每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何建川    

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近日大盤在3200點(diǎn)附近出現(xiàn)了圍而不攻的態(tài)勢(shì)，從成交量來看，量能沒有放大。不過蘋果期貨卻火得不行了，漲得讓你懷疑人生。

4月4日以來，蘋果期貨主力合約1810合約截至5月16日漲幅達(dá)36.72%。5月16日，蘋果期貨繼續(xù)演繹神話，強(qiáng)勢(shì)漲停，不過在14點(diǎn)之后，價(jià)格開始回落。

蘋果期貨任性上漲創(chuàng)上市以來新高

期貨市場(chǎng)對(duì)于喜歡冒險(xiǎn)的高杠桿投資者來說無疑是天堂，此前的雞蛋期貨剛上市的時(shí)候就被市場(chǎng)炒翻了天，被市場(chǎng)稱為“火箭蛋”。蘋果期貨近期也成為了期貨市場(chǎng)的焦點(diǎn)，價(jià)格一路飆漲，漲勢(shì)已經(jīng)達(dá)到令人嘆為觀止的地步，而今年2月22日以來蘋果期貨主力合約1810合約截至5月16日漲幅達(dá)50.27%。

蘋果期貨主力合約連續(xù)大漲之后今日漲停，不過在14點(diǎn)03分價(jià)格開始回落。其中在14點(diǎn)03分24秒出現(xiàn)了1010手多單平倉(cāng)，在14點(diǎn)03分25秒的時(shí)候，又有合計(jì)7158手的多單平倉(cāng)，并且在14點(diǎn)03分26秒的時(shí)候，出現(xiàn)了6384手的空單。此后蘋果期貨主力合約1810合約持倉(cāng)量大幅度下滑并且成交量猛增，打開漲停板，截至收盤，主力合約報(bào)收8902元，漲幅為1.22%。

值得注意的是，今日蘋果期貨主力合約1810合約持倉(cāng)275460手，合約成交總額為3628億元，總成交401.5萬手；以每手10噸計(jì)算，蘋果期貨今日就成交4015萬噸；而據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年我國(guó)蘋果種植面積3800萬畝，總產(chǎn)量4350萬噸，均創(chuàng)歷史新高，產(chǎn)量占世界蘋果總產(chǎn)量的56.1%。

對(duì)此巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，減產(chǎn)是此輪行情的最大推手。4月6日到7日，一場(chǎng)罕見的寒流侵襲華北、西北蘋果主產(chǎn)區(qū)，破壞了蘋果的盛花期。

期貨高手透露蘋果期貨大漲背后的秘密

對(duì)于蘋果期貨出現(xiàn)的逼空式上漲，雍熙投資基金經(jīng)理張澤彬告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，蘋果期貨主力合約1810從2月22日最低的5841元一路轟轟烈烈上漲到9000元，并且趨勢(shì)連續(xù)，中長(zhǎng)線的程序化策略甚至連止盈信號(hào)都沒有出現(xiàn)過，而本周的三連板徹底引爆了多頭的激情，之所以出現(xiàn)如此瘋狂的行情，個(gè)人認(rèn)為以下幾個(gè)因素：

第一，新品種上市，產(chǎn)業(yè)資金布局較少，大部分都是投機(jī)資金。當(dāng)大家都在干同樣的事情時(shí)，價(jià)格非常容易在同一個(gè)趨勢(shì)上愈演愈烈；

第二，手續(xù)費(fèi)低廉，使得日內(nèi)短線、高頻等交易有了很好的空間，這些交易為品種提供了大量的流動(dòng)性，同時(shí)助長(zhǎng)了價(jià)格的推動(dòng)。

第三，最關(guān)鍵的一點(diǎn)，蘋果期貨的交割模式對(duì)買方非常有利，交易所規(guī)定的期貨合約交割標(biāo)準(zhǔn)非常嚴(yán)格，蘋果最終交割品將嚴(yán)格遵循相關(guān)硬度、果徑等品質(zhì)指標(biāo)以及5%的質(zhì)量容許度。這將直接導(dǎo)致陜西、山東、山西等現(xiàn)貨商要對(duì)果子進(jìn)行重新分揀和驗(yàn)收，這個(gè)過程將使得成本大大增加。再加之蘋果減產(chǎn)受災(zāi)的消息影響，多頭持倉(cāng)信心非常強(qiáng)，有些人甚至認(rèn)為會(huì)“逼倉(cāng)”，就是多頭集體持倉(cāng)到交割，空頭無法兌現(xiàn)相應(yīng)數(shù)量的現(xiàn)貨，只能任憑價(jià)格上漲。

以上是多頭持倉(cāng)的理由，對(duì)我們來說，不糾結(jié)與基本面、消息面，理性持倉(cāng)，趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)一定要及時(shí)止盈離場(chǎng)。蘋果這個(gè)品種最終還是會(huì)回歸正常，為產(chǎn)業(yè)現(xiàn)貨服務(wù)。

“瘋狂的蘋果”吸引A股私募資金參與

值得注意的是，5月14日，蘋果主力合約1810期貨價(jià)格收盤上漲5.01%，收于8486元，而到了5月15日下午收盤，主力合約價(jià)收?qǐng)?bào)8994元，當(dāng)日漲幅達(dá)到7.89%，雖然沒有走出二連板，但是價(jià)格再一次刷新了蘋果期貨上市以來的新高。更夸張的是，5月16日，蘋果期貨1810合約再度漲停。

自2月底以來，蘋果期貨自底部上漲至今累計(jì)漲幅超50%，按10%的期貨保證金比例計(jì)算，做多蘋果的資金盈利接近5倍，在不到三個(gè)月時(shí)間實(shí)現(xiàn)這個(gè)漲幅是比較少見的。實(shí)際上，近期蘋果期貨的瘋狂也吸引了不少A股市場(chǎng)的資金，近期就有私募在朋友圈表示，近期收縮了A股市場(chǎng)上的倉(cāng)位，整體上降低了4成左右的倉(cāng)位，留有部分底倉(cāng)，而這部分資金則轉(zhuǎn)移到了農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域，其中蘋果期貨就是重點(diǎn)配置。

雍熙投資基金經(jīng)理張澤彬告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，論單品種的承載量，期貨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)極低，不管多大的行情，都很難出現(xiàn)一字板和停牌這些情況。所以大資金在期貨市場(chǎng)中流動(dòng)性是可以保證的，合理調(diào)控倉(cāng)位，降低杠桿，投資回報(bào)率會(huì)很樂觀。

對(duì)于蘋果期貨的瘋狂，5月16日收盤后，鄭商所提示蘋果期貨風(fēng)險(xiǎn)。鄭商所表示，近期影響蘋果市場(chǎng)的不確定性因素較多，價(jià)格波動(dòng)較大，請(qǐng)各會(huì)員單位切實(shí)加強(qiáng)投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)防范工作，提醒投資者謹(jǐn)慎運(yùn)作，理性投資。

此外，鄭商所公告稱，自2018年5月17日起，蘋果期貨1807合約、1810合約、1811合約、1812合約、1901合約、1903合約、1905合約日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為3元/手。

（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）