圖片源自：視覺中國

上周五，證監(jiān)會核準(zhǔn)公布了寧德時代新能源科技股份有限公司(簡稱“寧德時代”)深交所創(chuàng)業(yè)板首發(fā)申請。由此，繼富士康和藥明康德之后，寧德時代成為第三家拿到A股“入場券”的獨角獸公司。

“獨角獸”寧德時代日前獲IPO批文，多家上市公司紛紛披露與寧德時代業(yè)務(wù)關(guān)系。身兼全球鋰電池龍頭以及國內(nèi)科技獨角獸雙重身份，寧德時代上市背后的新能源汽車、鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會愈發(fā)彰顯。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，包括此前的富士康、藥明康德在內(nèi)，科技獨角獸企業(yè)相繼上市有望激發(fā)鯰魚效應(yīng)，提升市場資金對科技板塊的關(guān)注度。而加大科技板塊配置力度，正是今年以來科技風(fēng)潮席卷A股的縮影。昨日A股科技品種再拾升勢，或征兆科技股行情重新回潮。

寧德時代“家族譜”浮現(xiàn)

上周五，證監(jiān)會核準(zhǔn)公布了寧德時代新能源科技股份有限公司(簡稱“寧德時代”)深交所創(chuàng)業(yè)板首發(fā)申請。由此，繼富士康和藥明康德之后，寧德時代成為第三家拿到A股“入場券”的獨角獸公司。

從創(chuàng)紀(jì)錄的24天閃電過會，到5月18日終于拿到IPO批文，伴隨寧德時代一路走來的，除了不斷膨脹的市場想象力和投資回報預(yù)期，還有圍繞公司基本面的多個“唯一”、“第一”。

從國內(nèi)來看，寧德時代是我國唯一一家向國外乘用車企提供動力電池系統(tǒng)的企業(yè)，目前已在德國、法國分設(shè)研發(fā)、銷售中心，能為整個歐洲市場提供快捷的本地化服務(wù)。與此同時，寧德時代還是寶馬集團(tuán)在大中華地區(qū)唯一一家電池供應(yīng)商，也是國內(nèi)首家成功進(jìn)入國際車企供應(yīng)商體系的動力電池企業(yè)。

國際方面，自成立以來寧德時代產(chǎn)量連年翻倍，2017年電池銷量進(jìn)一步達(dá)到11.84Gwh，從而位居全球第一，成為名副其實的全球鋰電池龍頭。

根據(jù)推算，寧德時代此次IPO募資規(guī)模不超過56.54億元，與此前其預(yù)披露131億元募資規(guī)模大幅縮水，不過這一規(guī)模依然打破創(chuàng)業(yè)板有史以來募資紀(jì)錄。

這些與眾不同的特質(zhì)令寧德時代還未上市便成為投資者關(guān)注的核心焦點，熱度甚至超越諸多大藍(lán)籌和次新股。不少上市公司也主動在互動平臺上與寧德時代“攀親戚”，表明與之存在業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)。如雪萊特表示，寧德時代為子公司卓與自動化客戶；天賜材料也亮明，目前與寧德時代有業(yè)務(wù)往來，為公司電解液主要客戶之一。類似的還有江蘇國泰、天齊鋰業(yè)、新界泵業(yè)等。

同時頗為巧合的是，這些“影子股”中不少近期股價出現(xiàn)放量走高態(tài)勢，目前雖無法斷言純屬跟風(fēng)游資炒作所為，但考慮到其估值超過千億元，且滬深市場歷史上就曾有過頻繁炒作影子股的現(xiàn)象，伴隨寧德時代加速沖刺創(chuàng)業(yè)板“一哥”地位，不排除部分短炒資金通過介入關(guān)聯(lián)股參與行情的可能。

除此之外，寧德時代大股東背景也較為多元。前50名股東中，除了馬云的云鋒基金，還有東風(fēng)汽車、中國平安、聯(lián)想集團(tuán)、鴻海集團(tuán)、華西股份等機(jī)構(gòu)身影。某種程度上更加深閑散資金對寧德時代的投資憧憬。

產(chǎn)業(yè)鏈布局機(jī)遇凸顯

立足投資關(guān)系方面，中信證券指出，中國平安、長安汽車、泛海控股、華西股份、華誼兄弟、蘇寧易購、水晶光電等上市公司均持有寧德時代發(fā)行前股份，寧德時代上市后，將率先受益。另外，公司作為動力電池行業(yè)的“獨角獸”，登陸A股市場后，將加速擴(kuò)張產(chǎn)能，其供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)有望直接受益。

