借別人“馬甲”進(jìn)行“老鼠倉(cāng)”操作，累計(jì)與險(xiǎn)資賬戶趨同交易6659萬(wàn)，共獲利近200萬(wàn)元，中國(guó)人保資產(chǎn)管理股份有限公司（簡(jiǎn)稱“人保資產(chǎn)”）原股票投資部投資經(jīng)理卓冰終于迎來(lái)法律的嚴(yán)厲制裁，被判刑3年零6個(gè)月。

昨日，該案的終審判決，在中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)上公開(kāi)，也首次向社會(huì)曝光了該案中“老鼠倉(cāng)”操作的諸多細(xì)節(jié)。該案歷經(jīng)了一審、二審，歷時(shí)近兩年，于2017年底完成終審判決。

此前，在重慶市中院一審判決中，卓冰被判“利用未公開(kāi)信息交易罪”獲刑五年三個(gè)月，追繳違法所得197萬(wàn)，并處罰金人民幣200萬(wàn)元。判決發(fā)出后，被告人卓冰對(duì)此判決不服，提出上訴。

二審由重慶市高級(jí)人民法院受理，該院組成合議庭，在2017年12月19日公開(kāi)審理了此案。二審中補(bǔ)充了很多新證據(jù)，讓外界得以目睹人保資產(chǎn)投資經(jīng)理“老鼠倉(cāng)”案的操作細(xì)節(jié)。

老鼠倉(cāng)交易6659萬(wàn)獲利197萬(wàn)

卓冰，男，1978年2月14日出生于浙江省鄞縣，大學(xué)文化，人保資產(chǎn)原股票投資部投資經(jīng)理，住上海市普陀區(qū)。

卓冰操作老鼠倉(cāng)的時(shí)間段，是在2011年2月至2014年5月期間。彼時(shí)，卓冰擔(dān)任人保資產(chǎn)權(quán)益投資部（股票投資部）的高級(jí)投資經(jīng)理。

根據(jù)偵查信息，該上述任職期間，卓冰利用因職務(wù)便利獲取的未公開(kāi)信息，包括股票組合的交易品種、交易方向、交易數(shù)量、交易時(shí)間和持倉(cāng)情況等信息，通過(guò)其實(shí)際控制的名為“王某某”的證券賬戶，或者提前1到5個(gè)交易日，或者同期，或者稍晚1到2個(gè)交易日，與人保資產(chǎn)旗下的投資賬戶進(jìn)行股票趨同交易，累計(jì)趨同交易金額6659萬(wàn)元，從中非法獲利197萬(wàn)元。

在6659萬(wàn)元的趨同交易金額中，在上交所累計(jì)2880萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)獲利金額117萬(wàn)元；在深交所累計(jì)趨同交易金額3778萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)獲利金額80萬(wàn)。

重慶市第一中級(jí)人民法院認(rèn)為，被告人卓冰作為保險(xiǎn)從業(yè)人員，利用因職務(wù)便利獲取的未公開(kāi)信息，違反規(guī)定，從事與該信息相關(guān)的股票交易活動(dòng)，情節(jié)特別嚴(yán)重，其行為已構(gòu)成利用未公開(kāi)信息交易罪。

但該院同時(shí)認(rèn)定：卓冰歸案后如實(shí)供述自己的罪行，具有悔罪表現(xiàn)，已退出絕大部分贓款，可從輕處罰。一審判決顯示，在偵查階段，卓冰家屬自愿代其退出非法獲利的194萬(wàn)元。

據(jù)此，一審處罰判決為：

一、被告人卓冰犯利用未公開(kāi)信息交易罪，判處有期徒刑五年三個(gè)月，并處罰金人民幣200萬(wàn)元。

二、違法所得人民幣197萬(wàn)元依法予以追繳，上繳國(guó)庫(kù)。

檢舉他人二審判決獲減刑

一審之后，卓冰提出上訴，理由是其犯罪不屬于情節(jié)特別嚴(yán)重，且有自首和重大立功情節(jié)，認(rèn)為一審判量刑過(guò)重，請(qǐng)求從輕或減輕處罰。

