周三印度央行宣布加息，將回購(gòu)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，從6.00%上調(diào)至6.25%，為自2014年1月以來(lái)首次。逆回購(gòu)利率也上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，從5.75%上調(diào)至6%。同時(shí)，印度央行表示將維持中性貨幣政策立場(chǎng)。

此次加息讓人感到頗為意外，因?yàn)椋饲坝膳聿┥缯{(diào)查的44個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家中只有14個(gè)預(yù)測(cè)印度央行將上調(diào)利率25個(gè)基點(diǎn)至6.25%，而大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)印度央行將維持利率不變。

消息傳出，當(dāng)日印度盧比兌美元震蕩走高，最終收于盤中高點(diǎn)附近。

然而，加息是否可以幫助盧比持續(xù)走強(qiáng)？經(jīng)濟(jì)學(xué)家的答案似乎是否定的。

金融博客ZeroHedge援引彭博社經(jīng)濟(jì)學(xué)家Abhishek Guptas的報(bào)告指出，一般來(lái)說(shuō)，加息能吸引資金流入，導(dǎo)致本幣升值，但不一定能幫助盧比走高，因?yàn)檫@個(gè)規(guī)律只適合發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，而并不一定適用于新興國(guó)家市場(chǎng)，后者往往沒(méi)有完全自由的資金流動(dòng)。

所以，此次加息，“可能會(huì)加劇盧比下行壓力，而盧比目前已經(jīng)受到原油價(jià)格上漲的影響。”

此外，野村證券的Varian認(rèn)為，印度央行決定保持中立立場(chǎng)表明，它不想走上“緊縮周期”，并將繼續(xù)依賴經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。該銀行表示，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹在未來(lái)幾個(gè)月可能會(huì)上漲，因此8月可能再次加息25個(gè)基點(diǎn)。

野村證券預(yù)測(cè)，隨著印度財(cái)政狀況的趨緊，油價(jià)的上漲和政治的不確定性，印度的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能于9月之后放緩。

彭博社宏觀經(jīng)濟(jì)評(píng)論員Srinivasan Sivabalan則認(rèn)為，印度的加息可能導(dǎo)致新一輪的新興市場(chǎng)危機(jī)。

他寫道，“今年新興市場(chǎng)動(dòng)蕩從一個(gè)國(guó)家擴(kuò)大到另一個(gè)國(guó)家，從阿根廷、土耳其、到印度尼西亞，現(xiàn)在是巴西，印度有可能是下一個(gè)受害者。”

Sivabalan列出對(duì)印度經(jīng)濟(jì)的三大威脅：

首先，印度央行以加息的手段遏制通脹的增長(zhǎng)，此舉將不利于經(jīng)濟(jì)增，印度5月PMI回落就是證明。昨天公布的數(shù)據(jù)顯示，印度5月PMI回落至51.2，結(jié)束了此前連續(xù)十個(gè)月的擴(kuò)張趨勢(shì)。

其次，某些印度政府顧問(wèn)已經(jīng)開(kāi)始反對(duì)繼續(xù)加息，這使得印度央行前景更加復(fù)雜。

第三，印度總理莫迪明年是否能夠贏得大選也顯得岌岌可危，目前他領(lǐng)導(dǎo)的印度人民黨和其盟友在5月補(bǔ)選中僅贏得了14個(gè)席位中的3個(gè)，如果反對(duì)派走到一起將對(duì)莫迪構(gòu)成更大的挑戰(zhàn)。

Sivabalan總結(jié)，投資者應(yīng)該密切關(guān)注印度央行，以確定其對(duì)于盧比貶值的態(tài)度。以印度目前的經(jīng)濟(jì)狀況，進(jìn)一步緊縮的空間非常有限。如果印度的辦法只剩下讓美聯(lián)儲(chǔ)停止縮表，那么新一輪新興市場(chǎng)危機(jī)可能即將到來(lái)。

華爾街見(jiàn)聞此前文章提到，6月3日周日，印度央行行長(zhǎng)Urjit Patel在英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》撰公開(kāi)信，呼吁美聯(lián)儲(chǔ)該放慢縮表步伐了，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)面臨嚴(yán)重壓力，應(yīng)付不來(lái)了！

Patel指出，放緩縮表速度是目前而言對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)最可行的選擇，因?yàn)檫@無(wú)需改變美聯(lián)儲(chǔ)的整體政策方向，只需簡(jiǎn)單的調(diào)整其正?；牟椒ィ涂梢跃徍蛯?duì)新興市場(chǎng)的沖擊，并減少對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。否則，若美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此置之不理，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能突然中止，美國(guó)也會(huì)因此受創(chuàng)。

（華爾街見(jiàn)聞 文彥）