2018年一季度完成營業(yè)收入2.48億元，同比增長14.79%；實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤1.14億元，同比增長25.43%。

此外，值得注意的是，成大生物的控股股東是A股上市公司遼寧成大，截至今年一季度末，遼寧成大持有其60.54%股權(quán)。出于上市公司子公司這一身份，成大生物究竟會以什么樣的方式進一步深耕資本市場，一直備受業(yè)界關(guān)注。

廣證恒生新三板研究團隊曾在研究報告中指出，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對掛牌公司在香港交易所發(fā)行H股不設(shè)前置條件，利好掛牌未盈利企業(yè)、生物醫(yī)藥類企業(yè)以及A股上市公司子公司。“在目前的A股審核條款下，由于存在潛在利益輸送風(fēng)險，A股上市公司子公司暫時無法在A股市場申請IPO上市，‘新三板+H股’的模式也為A股上市公司子公司開拓了資本市場的新道路。”

此外，周運南認為，對于成大生物來說，此次若上市成功，將新增一個境外融資渠道和交易市場，有助于公司該利用兩個資本巿場促進企業(yè)品牌成長和發(fā)展壯大。