每經編輯 葉峰    

近期，隨著可轉債市場回暖，可轉債基金的凈值均出現(xiàn)不同程度回升。Wind數據統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，5月以來截至5月23日，可轉債市值占基金資產總值比超過70%的基金8成以上均取得了正收益，也同時扭轉了大部分可轉債基金今年2月份至4月份凈值下跌的局面。

可轉債市場回暖

隨著5月A股市場回暖，可轉債市場也出現(xiàn)暖意，大部分已上市可轉債均有不同幅度的上漲。其中，康泰轉債領漲并于5月11日盤中創(chuàng)出了199.06元的新高，萬信轉債也于今日盤中創(chuàng)出165.6元新高。

Wind數據顯示，5月1日至5月23日，有49只可轉債取得正收益，占上市可轉債的66.21%，其中，萬信轉債、康泰轉債和星源轉債漲幅居前，分別累計上漲22%、21.75%和10.43%?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，相對應的正股萬達信息(300168)、康泰生物(300601)和星源材質(300568)均在近期出現(xiàn)了大幅上漲。

有市場分析人士表示，可轉債既有普通債券的特征，又允許持有人轉換成發(fā)債公司一定數量的普通股股票，這種兼具股性和債性的可轉債常常成為債基博取收益的利器。正股上漲，股債聯(lián)動性使對應的可轉債也跟隨上漲。

可轉債基金結束下跌走勢

對于可轉債市場的回暖，重倉可轉債的基金近期表現(xiàn)如何呢？記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，5月份以來截至23日可轉債市值占基金資產總值比超過70%的基金(各份額分開計算)，8成以上取得了正收益。而值得注意的是，這些重倉可轉債的基金在此前三個月中大部分的凈值卻是下跌的。而5月份隨著可轉債市場的回暖，也有望結束月線上的三連跌。

數據來源：Wind

對于可轉債未來的投資機會，天治可轉債增強債券基金管理人表示，2018年一季度，可轉債市場發(fā)行供給較上一季度顯著回落，而市場需求逐漸增加，市場關注度顯著提升，為可轉債市場帶來較為有利的投資環(huán)境。目前轉債市場估值水平尚處于歷史平均水平之下，供給需求兩旺，中期投資價值明顯，展望全年，我們對這個快速壯大的市場充滿信心。

而前海開源可轉債債券型發(fā)起式證券投資基金管理人認為，2018年一季度可轉債市場經過一月份沖高后震蕩回落，當季上漲3.88%，市場日均成交量維持在15-20億的水平。正股市場風格轉換疊加波動率加大、無風險收益率小幅下行使得股性估值水平較合理的轉債市場個券走勢出現(xiàn)明顯分化，但整體估值水平未見壓縮。展望后市，長期看好轉債市場前景；中期看轉債市場走勢取決于正股市場，優(yōu)質的估值合理的偏股型和平衡性轉債具有較好配置價值。

記者查閱去年年報還發(fā)現(xiàn)，重倉可轉債市值占比靠前的華寶可轉債、申萬菱信可轉債和前海開源可轉債等基金的個人投資者占比均已超過了一半，分別為97.79%、63.75%和78.82%?？赊D債作為復合金融衍生產品已慢慢為大眾所熟悉，而對于轉債型基金的認可度也開始有所提升。