每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 楊 軍    

4年一度的世界杯即將在6月中旬拉開帷幕。據(jù)記者了解，歷來世界杯賽事舉辦期間，A股的表現(xiàn)通常承壓，即便在2006年大牛市期間，A股的世界杯“魔咒”也曾短期應(yīng)驗(yàn)。

相比之下，A股另一個傳說中的“魔咒”出現(xiàn)的頻率要更高一些，堪比港股市場的“丁蟹效應(yīng)”，這就是每年招商證券策略會的舉辦日程。每逢其會期，總能讓一些投資人自覺地?fù)?dān)心那幾天“大盤是否會下跌”。

過去幾年，招商證券的中期策略會通常在當(dāng)年的6月舉辦，不過公司至今都還未敲定今年中期策略會舉辦的具體時間。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多方了解，今年招商證券的中期策略會或大概率延遲到7月上旬舉辦。因此今年A股關(guān)于招商證券策略會的“魔咒”恐怕不會實(shí)現(xiàn)了。

其實(shí)，以記者對業(yè)內(nèi)人士及市場歷史的了解來看，“魔咒”一說更多是戲謔的成分，此后A股走勢究竟如何，還是市場說了算。

招商中期策略會有望延期

從過去幾年來看，各大券商中期策略會的舉辦時間段通常為每年的6月。不過為了避免會期過于集中，今年5月，已有多家券商早早開完了中期策略會。例如，行業(yè)“一哥”中信證券的中期策略會時間安排已先人一步，早在5月中旬，就已在杭州舉辦。還有更早的，5月上旬，國金證券、太平洋證券均已順利完成了中期策略會的所有日程。華創(chuàng)證券的中期策略會剛在上周四結(jié)束。5月31日，安信證券的中期策略會將在成都拉開帷幕。

據(jù)記者不完全了解，下個月還會是各路券商中期策略會的密集舉辦期，目前已經(jīng)確定在6月舉辦中期策略會的券商有華泰證券（6月6~7日，北京），中泰證券（6月5~6日，上海），中信建投（6月12~13日，北京），興業(yè)證券（6月12日起，上海）等。此外，廣發(fā)證券、天風(fēng)證券、長江證券等券商還未最終確定中期策略會的具體日程，不過這幾家券商去年的中期策略會都在6月舉行。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，最近幾年，每逢招商證券舉辦中期策略會、年度策略會，A股同期的市場表現(xiàn)總體不佳。

2016年6月21日，招商證券在北京舉辦了2016年度中期策略會，會議舉行首日滬指下跌0.35%；2016年12月6日，招商證券在深圳舉辦2017年年度策略會，會議舉辦首日滬指微跌0.16%。

2017年6月14~16日，招商證券在廣州舉辦了中期策略會，會議舉辦首日滬指下跌0.73%；2017年11月29日，招商證券在深圳舉辦了2018年年度策略會，會議舉辦首日滬指微漲0.13%，不過第二天下跌0.62%。

令不少投資人印象深刻的是，在2015年6月16日，招商證券在上海舉辦中期策略會，當(dāng)日滬指大跌3.47%。同年12月8日，招商證券在深圳舉行2016年年度策略會，會議舉辦首日大盤下跌1.89%。

“據(jù)我了解，今年我們的中期策略會很可能要延期舉行，最近相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)還在商討此事。”一位招商證券內(nèi)部知情人士日前向記者表示。

記者從多位招商證券內(nèi)部人士獲悉，此次招商證券中期策略會的召開時間大概率會推遲至今年的7月上旬，而原來計劃的舉辦時間為6月下旬。這一變化讓一些擔(dān)憂兩大“魔咒”共振的投資人“松了口氣”。

A股歷來有“五窮六絕七翻身”的說法。從歷史上看，每逢5~6月市場出現(xiàn)調(diào)整后，當(dāng)年7月大盤飄紅的概率較高。從1998~2017年，上證指數(shù)的7月月K線有10度收陽，尤其是最近10年的7月有7次收陽，其收陽的概率在各月中排名第一。值得一提的是，歷史上幾次7月收陰的前提為6月市場曾出現(xiàn)大幅上漲，例如1999年7月上證指數(shù)曾大幅下跌5.2%，而在此前的6月，滬指曾暴漲32%；2002年7月上證指數(shù)曾大幅調(diào)整4.68%，而在當(dāng)年6月，滬指曾大漲14%。

盡管有投資人戲稱招商證券這次“不打算再為市場下跌背鍋”，不過據(jù)記者了解，此次招商證券決定延期舉辦策略會倒不是坊間所傳的有意“擇時”。上述內(nèi)部知情人士表示，此次策略會可能延期舉辦緣于內(nèi)部審批還未通過，如果還是按照原定計劃應(yīng)該來不及，現(xiàn)在招商證券舉辦大型活動的內(nèi)部管控也比較嚴(yán)格。

實(shí)際上，招商證券歷年舉辦策略會的時間節(jié)點(diǎn)通常是市場難有表現(xiàn)的時段。數(shù)據(jù)顯示，從2011年至2017年，招商證券主要策略會的舉辦時間點(diǎn)大多為6月中下旬和12月份，而6月中下旬市場通常會受年中資金面趨緊影響，12月市場則往往會面臨機(jī)構(gòu)獲利了結(jié)的壓力。

A股表現(xiàn)強(qiáng)于其他新興市場

今年1月下旬以來，A股開啟了一輪長達(dá)數(shù)月的調(diào)整模式，機(jī)構(gòu)們大多把引發(fā)調(diào)整的原因歸咎于中美貿(mào)易爭端、金融去杠桿、債券違約事件頻發(fā)等。而誘發(fā)調(diào)整的另一大因素“強(qiáng)美元”，受到的關(guān)注度相對較低。

受近期強(qiáng)勢美元引發(fā)的國際資本回流美國等因素影響，這段時間，各新興市場的股市、匯市表現(xiàn)堪憂。先前，阿根廷、土耳其等新興市場國家匯市先后遭遇打擊，使得強(qiáng)美元的陰云漸濃；而近期，不少新興市場的股市表現(xiàn)也不容樂觀。

Wind資訊顯示，今年2月以來，阿根廷MERV指數(shù)最大跌幅達(dá)25%；4月中旬以來，巴基斯坦卡拉奇指數(shù)最大跌幅超10%；4月以來，越南胡志明指數(shù)大跌超20%；5月以來，巴西圣保羅IBOVESPA指數(shù)暴跌12.5%，墨西哥MXX指指數(shù)大跌超7%，富時吉隆坡綜指下跌5%。

A股即將納入的MSCI新興市場指數(shù)5月以來同樣下跌，跌幅已達(dá)2.36%。相比之下，今年5月以來，上證指數(shù)在全球新興市場中相對強(qiáng)勢，截至5月29日收盤，上證指數(shù)5月累計上漲1.24%。

隨著券商中期策略會的密集召開，市場的目光逐漸轉(zhuǎn)向展望下半年。從部分已經(jīng)發(fā)布的券商中期策略觀點(diǎn)來看，有的觀點(diǎn)相對謹(jǐn)慎，有的則并沒有給出明確的市場走向判斷。不過，多家券商在中期策略中都有“A股往下有估值和業(yè)績底的支撐”類似的陳述。