中國人民銀行6月1日晚間宣布，適當(dāng)擴(kuò)大中期借貸便利（MLF）擔(dān)保品范圍。新納入中期借貸便利擔(dān)保品范圍的有三類：不低于AA級的小微企業(yè)、綠色和“三農(nóng)”金融債券，AA+、AA級公司信用類債券，優(yōu)質(zhì)的小微企業(yè)貸款和綠色貸款。

擔(dān)保品“擴(kuò)圍”一舉三得，既加大對小微企業(yè)、綠色經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的支持力度，也可促進(jìn)信用債市場健康發(fā)展，還能緩解部分金融機(jī)構(gòu)高等級債券不足的問題。

據(jù)悉，中國人民銀行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健中性的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理穩(wěn)定，引導(dǎo)貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長。

“擴(kuò)圍”一舉三得促進(jìn)信用債市場健康發(fā)展

此前，MLF操作接受國債、央行票據(jù)、國開行及政策性金融債、地方政府債券、AAA級公司信用類債券等作為擔(dān)保品。

中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人解釋，此次新增的擔(dān)保品主要包括：一是不低于AA級的小微、綠色和“三農(nóng)”金融債券；二是AA+、AA級公司信用類債券，包括企業(yè)債、中期票據(jù)、短期融資券等；三是優(yōu)質(zhì)的小微企業(yè)貸款和綠色貸款。

為何考慮擴(kuò)大MLF擔(dān)保品范圍？上述負(fù)責(zé)人解釋有三重考慮：

一是此次擴(kuò)大MLF擔(dān)保品范圍，突出了小微企業(yè)債、綠色債以及小微企業(yè)貸款、綠色貸款并優(yōu)先接受為擔(dān)保品，有利于引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)、綠色經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的支持力度，緩解小微企業(yè)融資難、融資貴問題。

二是在公司信用類債券方面，從以前只接受最高等級的AAA級債券擴(kuò)大到接受AA+、AA級債券，有利于平等對待各類發(fā)債主體，促進(jìn)信用債市場健康發(fā)展。

三是增加了AA+、AA級信用債以及小微企業(yè)貸款、綠色貸款作為MLF擔(dān)保品，可以在一定程度上緩解部分金融機(jī)構(gòu)高等級債券不足的問題。

“擴(kuò)圍”不意味寬松貨幣政策仍將穩(wěn)健中性

“擔(dān)保品增加并不是全面寬松的政策，而是一個(gè)促使中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整邁向高質(zhì)量發(fā)展的政策舉措。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，其中“三農(nóng)”金融債指向精準(zhǔn)扶貧，綠色債券指向污染防治，同時(shí)又保障了經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)降杠桿，貨幣政策基調(diào)保持穩(wěn)健中性。

中國人民銀行也指出，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健中性的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理穩(wěn)定，引導(dǎo)貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)適度增長，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

魯政委認(rèn)為，這次納入的是不低于AA級的債券，實(shí)際上我國絕大部分發(fā)行的債券都在AA級以上，拿這些債券向央行抵押獲得的資金可以用來支持小微、三農(nóng)、綠色企業(yè)融資，使得這些企業(yè)的融資得到有效恢復(fù)，有助于市場保持平穩(wěn)。

央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理穩(wěn)定，結(jié)合金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性需求，5月人民銀行對金融機(jī)構(gòu)開展MLF操作共1560億元，期限1年，利率為3.30%。5月末MLF余額為40170億元。

MLF于2014年9月創(chuàng)設(shè)，是中央銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具，對象為符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行，可通過招標(biāo)方式開展。MLF采取質(zhì)押方式發(fā)放，金融機(jī)構(gòu)提供符合條件的債券作為合格質(zhì)押品。

過去數(shù)年，MLF發(fā)揮了中期政策利率的作用，通過調(diào)節(jié)向金融機(jī)構(gòu)中期融資的成本來對金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表和市場預(yù)期產(chǎn)生影響，引導(dǎo)其向符合國家政策導(dǎo)向的實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門提供低成本資金，促進(jìn)降低社會(huì)融資成本。