每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 何建川    

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本周前兩天A股顯著上漲，周三起陷入滯漲，周五有所回吐。全周上證綜指累計(jì)漲2.34%至3163.26點(diǎn)，深證綜指漲2.02%至1825.14點(diǎn)。中小指及創(chuàng)業(yè)板上周亦漲，只是漲幅略小些。

整體而言，茅臺(tái)、上海機(jī)場(chǎng)等白馬股本周有所表現(xiàn)，非權(quán)重股中的醫(yī)藥股表現(xiàn)不錯(cuò)，但周五時(shí)醫(yī)藥股隨恒瑞醫(yī)藥沖高回落而出現(xiàn)了明顯的調(diào)整。在題材股方面，海南板塊本周表現(xiàn)也不錯(cuò)。

市場(chǎng)沒(méi)有明顯的“二八”或“二八”，但無(wú)論市場(chǎng)炒作白馬，還是炒作中小創(chuàng)，上漲的經(jīng)常是一些老面孔。在權(quán)重白馬方面，北上資金布局的品種明顯較強(qiáng)。在非權(quán)重股或中小創(chuàng)方面，總是東方財(cái)富、樂(lè)普醫(yī)療之類(lèi)的表演，其余個(gè)股很少能展現(xiàn)出持續(xù)性行情。除此之外，市場(chǎng)中大多數(shù)個(gè)股交易清淡。

由國(guó)內(nèi)外大環(huán)境看，資金面顯然是不可能過(guò)分松動(dòng)的，這是多數(shù)個(gè)股無(wú)法上漲的根本原因，而對(duì)外開(kāi)放的深入又在理念上催化了這樣的格局往縱深發(fā)展。隨著A股下月納入MSCI指數(shù)、美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐推進(jìn)、國(guó)際油價(jià)上漲，市場(chǎng)上述格局可能很難改變。

因此，投資者今年參與股市投資務(wù)必改變以往觀念，少去打埋伏，應(yīng)更多積極主動(dòng)地參與主流機(jī)構(gòu)參與的熱點(diǎn)。有些投資者埋伏的個(gè)股也許基本面不錯(cuò)，比如成長(zhǎng)性不錯(cuò)，市盈率也不高，可問(wèn)題是現(xiàn)在的市場(chǎng)是“優(yōu)中選優(yōu)”，如今上市公司“一般的好”已無(wú)法支撐其產(chǎn)生較好的行情，非得好得“出格”才行。投資者對(duì)此如沒(méi)有清晰的認(rèn)識(shí)，那么很有可能繼續(xù)郁悶下去。

下周二凌晨，MSCI會(huì)公布成分股調(diào)整結(jié)果，故下周前兩個(gè)交易日相關(guān)個(gè)股不排除出現(xiàn)異動(dòng)的可能。投資者在消息明朗時(shí)對(duì)相關(guān)個(gè)股不必采取“消息落實(shí)就反做”方式，而應(yīng)隨著消息去做，因納入指數(shù)會(huì)是一個(gè)比較深遠(yuǎn)的利好，或者說(shuō)是一種長(zhǎng)期才能出盡的利好。

對(duì)一些海外主動(dòng)式基金來(lái)說(shuō)，成分股當(dāng)然是極佳參考，因海外資金不太在意對(duì)手盤(pán)喜好；就一些被動(dòng)式基金來(lái)說(shuō)，海外資金原本就是機(jī)械式配置，非要與這種“機(jī)器人”做對(duì)手盤(pán)那就沒(méi)有多大的意義了。

之前兩三周，我對(duì)上證綜指3040點(diǎn)一帶構(gòu)成底部較有信心，目前我仍持這樣的看法。雖然流動(dòng)性有些偏緊，但A股估值并不高，這應(yīng)能很好地抵消資金劣勢(shì)，頂多是弱資金面只能支持些小型行情，無(wú)法提供產(chǎn)生大行情的動(dòng)能。

當(dāng)前的操作說(shuō)難也難，說(shuō)簡(jiǎn)單也簡(jiǎn)單，那就是看好股指下檔支撐，然后“優(yōu)中挑優(yōu)”地精選個(gè)股。實(shí)在選不來(lái)股就買(mǎi)些主題式基金，如MSCI相關(guān)基金。

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