中信證券的這一判斷代表了當(dāng)前券商中的主流觀點。中金公司也表示，短期看，寧德時代上市有利于提振相關(guān)鋰電池材料產(chǎn)業(yè)鏈。隨著5月電池廠商產(chǎn)能利用率提升，鋰電池材料行業(yè)逐漸進(jìn)入采購?fù)?，市場預(yù)期逐漸回暖；長期看，新能源車 2020年200萬輛的產(chǎn)銷目標(biāo)預(yù)計實現(xiàn)，鋰電池材料產(chǎn)業(yè)鏈長期趨勢上行，年均復(fù)合增速超30%。

資料顯示，寧德時代與上汽、吉利、宇通等國內(nèi)多家主流車企建立合作關(guān)系，進(jìn)入寶馬、大眾、奔馳等國際一流車企的供應(yīng)體系。

中金公司對此分析稱，寧德時代通過IPO 募投項目、和上汽合作、尋求海外建廠等途徑積極擴(kuò)張產(chǎn)能，2017年公司電池年化產(chǎn)能達(dá)17.09Gwh，至2020年遠(yuǎn)期規(guī)劃年產(chǎn)能達(dá) 70Gwh，年均復(fù)合增速60%，將拉動鋰電池材料等供應(yīng)鏈公司的產(chǎn)品出貨量大幅增長。“寧德時代上市在即，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商有望大幅受益。”

盤面看，5月以來新能源汽車指數(shù)觸底回升，區(qū)間反彈態(tài)勢明顯。上周五寧德時代IPO獲批文后，昨日該指數(shù)再度放量上行，正常交易的55只成分股中，有48只出現(xiàn)上漲，占比達(dá)到87.27%。中天科技、星源材質(zhì)、紫光國微、勝利精密等鋰電池概念股也應(yīng)聲大漲。

中信證券通過測算，預(yù)計寧德時代2020年出貨量接近50Gwh，市場規(guī)模超過500億元。寧德時代動力電池占據(jù)市場主導(dǎo)地位，產(chǎn)品和技術(shù)領(lǐng)先，配套車型眾多，兼具規(guī)模與成本優(yōu)勢，將顯著受益于新能源汽車高速增長。

催生科技行情2.0

4月以來，由于短期政策和業(yè)績真空，前期領(lǐng)漲的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等龍頭板塊并未啟動。市場人士認(rèn)為，短期歇腳后，行情有望再次啟動。而借著獨角獸企業(yè)相繼拿到IPO批文的“東風(fēng)”，科技股有望贏得新生，目前正處于孕育行情的啟動初期。

消息層面，目前各地政策正結(jié)合實際情況推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。比如上海市提出要打造 30個工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)桿工廠，10個工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)典型平臺，以及創(chuàng)建國家級工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新示范城市。廣東省也有出臺實施方案以及支持企業(yè)上云平臺的具體扶持政策。包括像江蘇、浙江、福建等很多省份，現(xiàn)在也正在陸續(xù)推出相應(yīng)省內(nèi)意見。

招商證券認(rèn)為，市場正處在下一輪科技革命的前夜，與之相關(guān)的產(chǎn)業(yè)將會進(jìn)入新一輪技術(shù)上行周期。從政策層面來看，從十九大報告到中央經(jīng)濟(jì)工作會議，再到今年“兩會”，對新興產(chǎn)業(yè)、新興科技重視程度前所未有，需要更加關(guān)注政策逐步深化和落地的進(jìn)程對資本市場的影響。從部分具體政策來看，證監(jiān)會等部門對新興產(chǎn)業(yè)的支持力度巨大，后面各項政策的出臺對于市場的影響將會逐步兌現(xiàn)。

該機(jī)構(gòu)堅定看好科技龍頭行情，表示“在當(dāng)前政策重視科創(chuàng)力度上升、新科技技術(shù)革命漸行漸近并逐漸落地等背景下，A股稀缺科技龍頭有望迎來重估”，估值合理、業(yè)績增速和估值相匹配的成長型公司有望在2018年獲得良好表現(xiàn)，全年成長表現(xiàn)有望優(yōu)于價值。

國海證券則表示，科技獨角獸加速上市，有望激發(fā)鯰魚效應(yīng)，提升市場資金對科技板塊的關(guān)注度。尤其機(jī)構(gòu)將加大對創(chuàng)新型的科技公司的研究，提升對科技板塊的配置，將對科技板塊形成利好。

川財證券也認(rèn)為，中短期內(nèi)政策性主題仍是重點，MSCI臨近導(dǎo)致的藍(lán)籌白馬概念、富士康和藥明康德上市導(dǎo)致的獨角獸概念和細(xì)分行業(yè)龍頭主題值得關(guān)注。目前，中長期風(fēng)格轉(zhuǎn)換已經(jīng)來臨；優(yōu)質(zhì)成長個股仍是中期配置的主線，業(yè)績和成長性是主導(dǎo)邏輯。