每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)實習記者 李一瑋     每經(jīng)編輯 吳永久 謝欣    

5月14日，富士康披露招股意向書，公司計劃募資凈額為272.53億元，估計承銷及保薦費3.49億元，這也創(chuàng)下了2015年6月國泰君安上市以來A股規(guī)模最大的IPO，保薦主承銷商的中金公司被外界認為收益頗豐。

事實上，在2017年整個年度，中金公司的承銷及保薦收入為4.62億元，也就是說，“工業(yè)富聯(lián)”一單的承銷及保薦收入占據(jù)其去年的絕大部分。不過，這筆承銷收入并非是中金公司歷史上的最大單。

“富士康”并非中金歷史最大單

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，從歷年IPO業(yè)務的承銷及保薦總收入看，中金公司自2010年以來未表現(xiàn)出固定趨勢，甚至在2013年該項收入為零。

從歷史IPO項目的承銷及保薦費金額來看，富士康3.49億元并非中金公司歷史最大單。在中金公司作為主承銷商的IPO項目中，中國太保、建行、中石油等7家企業(yè)的募集資金規(guī)模、承銷及保薦費用均高于富士康，由于募集資金規(guī)模較大，多為聯(lián)席保薦，主要涉及金融業(yè)、采礦業(yè)和交通運輸業(yè)等行業(yè)。

由中金公司主承銷并獨立保薦的IPO項目中，承銷及保薦費用最高的是2009年7月29日上市的中國建筑，達到6.72億元，實際募集資金492.20億元。

“富士康”承銷及保薦費率低

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，發(fā)行日期在2017年1月1日至2018年5月15日的IPO企業(yè)共476家，相關(guān)承銷與保薦機構(gòu)62家，企業(yè)支付承銷與保薦費合計171.70億元，實際募集資金2431.93億元。

從承銷及保薦收入來看，中信證券以15.01億元位居第1名，廣發(fā)證券以13.97億元緊隨其后，中金公司以6.34億元排名第11位，前11名機構(gòu)收入合計超過行業(yè)總承銷保薦收入的一半。

從承銷家數(shù)來看，廣發(fā)證券以承銷37家排名第1，其次為中信證券承銷36家，海通證券承銷31家。前10名機構(gòu)的承銷家數(shù)合計超過總數(shù)的一半，中金公司以承銷12家排名第14位。

在承銷保薦費率方面，中金公司為4.85%，廣發(fā)證券為7.33%，中信證券為5.67%。承銷保薦費率與券商總體業(yè)務規(guī)模沒有絕對的關(guān)系，主要是與具體的IPO項目規(guī)模有關(guān)。

以上數(shù)據(jù)顯示出，龍頭券商在IPO業(yè)務上優(yōu)勢明顯，中金公司在行業(yè)中為中等規(guī)模。在日漸趨嚴的監(jiān)管態(tài)勢下，龍頭券商的承銷能力會得到更多擬申請IPO企業(yè)的青睞，行業(yè)集中度可能會進一步提升。

承銷及保薦費率的計算方式是該IPO項目的承銷及保薦費用除以預計募集資金金額。經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》記者大致計算，“工業(yè)富聯(lián)”的承銷及保薦費率為1.28%。

對于大型企業(yè)的IPO，機構(gòu)給予優(yōu)惠的承銷及保薦費率，不僅可爭取到項目，增加機構(gòu)的承銷及保薦收入，亦可提升其在行業(yè)的影響力。因此，富士康登陸A股對市場來說具有風向標意義，中金公司作為保薦機構(gòu)及主承銷商也贏得了足夠的關(guān)注度。