每經(jīng)編輯 郭鑫    

周二，A股開(kāi)盤(pán)，航空板塊集體大漲，華夏航空強(qiáng)勢(shì)封板，東方航空、南方航空、吉祥航空、中國(guó)國(guó)航均漲超2%。

6月4日，包括國(guó)航、東航、南航、春秋航空等在內(nèi)的多家航空公司集體宣布自6月5日（出票日期/旅行日期）起，對(duì)國(guó)內(nèi)航線燃油附加費(fèi)征收標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。其中，800公里（含）以下航段，每位旅客收取人民幣10元，800公里以上航段的附加費(fèi)目前與前述航段同為10元。

對(duì)于航空公司而言，燃油成本是第一大成本。三大航一季報(bào)顯示，燃油成本也是其一季度成本端增長(zhǎng)的最主要部分。東方航空一季度總體營(yíng)運(yùn)成本同比增長(zhǎng)9.7%，其中航油成本同比增長(zhǎng)18.7%。南方航空一季度的航油成本達(dá)到94億元，同比上升20%。

天風(fēng)證券分析師表示，已停征超三年的燃油附加費(fèi)復(fù)征，將顯著對(duì)沖國(guó)內(nèi)線增量航油成本。其測(cè)算若全額征收，國(guó)航、南航、東航、春秋、吉祥燃油附加費(fèi)收入分別可對(duì)沖5000元/噸以上部分航油成本的66.4%、64.1%、73.9%、73.8%、61.7%。

長(zhǎng)江證券研報(bào)力推國(guó)航與南航，并重申“買入”評(píng)級(jí)。認(rèn)為在供需改善背景下，票價(jià)改革穩(wěn)步推進(jìn)，熱門航線票價(jià)集中上調(diào)，公司的盈利空間進(jìn)一步釋放，燃油附加費(fèi)對(duì)沖部分航油價(jià)格上漲的壓力，公司的盈利能力會(huì)提升。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，2018-2020年行業(yè)景氣度確定性向上，航空股的周期屬性已經(jīng)減弱，而盈利穩(wěn)定性正在逐步增強(qiáng)，2018年正處于量變到質(zhì)變的“飛躍點(diǎn)”上，航空股估值中樞或?qū)⒌靡陨弦?，并給予東方航空“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。

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