每經(jīng)編輯 葉峰    

近期，隨著可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)回暖，可轉(zhuǎn)債基金的凈值均出現(xiàn)不同程度回升。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，5月以來(lái)截至5月23日，可轉(zhuǎn)債市值占基金資產(chǎn)總值比超過(guò)70%的基金8成以上均取得了正收益，也同時(shí)扭轉(zhuǎn)了大部分可轉(zhuǎn)債基金今年2月份至4月份凈值下跌的局面。

可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)回暖

隨著5月A股市場(chǎng)回暖，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)也出現(xiàn)暖意，大部分已上市可轉(zhuǎn)債均有不同幅度的上漲。其中，康泰轉(zhuǎn)債領(lǐng)漲并于5月11日盤中創(chuàng)出了199.06元的新高，萬(wàn)信轉(zhuǎn)債也于今日盤中創(chuàng)出165.6元新高。

Wind數(shù)據(jù)顯示，5月1日至5月23日，有49只可轉(zhuǎn)債取得正收益，占上市可轉(zhuǎn)債的66.21%，其中，萬(wàn)信轉(zhuǎn)債、康泰轉(zhuǎn)債和星源轉(zhuǎn)債漲幅居前，分別累計(jì)上漲22%、21.75%和10.43%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相對(duì)應(yīng)的正股萬(wàn)達(dá)信息(300168)、康泰生物(300601)和星源材質(zhì)(300568)均在近期出現(xiàn)了大幅上漲。

有市場(chǎng)分析人士表示，可轉(zhuǎn)債既有普通債券的特征，又允許持有人轉(zhuǎn)換成發(fā)債公司一定數(shù)量的普通股股票，這種兼具股性和債性的可轉(zhuǎn)債常常成為債基博取收益的利器。正股上漲，股債聯(lián)動(dòng)性使對(duì)應(yīng)的可轉(zhuǎn)債也跟隨上漲。

可轉(zhuǎn)債基金結(jié)束下跌走勢(shì)

對(duì)于可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的回暖，重倉(cāng)可轉(zhuǎn)債的基金近期表現(xiàn)如何呢？記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，5月份以來(lái)截至23日可轉(zhuǎn)債市值占基金資產(chǎn)總值比超過(guò)70%的基金(各份額分開計(jì)算)，8成以上取得了正收益。而值得注意的是，這些重倉(cāng)可轉(zhuǎn)債的基金在此前三個(gè)月中大部分的凈值卻是下跌的。而5月份隨著可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的回暖，也有望結(jié)束月線上的三連跌。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

對(duì)于可轉(zhuǎn)債未來(lái)的投資機(jī)會(huì)，天治可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)債券基金管理人表示，2018年一季度，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)發(fā)行供給較上一季度顯著回落，而市場(chǎng)需求逐漸增加，市場(chǎng)關(guān)注度顯著提升，為可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)帶來(lái)較為有利的投資環(huán)境。目前轉(zhuǎn)債市場(chǎng)估值水平尚處于歷史平均水平之下，供給需求兩旺，中期投資價(jià)值明顯，展望全年，我們對(duì)這個(gè)快速壯大的市場(chǎng)充滿信心。

而前海開源可轉(zhuǎn)債債券型發(fā)起式證券投資基金管理人認(rèn)為，2018年一季度可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一月份沖高后震蕩回落，當(dāng)季上漲3.88%，市場(chǎng)日均成交量維持在15-20億的水平。正股市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換疊加波動(dòng)率加大、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率小幅下行使得股性估值水平較合理的轉(zhuǎn)債市場(chǎng)個(gè)券走勢(shì)出現(xiàn)明顯分化，但整體估值水平未見(jiàn)壓縮。展望后市，長(zhǎng)期看好轉(zhuǎn)債市場(chǎng)前景；中期看轉(zhuǎn)債市場(chǎng)走勢(shì)取決于正股市場(chǎng)，優(yōu)質(zhì)的估值合理的偏股型和平衡性轉(zhuǎn)債具有較好配置價(jià)值。

記者查閱去年年報(bào)還發(fā)現(xiàn)，重倉(cāng)可轉(zhuǎn)債市值占比靠前的華寶可轉(zhuǎn)債、申萬(wàn)菱信可轉(zhuǎn)債和前海開源可轉(zhuǎn)債等基金的個(gè)人投資者占比均已超過(guò)了一半，分別為97.79%、63.75%和78.82%。可轉(zhuǎn)債作為復(fù)合金融衍生產(chǎn)品已慢慢為大眾所熟悉，而對(duì)于轉(zhuǎn)債型基金的認(rèn)可度也開始有所提升。