2016年1月18日，公安機(jī)關(guān)將犯罪嫌疑人卓冰抓獲。到案后，卓冰如實(shí)供述了其犯罪事實(shí)，并檢舉了他人的犯罪行為，經(jīng)查證屬實(shí)。在偵查階段卓冰家屬代為退出違法所得194.383萬(wàn)元。二審期間，其家屬又代為退出違法所得2.6165萬(wàn)元、代為繳納罰金20萬(wàn)元。

二審法院重慶市高院認(rèn)為，鑒于卓冰歸案后能如實(shí)供述自己的罪行，退清全部贓款，有悔罪表現(xiàn)。在二審期間，卓冰檢舉他人犯罪，經(jīng)查屬實(shí)，有立功表現(xiàn)，可予減輕處罰。

最終，重慶市高院認(rèn)定，一審原判認(rèn)定事實(shí)清楚，證據(jù)確實(shí)、充分，定罪準(zhǔn)確，審判程序合法，但因二審量刑情節(jié)變化，決定應(yīng)予改判，最終主要判決結(jié)果如下：

卓冰犯利用未公開(kāi)信息交易罪，判處有期徒刑三年六個(gè)月，并處罰金人民幣200萬(wàn)元；違法所得人民幣197萬(wàn)元依法予以追繳（已繳納），上繳國(guó)庫(kù)。

借他人身份開(kāi)立證券及銀行賬戶

據(jù)悉，因人保資產(chǎn)內(nèi)部有規(guī)定，卓冰所從事的崗位他本人和直系親屬的證券賬戶都需要備案，卓冰為規(guī)避備案使用了馬甲賬戶，戶主為“王某某”。

根據(jù)偵查結(jié)果，馬甲賬戶戶主“王某某”作為該案的關(guān)鍵證人，她證實(shí)了興業(yè)證券、長(zhǎng)江證券的賬戶“都是卓冰讓我開(kāi)立的，是卓冰陪同前往辦理的，開(kāi)立后卓冰將證券賬戶資料、銀行卡和我的身份證都拿走了，證券賬戶都是卓冰在使用。”

有意思的是，馬甲賬戶戶主“王某某”還供述稱，“卓冰與我父親王某某1商量若有人調(diào)查，就說(shuō)是王某某1讓我開(kāi)立證券賬戶并操作股票的。炒股資金中沒(méi)有我和父親的資金。卓冰打電話給我讓我一起去招商銀行取錢，錢取出來(lái)給卓冰后就分開(kāi)。大概幫卓冰取了幾百萬(wàn)，每次少的60-70萬(wàn)，多的100多萬(wàn)。我和父親從未操作過(guò)證券賬戶中的股票。”

而王某某的父親王某某1也向偵查機(jī)關(guān)證實(shí)，“2015年12月我才知道我女兒王某某開(kāi)立證券賬戶的情況。卓冰讓我串供說(shuō)2011年以來(lái)王某某先后在興業(yè)證券、長(zhǎng)江證券開(kāi)立了賬戶，是我叫女兒開(kāi)的，一直是我自己操作股票，沒(méi)和別人交流過(guò)股票信息。”

在案發(fā)后，卓冰為蒙蔽偵查，又指示王某某1按自己口徑回答偵查。據(jù)王某某1供述，“卓冰還將事先準(zhǔn)備好的幾張紙給我看，說(shuō)有單位調(diào)查就照紙上說(shuō)，紙上寫的是向哪些人借錢，為什么借錢，怎么還錢之類的事情。我沒(méi)找卓冰借過(guò)無(wú)線網(wǎng)卡。”

險(xiǎn)資老鼠倉(cāng)防不勝防

作為行業(yè)內(nèi)第一家管理保險(xiǎn)資金的專業(yè)機(jī)構(gòu)，人保資產(chǎn)管理的險(xiǎn)資規(guī)模近萬(wàn)億元。卓冰雖然僅是該公司的一名高級(jí)投資經(jīng)理，但所管理或管理過(guò)的賬戶，既有人保資產(chǎn)自有資金賬戶，也有該公司萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶、投連險(xiǎn)賬戶，還有其他保險(xiǎn)公司委托管理的保險(xiǎn)資金。

