每經(jīng)記者 袁園     每經(jīng)編輯 姚祥云    

隨著非上市險(xiǎn)企年報(bào)的披露，首批三家相互保險(xiǎn)的第一年運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)也相繼曝光。作為第一批“吃螃蟹的人”，相互保險(xiǎn)從發(fā)起籌建到獲批開(kāi)業(yè)都受到了各方的關(guān)注。

首批三家相互保險(xiǎn)社分別為信美人壽相互保險(xiǎn)社（下稱信美相互）、眾惠財(cái)產(chǎn)相互保險(xiǎn)社 (下稱眾惠相互)、匯友建工財(cái)產(chǎn)相互保險(xiǎn)社（下稱匯友建工相互）。其中，信美相互專注的是壽險(xiǎn)領(lǐng)域，匯友建工相互和眾惠相互專注的是財(cái)險(xiǎn)領(lǐng)域。經(jīng)過(guò)近一年的發(fā)展，三家相互保險(xiǎn)社的業(yè)務(wù)也初具規(guī)模。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理三家相互保險(xiǎn)社2017年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，2017年三家相互保險(xiǎn)社共實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入5.46億元。值得注意的是，三家相互保險(xiǎn)社首年均未實(shí)現(xiàn)盈利，合計(jì)虧損2.78億元。導(dǎo)致虧損的原因，三家相互保險(xiǎn)社的表達(dá)基本相似，與初創(chuàng)的股份制公司一樣，受累于公司前期分?jǐn)傎M(fèi)用較大，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)不足一年的相互保險(xiǎn)社首年業(yè)績(jī)均出現(xiàn)虧損。

雖然首年業(yè)績(jī)不佳，但三家相互保險(xiǎn)社對(duì)于未來(lái)的發(fā)展均持樂(lè)觀態(tài)度。有兩家相互保險(xiǎn)社對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，有望在2~3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利。

年報(bào)掃描：首年凈利均虧損

相互保險(xiǎn)，也被業(yè)內(nèi)人士戲稱為“抱團(tuán)取暖”，是保險(xiǎn)業(yè)中歷史悠久且具有代表性的企業(yè)組織形態(tài)。

2015年1月，保監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《相互保險(xiǎn)組織監(jiān)管試行辦法》，指出相互保險(xiǎn)組織是在平等自愿、民主管理的基礎(chǔ)上，由全體會(huì)員持有并以互助合作方式為會(huì)員提供保險(xiǎn)服務(wù)的組織。包括一般相互保險(xiǎn)組織，專業(yè)性、區(qū)域性相互保險(xiǎn)組織等組織形式。同時(shí)，篩選、籌建了三家機(jī)構(gòu)，這就是眾惠相互、信美相互和匯友建工相互。

從上述三家披露的年報(bào)信息來(lái)看，開(kāi)業(yè)首年，眾惠相互、匯友建工和信美相互的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為6711.14萬(wàn)元、465.31萬(wàn)元和4.74億元。只是三家相互保險(xiǎn)社均未實(shí)現(xiàn)盈利，從年度利潤(rùn)看，3家相互保險(xiǎn)社均未實(shí)現(xiàn)盈利，分別虧損6058.54萬(wàn)元、3106.63萬(wàn)元和1.69億元，合計(jì)虧損2.7億元。

依據(jù)行業(yè)特點(diǎn)，相互保險(xiǎn)社首年虧損并不意外。在營(yíng)業(yè)支出一欄中，3家機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)及管理費(fèi)占比規(guī)模較大，分別為9817.77萬(wàn)元、4290.62萬(wàn)元和2.41億元。從眾惠相互披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年眾惠相互的綜合費(fèi)用率為686.2%，綜合成本率為724.92%。信美相互和匯友建工相互雖然未直接披露綜合成本率的數(shù)據(jù)，但在回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的采訪中均表示，新成立機(jī)構(gòu)需要預(yù)先投入資源進(jìn)行市場(chǎng)拓展、團(tuán)隊(duì)搭建、產(chǎn)品研發(fā)和模式探索等，因此導(dǎo)致成本率較高。

“因?yàn)樨?cái)險(xiǎn)公司的產(chǎn)品多為一年期，方便計(jì)算綜合費(fèi)用率和綜合成本率，這兩項(xiàng)也為監(jiān)管要求披露數(shù)據(jù)，而壽險(xiǎn)公司產(chǎn)品既有長(zhǎng)期險(xiǎn)也有短期險(xiǎn)，不適用綜合費(fèi)用率和綜合成本率兩項(xiàng)指標(biāo)，監(jiān)管也未要求壽險(xiǎn)公司上報(bào)此類指標(biāo)，所以我社尚未對(duì)其進(jìn)行計(jì)算。”信美相互方面對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，根據(jù)我社2017年年報(bào)披露數(shù)據(jù)，因我社去年5月份才正式成立，開(kāi)業(yè)初期包括公司運(yùn)作管理體系建立、IT系統(tǒng)建設(shè)、人力資源成本等前期投入較大，會(huì)一定程度上加大前期虧損。

