日前，寧波銀行發(fā)布公告，該行擬出資10億元全資設(shè)立“寧行資產(chǎn)管理有限公司”。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，自2017年以來，A股上市銀行共有10條公告涉及成立子公司，主要涉及，直銷銀行、金融消費公司以及資產(chǎn)管理公司三類。

事實上，從事業(yè)部制到子公司制，銀行轉(zhuǎn)型時間并不長，2015年，理財業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)、私人銀行業(yè)務(wù)都是子公司制的熱門業(yè)務(wù)，但在資管新規(guī)出臺后，銀行資管子公司的落地才看到曙光。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼認(rèn)為，就目前來看，信用卡業(yè)務(wù)，私人銀行業(yè)務(wù)都還不太成熟，尤其是私人銀行業(yè)務(wù)，事業(yè)部制尚且不成熟，幾家銀行進(jìn)行嘗試最終沒有取得預(yù)期的效果，子公司制還是要看業(yè)務(wù)看各家銀行的實際情況來設(shè)立。

資管子公司與直銷銀行最受銀行青睞

上周末，寧波銀行發(fā)布公告，擬出資不少于人民幣10億元，全資發(fā)起設(shè)立資產(chǎn)管理子公司，初始注冊資本擬定為不少于人民幣10億元，持股比例100%。在適當(dāng)時機，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要并在監(jiān)管批準(zhǔn)的前提下，可引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。

至此，已經(jīng)至少有多家銀行宣布擬設(shè)立資管子公司或理財子公司。

根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》第十三條，主營業(yè)務(wù)不包括資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立具有獨立法人地位的資產(chǎn)管理子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，強化法人風(fēng)險隔離，暫不具備條件的可以設(shè)立專門的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)經(jīng)營部門開展業(yè)務(wù)。未來仍將有多家銀行入場。

而各家銀行踴躍發(fā)起子公司的背后，顯然是沖著資管這塊大蛋糕而來。麥肯錫相關(guān)報告指出，根據(jù)國際經(jīng)驗，銀行資管價值顯著，優(yōu)勢明顯，提前引領(lǐng)轉(zhuǎn)型的銀行很可能成為未來中國大資管市場的主導(dǎo)力量。截至2017年年底，全球前20大資管機構(gòu)中，半數(shù)為銀行系資管，管理資產(chǎn)占比高達(dá)42%。與保險系和基金系等其他金融機構(gòu)相比，銀行擁有豐富的個人、公司和機構(gòu)客戶資源，完整的賬戶體系，多業(yè)務(wù)協(xié)同能力和全球的網(wǎng)絡(luò)覆蓋以及強大的品牌公信力。

此外，資管新規(guī)要求未來所有具有公募基金托管資質(zhì)的27家商業(yè)銀行，都必須申請子公司從事銀行理財業(yè)務(wù)，因此子公司無疑將成為銀行資管未來的主流模式。

除資管子公司外，直銷銀行也是銀行追逐的重點。去年11月份，銀監(jiān)會副主席曹宇在百信銀行開業(yè)儀式上表示，銀監(jiān)會積極支持商業(yè)銀行在依法合規(guī)、風(fēng)險可控的前提下，穩(wěn)步開展直銷銀行子公司試點。

今年3月末，招商銀行公告擬出資50億元，全資發(fā)起設(shè)立資產(chǎn)管理子公司“招銀資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司”。隨后，華夏銀行公告稱，擬出資不超過人民幣50億元，全資發(fā)起設(shè)立資產(chǎn)管理子公司，初始注冊資本擬定為不超過人民幣50億元，華夏銀行持股比例為100%。

華夏銀行表示，設(shè)立獨立法人直銷銀行子公司是貫徹新時代發(fā)展理念，順應(yīng)金融科技發(fā)展趨勢，積極探索普惠金融和新型經(jīng)營發(fā)展模式的重要舉措，通過創(chuàng)新差異化發(fā)展模式，既獨立于原有業(yè)務(wù)和客戶群體，又可發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，有效提升服務(wù)水平，降低銀行運營成本，并可通過風(fēng)險隔離將創(chuàng)新風(fēng)險限制在可控范圍。