根據(jù)法院調(diào)取證據(jù)通知書(shū)、提取筆錄、賬戶管理情況表等，證實(shí)卓冰在人保資產(chǎn)直接管理的資產(chǎn)按按年度劃分，每年都至少有6-12只產(chǎn)品賬戶隸屬其管理具體如下：

2011年1月至2014年12月卓冰負(fù)責(zé)管理的資金有1個(gè)自有賬戶和3個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品賬戶及其對(duì)應(yīng)項(xiàng)下的XX自有股票一級(jí)權(quán)HT、XX分紅股票二級(jí)HT等組合投資。

2011年1月至12月卓冰具體負(fù)責(zé)管理12只產(chǎn)品賬戶及其對(duì)應(yīng)項(xiàng)下的健康次級(jí)債股票二級(jí)AS、XX股票一級(jí)HT等組合投資；

2012年1月至12月卓冰具體負(fù)責(zé)管理12只產(chǎn)品賬戶及其對(duì)應(yīng)項(xiàng)下的健康次級(jí)債股票一級(jí)HT、中航股票二級(jí)HT等組合投資；

2013年1月至12月卓冰具體負(fù)責(zé)管理6只產(chǎn)品賬戶及其對(duì)應(yīng)項(xiàng)下的個(gè)人護(hù)理XX股票二級(jí)權(quán)HT、健康寶股票二級(jí)權(quán)AS等組合投資；

2014年1月至12月卓冰具體負(fù)責(zé)管理6只產(chǎn)品賬戶其對(duì)應(yīng)項(xiàng)下的吉祥萬(wàn)能股票一級(jí)權(quán)HT、財(cái)險(xiǎn)次債11股票二級(jí)AS等組合投資。

而作為大型保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，人保資產(chǎn)內(nèi)部在股票交易制度上其實(shí)也有風(fēng)險(xiǎn)防范。據(jù)證人何某某的證言顯示，人保資產(chǎn)股票投資賬戶的管理主要由A角和B角操作，下達(dá)交易指令必須通過(guò)恒生系統(tǒng)，A角不在時(shí)會(huì)委托B角幫忙下達(dá)交易指令，是A角意志的體現(xiàn)。

據(jù)悉，根據(jù)該公司交易流程，該公司投委會(huì)一般定大方向，對(duì)加減倉(cāng)和側(cè)重面進(jìn)行建議，不下達(dá)具體指令，實(shí)際買賣哪支股票由投資經(jīng)理自己決定。投資經(jīng)理通過(guò)自己專屬的賬戶和密碼登錄恒生系統(tǒng)進(jìn)入交易指令管理，點(diǎn)擊個(gè)股指令，選擇自己管理的賬戶，進(jìn)行股票交易。

證人王某某2證言顯示，該公司投資經(jīng)理的職責(zé)是分析研究股票、挑選自己認(rèn)為有投資價(jià)值的股票，尋找合適的買入或賣出時(shí)機(jī)，下達(dá)股票交易指令。在合規(guī)的前提下，投資經(jīng)理自己選擇能夠投資的股票，根據(jù)合適的時(shí)機(jī)來(lái)制定買入或賣出的投資決策并使用公司的恒生系統(tǒng)下達(dá)交易指令。

證人黃某的證言顯示，該公司權(quán)益研究投資部主要負(fù)責(zé)股票的一、二級(jí)市場(chǎng)投資、戰(zhàn)略并購(gòu)、行業(yè)與公司研究等。投資經(jīng)理管理什么賬戶，部門會(huì)給建議上報(bào)公司投委會(huì)決定。

證言中不難發(fā)現(xiàn)，股票投資受到合規(guī)部門的約束，也受到投委會(huì)的檢查，但投資經(jīng)理在決定買賣什么股票以及交易時(shí)機(jī)上，擁有較大自主權(quán)。

近年，保險(xiǎn)資金老鼠倉(cāng)事件偶有發(fā)生。一些公司的防火墻制度不可謂不嚴(yán)，但卻還是被鉆了空子，只因?yàn)楸ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)的股票投資部門，既需要設(shè)置一定彈性的投資管理制度，以及適應(yīng)瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)形勢(shì)，又需要建立有效而嚴(yán)格的防火墻制度，約束掌握著大量交易信息的投資經(jīng)理，時(shí)常陷入內(nèi)部博弈和兩難。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 記者：潘玉蓉