每經(jīng)編輯 何小桃    

根據(jù)國(guó)家發(fā)改委消息，新一輪成品油調(diào)價(jià)窗口將于今天（5月11日）24時(shí)開啟。本輪成品油調(diào)價(jià)周期內(nèi)（4月27日—5月11日），國(guó)際油價(jià)震蕩上漲。

受此影響，國(guó)內(nèi)油價(jià)將迎年內(nèi)第六次上調(diào)，汽油、柴油的零售價(jià)格也隨之上調(diào)。

央視財(cái)經(jīng)記者從國(guó)家發(fā)改委獲悉，汽、柴油每噸分別上調(diào)170元、165元。

本次油價(jià)調(diào)整具體情況如下：90號(hào)汽油每升上調(diào)0.13元，92號(hào)汽油每升上調(diào)0.13元，95號(hào)汽油每升上調(diào)0.14元，0號(hào)柴油每升上調(diào)0.14元。

按一般家用汽車油箱50L容量估測(cè)，加滿一箱92號(hào)汽油將多花費(fèi)約6.5元。

經(jīng)過本次調(diào)價(jià)，2018年以來，國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)已呈現(xiàn)“六漲二跌一擱淺”的格局。截至本次調(diào)價(jià)，汽油價(jià)格累計(jì)每噸上調(diào)535元，柴油價(jià)格累計(jì)每噸上調(diào)515元。

特朗普“退群”發(fā)酵，原油價(jià)格走高

4月以來，國(guó)際原油價(jià)格一路走高，美國(guó)WTI油價(jià)突破70美元，英國(guó)布倫特油價(jià)更是逼近80美元關(guān)口。美國(guó)退出伊核協(xié)定后，以色列和伊朗劍拔弩張，不少分析看原油到100美元，不過短期內(nèi)，80美元是個(gè)明顯的門檻區(qū)域。目前，美國(guó)原油產(chǎn)量正在攀升新的產(chǎn)量紀(jì)錄，即將成為全球第一大原油生產(chǎn)國(guó)。更重要的是，中國(guó)已經(jīng)是全球第一大原油進(jìn)口國(guó)。

券商中國(guó)報(bào)道，一些分析師此前警告，美國(guó)的新制裁將導(dǎo)致伊朗日均原油出口量減少多達(dá)100萬(wàn)桶，同時(shí)加劇中東地緣政治緊張局勢(shì)。

對(duì)于高油價(jià)，沙特表示不會(huì)單方面采取行動(dòng)來應(yīng)對(duì)任何供應(yīng)短缺的可能，沙特將與OPEC和非OPEC產(chǎn)油國(guó)合作，以便緩和任何潛在供應(yīng)短缺對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定性的影響。

PVMOilAssociates的石油分析師Stephen Brennock在本周三報(bào)告中預(yù)計(jì)，雖然現(xiàn)在還在初期，但伊朗重回制裁時(shí)代將加強(qiáng)油價(jià)上行的壓力，讓布倫特油價(jià)走上抵達(dá)80美元的道路。

高盛預(yù)計(jì)，在美國(guó)退出伊核協(xié)議后，其82.5美元/桶的油價(jià)預(yù)測(cè)存在上行風(fēng)險(xiǎn)；假定到年底石油供應(yīng)減少50萬(wàn)桶/日（受伊朗制裁影響），將支持油價(jià)走高6.2美元/桶。

摩根大通李大林表示，我們預(yù)計(jì)今年原油價(jià)格平均會(huì)到70美元/桶，有可能達(dá)到80美元/桶。美國(guó)及歐盟可能采取的等對(duì)伊制裁，將使全球原油供需偏緊。油價(jià)今年大的趨勢(shì)還是在中期走高。除了伊朗，還有美國(guó)頁(yè)巖氣增產(chǎn)等其他因素會(huì)影響油價(jià)，故今年四季度，油價(jià)有可能會(huì)回落至60美元/桶的水平。

