5月11日，上交所就“廖英強”等“黑嘴”薦股市場操縱行為的一線監(jiān)管情況答記者問。上交所表示，針對當(dāng)前“黑嘴”監(jiān)管形勢變化，上交所從輿情預(yù)警、盤中跟蹤、盤后大數(shù)據(jù)分析三方面著手，建立了一整套完整的監(jiān)控分析和線索上報體系。

圖片來源：視覺中國

媒體問答

問：近期，證監(jiān)會對“廖英強”利用其影響力、在公開薦股前買入相關(guān)股票并在薦股后賣出獲利的市場操縱行為，正式做出行政處罰決定。據(jù)了解，該案相關(guān)線索由滬深兩所交易監(jiān)察部門上報。請簡要介紹上交所一線監(jiān)管如何有效發(fā)現(xiàn)、識別此類“黑嘴”薦股操縱線索？

答：“廖英強”擔(dān)任第一財經(jīng)“談股論金”節(jié)目主持人期間，利用自身作為明星股評家的影響力，在其微博“一財廖英強”發(fā)布薦股視頻，并通過實控賬戶在薦股后大量賣出薦股前買入股票，擾亂了正常的市場交易秩序，侵害了公眾投資者的利益，明顯違反禁止市場操縱的相關(guān)規(guī)定，屬于典型的“黑嘴”薦股行為，違規(guī)情節(jié)極為惡劣。

2015年中，本所通過輿情熱度與交易實時監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)了相關(guān)線索。首先，輿情監(jiān)控發(fā)現(xiàn)微博賬號“一財廖英強”市場關(guān)注度較高，尤其是交易日午間發(fā)布的股評節(jié)目點擊率居高不下。同時，交易實時監(jiān)控發(fā)現(xiàn)“廖英強”同名賬戶交易相關(guān)股票存在明顯異常。在此基礎(chǔ)上，一線監(jiān)管人員持續(xù)跟蹤其微博發(fā)布的薦股信息，并通過大數(shù)據(jù)平臺掃描全市場薦股前后交易賬戶，進而根據(jù)賬戶交易相應(yīng)股票的頻率、金額、交易時點等信息開展排查，鎖定了一批在薦股前埋伏、薦股后賣出獲利的嫌疑賬戶。經(jīng)過一段時期的跟蹤監(jiān)控，在積累了大量事實依據(jù)后，本所及時準確地向證監(jiān)會上報了相關(guān)賬戶違規(guī)線索，有力地支持了后續(xù)稽查執(zhí)法工作。

市場俗稱的“黑嘴”薦股始終是交易所一線監(jiān)管的重點之一。“黑嘴”操縱，通常是指證券市場有一定影響力的人員，先行買入相關(guān)股票后，通過紙媒、網(wǎng)絡(luò)、自媒體平臺等渠道推薦其股票或散布利好消息，人為引導(dǎo)不知情投資者跟風(fēng)買入后趁機高點賣出。2008年，證監(jiān)會在北京首放一案中首次適用《證券法》的市場操縱禁止條款，對“黑嘴”薦股做出行政處罰。即認定北京首放汪建中利用咨詢機構(gòu)地位和影響、在買入相關(guān)證券交易后薦股并于次日賣出的交易行為，構(gòu)成市場操縱。該案后，證監(jiān)會部署開展專項執(zhí)法行動，相繼查辦了本所上報相關(guān)線索的哈爾濱大富投資、新思路等一批“黑嘴”操縱案。由此，傳統(tǒng)媒體渠道的“黑嘴”操縱行為得到明顯遏制。

近年來，隨著微博、股吧等網(wǎng)絡(luò)自媒介的興起，“黑嘴”不再依賴報刊、電視節(jié)目、門戶網(wǎng)站等公眾媒體，而是借助微博、QQ群、微信公眾號、微信群、直播網(wǎng)站等自媒體平臺，以發(fā)布短視頻、帖子、群消息等方式散布薦股信息，薦股手段更加隱蔽，規(guī)避監(jiān)管意圖明顯。“廖英強”一案即屬于此類新型“黑嘴”薦股行為。

針對當(dāng)前“黑嘴”監(jiān)管形勢變化，本所從輿情預(yù)警、盤中跟蹤、盤后大數(shù)據(jù)分析三方面著手，建立了一整套完整的監(jiān)控分析和線索上報體系。該體系有三個方面特點。一是輿情預(yù)警覆蓋面更廣。借助大數(shù)據(jù)篩查技術(shù)，重點強化了對網(wǎng)絡(luò)媒體的輿情監(jiān)測力度，現(xiàn)已覆蓋一批證券薦股相關(guān)微博、微信公眾號。二是線索發(fā)現(xiàn)的智能化程度更高。通過爬蟲和文本挖掘等人工智能技術(shù)，確保監(jiān)察系統(tǒng)偵測模塊能夠及時抓取并處理分布于互聯(lián)網(wǎng)信息中的黑嘴文本，初步解決了當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)媒體信息語義解析難度大等突出問題。三是數(shù)據(jù)分析的準確性明顯提升?，F(xiàn)有監(jiān)察系統(tǒng)針對搶帽子手法隱蔽性較高等情況，集成了文本智能處理、交易行情分析、賬戶識別評價等模塊，能夠更為快速地完成百萬級的深度數(shù)據(jù)分析，極大提高了“曝光”網(wǎng)絡(luò)黑嘴的效率與準確性。

2017年以來，本所上報的“搶帽子”線索較以往明顯增加，并發(fā)現(xiàn)了部分“黑嘴”散布薦股消息、配合短期操縱的新動向。后續(xù)，本所還將進一步完善相關(guān)監(jiān)管機制與監(jiān)察系統(tǒng)功能，及時上報“黑嘴”操縱違規(guī)線索，維護市場交易秩序。同時，投資者應(yīng)當(dāng)高度警惕市場上某些“股評大師”的所謂“薦股”報告，改變盲目跟風(fēng)的交易習(xí)慣，秉持基于上市公司基本面的價值投資，避免成為“黑嘴”操縱的受害者。