以眾惠相互為例，其2017年虧損總額中包括前期開(kāi)辦費(fèi)用一次性成本開(kāi)支3503.6萬(wàn)元，提取未到期責(zé)任準(zhǔn)備金3222.7萬(wàn)元等大項(xiàng)費(fèi)用，而這些均會(huì)從財(cái)務(wù)計(jì)算上形成虧損。

“新成立的保險(xiǎn)公司前期需要投入中介費(fèi)、運(yùn)營(yíng)成本、系統(tǒng)建設(shè)等人力和經(jīng)營(yíng)成本，所以前期的分?jǐn)傎M(fèi)用較大。”有了解相互保險(xiǎn)的業(yè)內(nèi)人士向記者表示，相互保險(xiǎn)社本身就是不以股東盈利為目的，參與發(fā)起人也與保險(xiǎn)社呈債務(wù)關(guān)系而非股東關(guān)系，其資產(chǎn)和盈余都用于被保險(xiǎn)人的福利和保障，可以發(fā)展有利于被保險(xiǎn)人長(zhǎng)期利益的險(xiǎn)種。

機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)：最快3年內(nèi)可盈利

前期的綜合成本率給相互保險(xiǎn)社的發(fā)展增加了難度，但這并不意味著相互保險(xiǎn)的盈利遙遙無(wú)期。

“相互保險(xiǎn)的盈利周期可供參考股份制保險(xiǎn)公司的盈利周期，即為3~5年。”眾惠相互方面表示，在整個(gè)保險(xiǎn)市場(chǎng)環(huán)境不出現(xiàn)大的波動(dòng)情況下，預(yù)計(jì)2019年可以實(shí)現(xiàn)盈利。

另一家以財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主的相互保險(xiǎn)社——匯友建工相互也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，相互保險(xiǎn)的盈利周期與傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司并無(wú)明顯差別，匯友建工相互下步也將進(jìn)一步加快業(yè)務(wù)發(fā)展，在住房和工程領(lǐng)域項(xiàng)目的各個(gè)階段提供全流程保障，有效防范和化解建設(shè)工程各個(gè)環(huán)節(jié)的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)2~3年可實(shí)現(xiàn)盈利。

相較于專注于財(cái)險(xiǎn)領(lǐng)域的相互保險(xiǎn)社，信美相互對(duì)于未來(lái)可實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)長(zhǎng)較為保守，也并未給出明確的盈利期。信美相互表示，按照以往經(jīng)驗(yàn)，一般市場(chǎng)上新的壽險(xiǎn)公司從開(kāi)業(yè)到盈利通常需要6年左右時(shí)間，而后隨著保費(fèi)累積進(jìn)入快速成長(zhǎng)期，盈利出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，信美作為國(guó)內(nèi)首家試點(diǎn)相互制壽險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，擁有改革紅利，再加上作為一家新型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，相信通過(guò)努力，可以獲得比同業(yè)更快發(fā)展。

“相互保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，為保險(xiǎn)需求沒(méi)有得到很好滿足的群體提供創(chuàng)新性的保險(xiǎn)服務(wù)，就是推動(dòng)‘保險(xiǎn)姓保’這一本質(zhì)回歸靠攏。”匯友建工相互方面對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示， 目前，三家相互保險(xiǎn)均處在試點(diǎn)發(fā)展階段。從實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況看，三家相互保險(xiǎn)組織均在監(jiān)管框架內(nèi)，結(jié)合各自重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了良好穩(wěn)健起步。在經(jīng)營(yíng)中，三家主體均在一定程度上體現(xiàn)出相互保險(xiǎn)特色。

據(jù)悉，眾惠相互在特定行業(yè)（如物流）、特定產(chǎn)業(yè)鏈（如電商）、特定地區(qū)（如寧波農(nóng)村互助項(xiàng)目）等方面均已形成明確商業(yè)模式；匯友建工相互在深耕保證保險(xiǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)時(shí)，瞄準(zhǔn)建筑工程這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較難把控且承保流程相對(duì)復(fù)雜的領(lǐng)域；信美相互則是采用“共創(chuàng)”模式，在壽險(xiǎn)領(lǐng)域下功夫。

匯友建工方面表示，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，相互保險(xiǎn)發(fā)展歷史悠久，目前已形成相對(duì)完善的運(yùn)營(yíng)模式，但其誕生背景、發(fā)展歷程、市場(chǎng)基礎(chǔ)與國(guó)內(nèi)相互保險(xiǎn)試點(diǎn)相比存在較大差異。隨著我國(guó)三家相互保險(xiǎn)試點(diǎn)的穩(wěn)健發(fā)展，更需要在借鑒國(guó)際相互保險(xiǎn)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，充分結(jié)合我國(guó)市場(chǎng)特點(diǎn)，在提高細(xì)分領(lǐng)域?qū)I(yè)水平、加強(qiáng)創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)能力、創(chuàng)新會(huì)員服務(wù)方式等方面不斷嘗試，探索出符合國(guó)內(nèi)實(shí)際需求的相互保險(xiǎn)發(fā)展路途，成為保險(xiǎn)市場(chǎng)的有益補(bǔ)充。