事實上，多家銀行都將直銷銀行作為重點業(yè)務(wù)寫入年報，南京銀行表示，以直銷銀行平臺為直營渠道，持續(xù)完善投資產(chǎn)品線，滿足互聯(lián)網(wǎng)用戶多元化投融資需要，截至2017年年末，直銷銀行用戶數(shù)達(dá)到213.5萬戶，較年初增長40%。

光大銀行2017年年報顯示，直銷銀行客戶848.79萬戶，比上年增加381.47萬戶。民生銀行財報數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年末，直銷銀行客戶數(shù)達(dá)1091.45萬戶。

董希淼認(rèn)為，在銀行眾多傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中，直銷銀行是十分適合子公司制的業(yè)務(wù)，獲客來源廣泛，與分支機構(gòu)不形成沖突，業(yè)務(wù)成本較低，營利性較強。

此外，消費金融公司也獲得了多家地方銀行的青睞，去年吳江銀行和江蘇銀行均明確對此表示出了興趣并進(jìn)行披露。

信用卡業(yè)務(wù)子公司設(shè)立條件尚不成熟

相較于資管子公司，2015年就被銀行提出子公司化的信用卡和私人銀行業(yè)務(wù)偃旗息鼓。近兩年，都未有銀行提出設(shè)立相關(guān)子公司。

截至2017年年末，全國信用卡和借貸合一卡在用發(fā)卡數(shù)量共計5.88億張，同比增長26.35%，2017年新增發(fā)卡量1.23億張，人均持有信用卡0.39張，同比增長25.82%；信用卡和借貸合一卡授信總額為12.48萬億元，同比增長36.58%；銀行卡應(yīng)償信貸余額為5.56萬億元，同比增長36.83%。

融360分析師李萬賦指出，盡管2017年我國人均持有信用卡0.39張，同比增長25.82%，但與發(fā)達(dá)國家相比，數(shù)量仍然很低。2016年底美國信用卡人均持卡仍高達(dá)2.9張。而與我們消費習(xí)慣比較接近的日本、韓國和中國臺灣，信用卡人均持有量也都超過兩張?？梢?，與成熟市場相比，我國信用卡發(fā)卡規(guī)模和人均持卡仍有較大增長空間。

在盈利方面，各家銀行的手續(xù)費及傭金收入也很可觀，工行、建行、中國銀行手續(xù)費及傭金收入均在1000億元以上，工行以1586.66億元居第一。2017年民生信用卡交易額1.65萬億元，同比增長33.65%，手續(xù)費及傭金收入213.83億元，同比增長33.26%；中信銀行零售銀行2017年非利息凈收入335.5億元，比上年增長41.1%，其中信用卡非利息凈收入286億元，占零售銀行非利息凈收入的85.2%。

私人銀行方面，近兩年資產(chǎn)規(guī)模增長較快，招商銀行私人銀行客戶數(shù)67417戶，較上年末增長13.19%；管理私人銀行客戶總資產(chǎn)19052.67億元，較上年末增長14.81%。工商銀行數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年末，私人銀行客戶7.55萬戶，比上年末增加5,431戶，增長7.7%。管理資產(chǎn)1.34萬億元，增加1266億元，增長10.7%。不過，幾乎沒有銀行披露私人銀行的盈利情況。

某股份制銀行人士對《證券日報》記者表示，此前有幾家銀行嘗試過私銀事業(yè)部制，但是都失敗了，大部分客戶都要網(wǎng)點輸送，分支機構(gòu)對于事業(yè)部制抱怨聲很大。

董希淼認(rèn)為，并非所有業(yè)務(wù)都適合子公司制或事業(yè)部制，創(chuàng)新業(yè)務(wù)或是不太依賴于分支機構(gòu)獲客以及辦理的業(yè)務(wù)相對來說適合上述兩種模式。目前還不是成立信用卡子公司的最佳時機；而私人銀行業(yè)務(wù)盈利能力較弱，很多銀行甚至是賠錢的，且客戶多數(shù)依賴于分支行輸送，無法獨立進(jìn)行運營，也不適合獨立模式。