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每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝欣

根據(jù)發(fā)審委工作會(huì)議此前公告披露，原定5月8日上會(huì)的IPO企業(yè)有4家，分別是時(shí)代凌宇（保薦機(jī)構(gòu)：民生證券）、宇信科技（保薦機(jī)構(gòu)：中金公司）、密爾克衛(wèi)（保薦機(jī)構(gòu)：中德證券）、捷佳偉創(chuàng)（保薦機(jī)構(gòu)：國信證券）。不過在上會(huì)前夕，宇信科技卻按下了暫停鍵。

據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站5月8日晚間披露的結(jié)果顯示，發(fā)審委的審核結(jié)果為2家（密爾克衛(wèi)、捷佳偉創(chuàng)）過會(huì)，1家（時(shí)代凌宇）被否。這3家上會(huì)的擬IPO企業(yè)的保薦機(jī)構(gòu)各不相同，中德證券迎來了去年新一屆發(fā)審委上任以來過會(huì)的首單。 

兩家新三板企業(yè)上會(huì)

5月8日上會(huì)的時(shí)代凌宇、捷佳偉創(chuàng)此前均為新三板掛牌企業(yè)，其中時(shí)代凌宇于2015年6月在新三板掛牌，于2016年12月申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO。2017年，時(shí)代凌宇實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為6114.76萬元，同比大幅增長148%。而同日過會(huì)的另一家企業(yè)密爾克衛(wèi)擬在上交所上市，公司去年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8369.2萬元，同比增長49.4%。

值得注意的是，時(shí)代凌宇、捷佳偉創(chuàng)均在上會(huì)和申報(bào)材料前對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)政策進(jìn)行了調(diào)整。據(jù)披露，時(shí)代凌宇在此次上會(huì)前曾對(duì)原年終獎(jiǎng)計(jì)算、計(jì)提政策進(jìn)行了調(diào)整。而捷佳偉創(chuàng)曾在2012年7月首次申報(bào)創(chuàng)業(yè)板IPO，第一次闖關(guān)未果后，公司在2017年4月再度申報(bào)IPO。值得注意的是，公司同樣在申報(bào)前一個(gè)月調(diào)整會(huì)計(jì)政策。2017年3月，捷佳偉創(chuàng)變更了收入確認(rèn)、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的會(huì)計(jì)政策。

原定于5月8日上會(huì)的宇信科技是一家擬在A股IPO的“海歸”公司，根據(jù)證監(jiān)會(huì)5月7日發(fā)布的公告顯示，由于宇信科技尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查，決定取消發(fā)審委會(huì)議對(duì)該公司發(fā)行申報(bào)文件的審核。 

據(jù)披露，宇信科技曾通過協(xié)議控制方式搭建紅籌架構(gòu)，并先后于2004~2006年在美國場外柜臺(tái)交易系統(tǒng)、納斯達(dá)克上市，隨后在2012年于境外退市，并在2015年拆除了紅籌架構(gòu)。

不過據(jù)證監(jiān)會(huì)對(duì)宇信科技的反饋意見披露的保薦工作報(bào)告顯示，“發(fā)行人搭建境外紅籌結(jié)構(gòu)及終止過程涉及資產(chǎn)出境、境外上市、境外退市、紅籌回歸等幾個(gè)步驟，由于前述事項(xiàng)距今時(shí)間較久，公司無法提供全部事實(shí)證明文件，因此無法依據(jù)原始文件對(duì)境外紅籌結(jié)構(gòu)的歷史沿革進(jìn)行完整梳理。” 

IPO項(xiàng)目過會(huì)數(shù)同比大減

5月8日過會(huì)的密爾克衛(wèi)保薦機(jī)構(gòu)是中德證券，自去年10月17日新一屆發(fā)審委上任后，總共輔導(dǎo)了7家擬IPO企業(yè)上會(huì)，這一數(shù)據(jù)在所有券商中可排名相對(duì)靠前。不過此前上會(huì)的6家企業(yè)，除了紫林醋業(yè)被取消審核外，其他5家公司的IPO申請(qǐng)均被否決。密爾克衛(wèi)是自去年10月17日以來，中德證券輔導(dǎo)的IPO項(xiàng)目中過會(huì)首單，期間通過率僅為14.3%。

雖然，近期部分券商如中德證券、國金證券等相繼獲得了新一任發(fā)審會(huì)上任后的項(xiàng)目過會(huì)首單，但相比去年同期，券商行業(yè)IPO項(xiàng)目今年過會(huì)數(shù)量仍出現(xiàn)同比大減。

如國信證券、民生證券，自去年10月17日新一屆發(fā)審委上任后，國信證券共輔導(dǎo)了7家擬IPO企業(yè)上會(huì)，通過了5家，通過率為71.4%。民生證券共輔導(dǎo)了5家擬IPO企業(yè)上會(huì)，通過了2家，通過率為40%。而在2017年上半年，國信證券輔導(dǎo)了16家擬IPO企業(yè)上會(huì)，通過了15家，通過率高達(dá)93.8。民生證券輔導(dǎo)了6家擬IPO企業(yè)上會(huì)，通過了5家，通過率為83%。

事實(shí)上，這一現(xiàn)象不僅是個(gè)別券商出現(xiàn)，行業(yè)也都面臨這一問題。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，今年以來，券商輔導(dǎo)的全部IPO項(xiàng)目中有44家過會(huì)，而去年同期，這一數(shù)字高達(dá)157家，今年以來券商輔導(dǎo)的全部過會(huì)IPO項(xiàng)目數(shù)量同比大幅減少了72%。