每經(jīng)編輯 杜宇    

5月11日訊，醫(yī)藥、白酒等白馬板塊持續(xù)走高，九洲藥業(yè)兩連板，銀河生物大漲8%，華蘭生物、康泰生物、沃華醫(yī)藥均漲逾3%，山西汾酒、舍得酒業(yè)、水井坊、貴州茅臺(tái)也均紛紛走高。

近期，在一些資金撤出白馬股之際，北上資金加大買入力度，近一個(gè)月北上資金凈流入達(dá)393億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，白馬股本輪調(diào)整的誘因主要是潛在利空擔(dān)憂導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)偏好下降與持股結(jié)構(gòu)的調(diào)整，基本面未發(fā)生明顯變化，連續(xù)下跌后對(duì)外資的吸引力大幅增加。

東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月來，北上資金凈流入額度達(dá)到393億元。從單月數(shù)據(jù)來看，在經(jīng)歷了1月加速流入后，2月受海外股市波動(dòng)影響變?yōu)榱鞒觯?月恢復(fù)為凈流入，但當(dāng)月流入規(guī)模不大，而4月北上資金再次出現(xiàn)加速流入現(xiàn)象，凈流入386.5億元，創(chuàng)下自互聯(lián)互通開通以來的第二大單月凈流入額（最大單月凈流入額是2014年11月創(chuàng)下的405.54億元）。

從滬股通和深股通4月買賣數(shù)據(jù)來看，北上資金買入金額最大的部分是白馬股。滬股通中，買入額最大的前3只個(gè)股分別為貴州茅臺(tái)、中國平安和海螺水泥，凈買入額為30.73億元、29.03億元和27.90億元。同時(shí)，伊利股份凈買入15.24億元。深股通中，買入額最大的前3只個(gè)股分別為五糧液、美的集團(tuán)和海康威視，凈買入額為25.64億元、24.05億元和17.16億元，不過格力電器遭遇凈賣出39.49億元。

萬聯(lián)證券報(bào)告認(rèn)為，導(dǎo)致資金大幅流入的原因來自三方面。一是外資操作理念與A股投資者有較大差異，基本面對(duì)股價(jià)的影響遠(yuǎn)高于風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)股價(jià)的影響。以白馬股為例，本輪調(diào)整的誘因主要是潛在利空擔(dān)憂導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)偏好下降與持股結(jié)構(gòu)的調(diào)整，基本面未發(fā)生明顯變化。連續(xù)下跌后對(duì)外資吸引力增加。二是6月A股將納入MSCI，資金流入競(jìng)速導(dǎo)致短期買入力量增強(qiáng)。三是連續(xù)下跌后A股估值水平下降，上證50、滬深300等指數(shù)估值水平回到2638點(diǎn)低位，與海外市場(chǎng)相比具備明顯估值優(yōu)勢(shì)。

分析人士表示，白馬股借助“入摩”利好，后續(xù)有望走出一波行情?；鶐r資本副總裁岑賽銦表示，A股加入MSCI的利好作用非常明顯，部分白馬股的強(qiáng)勢(shì)反彈體現(xiàn)了價(jià)值藍(lán)籌的回歸，這波行情提振了A股市場(chǎng)對(duì)白馬股的投資熱情，白馬股有望歷經(jīng)新一輪洗牌和重構(gòu)。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合（中國證券報(bào)）

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