每經(jīng)記者 王小璟    每經(jīng)編輯 姚祥云    

5月16日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布《2018年創(chuàng)新層掛牌公司初步篩選名單》，共928家公司入選創(chuàng)新層。其中804家公司維持在創(chuàng)新層，124家公司將從基礎(chǔ)層調(diào)整進(jìn)入創(chuàng)新層。

此次分層已經(jīng)是第三次調(diào)整。值得注意的是，去年12月，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)新頒布實(shí)施《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法》（以下簡稱《分層管理辦法》），重點(diǎn)對創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了完善。新《分層管理辦法》對創(chuàng)新層準(zhǔn)入條件和維持條件進(jìn)行了修改。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)稱，今年創(chuàng)新層公司家數(shù)較去年雖有所減少，但整體質(zhì)量明顯提升，達(dá)到了分層制度改革的預(yù)期目標(biāo)。主要體現(xiàn)在以下三個方面：

第一，創(chuàng)新層公司財(cái)務(wù)狀況明顯改善。新《分層管理辦法》適度降低了盈利指標(biāo)，提高盈利穩(wěn)定性、收入規(guī)模等要求。

2018年分層調(diào)整時，創(chuàng)新層公司整體的平均營業(yè)收入和平均凈利潤達(dá)5.3億元和2875萬元，較2017年分層調(diào)整時，創(chuàng)新層公司整體的平均營業(yè)收入和平均凈利潤分別提高了1.4億元和422萬元。其中，2018年新進(jìn)入創(chuàng)新層的公司，平均營業(yè)收入和平均凈利潤分別達(dá)4.5億元和2287萬元，較2017年分層調(diào)整時新進(jìn)入創(chuàng)新層公司的平均營業(yè)收入和平均凈利潤分別高出52%和61%，更好地發(fā)揮了市場分層的篩選功能。

第二，創(chuàng)新層公司的公眾化水平有所提升。新《分層管理辦法》中在準(zhǔn)入和維持條件中均設(shè)置了合格投資者不少于50人的要求。

2018年創(chuàng)新層公司的平均股東人數(shù)和平均合格投資者人數(shù)分別達(dá)169人和133人，較2017年創(chuàng)新層公司分別上升了63人和43人。伴隨著公眾化水平的提升，創(chuàng)新層公司股票的流動性和市值也有提高。最近12個月，2018年創(chuàng)新層公司平均成交量達(dá)1213萬股，比2017年創(chuàng)新層公司的平均成交量高出20%；創(chuàng)新層公司平均市值較去年提高9.3%，反映出創(chuàng)新層公司具有更高的市場認(rèn)可度，起到了通過市場分層引導(dǎo)資源配置的作用。

第三，創(chuàng)新層公司的整體穩(wěn)定性顯著提高，絕大多數(shù)財(cái)務(wù)狀況良好的企業(yè)繼續(xù)維持在創(chuàng)新層。新《分層管理辦法》將創(chuàng)新層維持條件改為以合法合規(guī)條件和基本的財(cái)務(wù)底線要求為主。

2018年分層調(diào)整后繼續(xù)維持在創(chuàng)新層的公司有804家，占今年創(chuàng)新層公司總數(shù)的86%，較去年提升了42個百分點(diǎn)。維持在創(chuàng)新層的公司平均營業(yè)收入和平均凈利潤分別達(dá)5.5億元和2981萬元，較2017年創(chuàng)新層公司整體的平均水平分別高出15%和10%，具有良好的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示，今年分層工作完成后，將對分層情況進(jìn)行評估，在此基礎(chǔ)上研究優(yōu)化分層制度，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)差異化制度安排的各項(xiàng)改革措施。

安信證券新三板諸海濱團(tuán)隊(duì)表示，2018年新三板曲折前行，分層調(diào)整后，改革或?qū)⒃诼飞?。目前新三板市場正金字塔型的結(jié)構(gòu)明顯，新三板培育細(xì)分領(lǐng)域龍頭特色公司服務(wù)作用將逐漸發(fā)揮。同時回顧2018年至今，政策出臺有所加快，從新三板+H股，“三類股東”企業(yè)IPO，新三板所得稅等多項(xiàng)問題都得以向前推進(jìn)，我們期待創(chuàng)新層年度調(diào)整后的配套制度的推出，同時建議投資人關(guān)注相關(guān)新入層優(yōu)質(zhì)公司的投資機(jī)會。