機(jī)構(gòu)布局原油投資

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，美國(guó)海銀資本首席策略官、紐約大學(xué)教授陳凱豐表示，海外對(duì)沖基金交易原油的策略很多，包括直接交易原油期貨和衍生品，進(jìn)行期、現(xiàn)貨、原油和成品油之間套利，也有直接買賣原油儲(chǔ)存艙位等。交易方式也有很多，如基本面投資、量化高頻交易、人工智能等，甚至?xí)眯l(wèi)星研究全球油輪的移動(dòng)。

美國(guó)商品期貨委員會(huì)（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，2018年以來，美國(guó)WTI原油期貨市場(chǎng)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)空單量持續(xù)位于低位，凈多持倉(cāng)仍保持在近10年來高位，表明機(jī)構(gòu)對(duì)于原油市場(chǎng)相對(duì)看好。

▲圖片來源：攝圖網(wǎng)

研究機(jī)構(gòu)PIRAEnergyGroup4月底發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，保證了原油需求的確定性增長(zhǎng)，原油市場(chǎng)的平衡將維持，夏季因季節(jié)性因素可能有階段性緊張。預(yù)計(jì)布倫特油價(jià)今年三季度會(huì)在75-80美元/桶區(qū)間，不過該機(jī)構(gòu)也表示，如果一些地緣性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，油價(jià)可能會(huì)被推升至80-100美元/桶。

國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)也在積極推出原油相關(guān)投資產(chǎn)品。據(jù)記者了解，部分國(guó)內(nèi)券商已推出掛鉤油價(jià)的券商保本型收益憑證，掛鉤原油收益憑證一般采取的是鯊魚鰭結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品在漲跌超過一定幅度時(shí)會(huì)觸發(fā)收益結(jié)算。

銀河期貨原油事業(yè)部總經(jīng)理葉念東認(rèn)為，短期油價(jià)與伊核問題相關(guān)，屬于地緣政治方面因素。油價(jià)今年的漲幅超出很多機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，在他看來，下半年油價(jià)應(yīng)該還有上漲空間，但傾向于會(huì)有一個(gè)階段性技術(shù)調(diào)整。

四條投資主線掘金A股石油板塊

受國(guó)際油價(jià)大漲帶動(dòng)，A股市場(chǎng)石油板塊近日大漲。

廣發(fā)證券認(rèn)為，短期的油價(jià)上漲主要原因是地緣政治緊張帶來供給下降以及全球庫(kù)存持續(xù)下降；中期來看，美國(guó)原油庫(kù)存持續(xù)低位，OPEC在去年通過了延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議的決定，全球供需持續(xù)緊張，為油價(jià)上漲提供支撐。美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量鉆機(jī)數(shù)量的有所恢復(fù)預(yù)示頁(yè)巖油氣產(chǎn)量的提升，未來與OPEC將形成動(dòng)態(tài)博弈局面。

▲圖片來源：攝圖網(wǎng)

廣發(fā)證券強(qiáng)調(diào)，在油價(jià)震蕩向上、下游資本開支緩慢恢復(fù)的過程中，油公司出于盈利擴(kuò)張和產(chǎn)能儲(chǔ)備考慮均需擴(kuò)充服務(wù)和設(shè)備采購(gòu)，行業(yè)在投資停滯3年后迎來基本面和情緒的反轉(zhuǎn)。投資鏈條依然是從油氣到油服到設(shè)備，從陸上到海上和非常規(guī)，國(guó)內(nèi)油服公司關(guān)注新增訂單增速和訂單毛利率。建議關(guān)注海油工程、杰瑞股份、通源石油。

招商證券給出了四條投資主線：

一是有業(yè)績(jī)、有彈性、有明確成長(zhǎng)的民營(yíng)大煉化標(biāo)的；二是享受類氣頭原料套利的細(xì)分行業(yè)龍頭，推薦東華能源、衛(wèi)星石化；三是中長(zhǎng)線看好具有天然氣一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的中天能源；四是低估值的一體化油氣公司。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合央視財(cái)經(jīng)、券商中國(guó)、證券時(shí)報(bào)等

(文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議；投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。)