6月9日，深交所總經(jīng)理王建軍在2018第二十屆中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資論壇上表示，本周，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了一系列創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票和存托憑證的規(guī)則，這是增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的重大舉措，是資本市場(chǎng)具有里程碑性質(zhì)的改革。今年是改革開(kāi)放40周年，這樣的改革，意義重大。深交所在證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，積極推進(jìn)試點(diǎn)，前期做了大量的調(diào)研和準(zhǔn)備工作。目前，我們的配套制度和技術(shù)準(zhǔn)備已經(jīng)全部完成。本月中旬，將發(fā)布交易所的配套規(guī)則。

圖片來(lái)源：深交所

以下為演講全文：

尊敬的各位嘉賓，女士們、先生們：

大家下午好。

風(fēng)險(xiǎn)投資和深交所是一個(gè)戰(zhàn)壕的戰(zhàn)友，因?yàn)槲覀兊氖姑嗤?，都是在為?chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)。我們天然相親，今天見(jiàn)到這么多領(lǐng)導(dǎo)、戰(zhàn)友，讓我看到了風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的興旺發(fā)達(dá)，也看到深交所的重大責(zé)任和遠(yuǎn)大前途。

不久前，習(xí)近平總書(shū)記在兩院院士大會(huì)上強(qiáng)調(diào)，要“充分認(rèn)識(shí)創(chuàng)新是第一動(dòng)力，提供高質(zhì)量科技供給，著力支撐現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)”。全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)表明，科技創(chuàng)新與資本密不可分，兩者相互促進(jìn)、共生共榮。在新一輪科技革命、產(chǎn)業(yè)變革之際，本次大會(huì)以“新時(shí)代、新征程：資本引擎助推全球經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新升級(jí)”為主題，具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。因?yàn)楫?dāng)下的中國(guó)，無(wú)論是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革還是高質(zhì)量發(fā)展，都迫切需要注入資本，特別是創(chuàng)新資本。深交所一直以來(lái)，依靠創(chuàng)新、支持創(chuàng)新、引領(lǐng)創(chuàng)新、包容創(chuàng)新，以建設(shè)創(chuàng)新資本形成中心為使命，與風(fēng)投機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)各方一道，共同構(gòu)建創(chuàng)新資本生態(tài)體系。

一、深交所依靠創(chuàng)新，堅(jiān)持與風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)共成長(zhǎng)

20年前，在成思危先生的倡議下，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研討會(huì)在北京召開(kāi)。20年過(guò)去，在風(fēng)險(xiǎn)投資論壇的影響和推動(dòng)下，風(fēng)險(xiǎn)投資理念已深入人心，成為支持新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。

風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)蓬勃發(fā)展的20年，也是深交所快速發(fā)展的20年。風(fēng)險(xiǎn)投資與深交所是上下游的關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)投資解決了創(chuàng)新企業(yè)起步資金的來(lái)源問(wèn)題，支持企業(yè)快速發(fā)展壯大，為深交所輸送了大批優(yōu)質(zhì)企業(yè)。深交所中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板作為資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新重大成果，為風(fēng)險(xiǎn)資本提供了重要的退出渠道，既實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)資本的增值，又持續(xù)引導(dǎo)資本流向創(chuàng)新領(lǐng)域，形成了創(chuàng)新與資本的正向循環(huán)。以創(chuàng)業(yè)板為例，截至上月末，在創(chuàng)業(yè)板的727家上市公司中，62%得到了VC/PE的支持。正是這種正向循環(huán)，不斷提升著深交所對(duì)新經(jīng)濟(jì)的吸引力和向心力。目前深交所2100余家上市公司中，高新技術(shù)企業(yè)占比超過(guò)7成，節(jié)能環(huán)保、信息技術(shù)、生物醫(yī)療、新能源等新興產(chǎn)業(yè)上市公司蓬勃發(fā)展，已經(jīng)成為中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的代表。

二、深交所支持創(chuàng)新，全力構(gòu)建創(chuàng)新企業(yè)服務(wù)體系

創(chuàng)新始于技術(shù)，成于資本。創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)必須擁有靈活高效的創(chuàng)新資本服務(wù)體系，以加速成果轉(zhuǎn)化，促進(jìn)形成新的生產(chǎn)力和新的增長(zhǎng)點(diǎn)。作為資本市場(chǎng)核心機(jī)構(gòu)，深交所一直以服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)為己任，積極聯(lián)合市場(chǎng)各方，引導(dǎo)資源向高效率、高效益、高成長(zhǎng)的領(lǐng)域聚集，共同促進(jìn)創(chuàng)新資本的形成、流動(dòng)和循環(huán)，探索建立起一套完備的創(chuàng)新企業(yè)服務(wù)體系。

一是與科技部合作，建立科創(chuàng)企業(yè)投融資對(duì)接平臺(tái)。2004年與科技部共同推出“科技中小企業(yè)成長(zhǎng)路線圖計(jì)劃”，初步建立起一個(gè)全國(guó)性的科技中小企業(yè)培育體系。2014年，與科技部再度聯(lián)合將其升級(jí)為2.0版，經(jīng)過(guò)新技術(shù)改造，平臺(tái)拓展性更強(qiáng)、效率更高，可以實(shí)現(xiàn)融資項(xiàng)目和投資機(jī)構(gòu)之間個(gè)性化、智能化、精準(zhǔn)化匹配，形成了一套公開(kāi)透明、公益高效的投融資對(duì)接機(jī)制，為大量初創(chuàng)企業(yè)提供了投融資對(duì)接服務(wù)。

二是會(huì)同創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，發(fā)起“燧石星火”創(chuàng)投聯(lián)盟。聯(lián)盟匯聚了國(guó)內(nèi)知名風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，針對(duì)行業(yè)中項(xiàng)目來(lái)源不足、退出渠道不暢、投后管理能力欠缺等普遍問(wèn)題，圍繞創(chuàng)投行業(yè)“募、投、管、退”的業(yè)務(wù)鏈條，提供全方位服務(wù)，全面強(qiáng)化深交所與風(fēng)投機(jī)構(gòu)的對(duì)接合作，共同提升對(duì)創(chuàng)新的支持能力和服務(wù)水平。

三是聯(lián)合地方政府，搭建多維立體的市場(chǎng)服務(wù)體系。針對(duì)各地發(fā)展特征，先后為多個(gè)省市量身定做專(zhuān)項(xiàng)服務(wù)方案。在浙江有“梧桐工程”，在江蘇有“金融新高地”計(jì)劃，在廣東有“資本興粵”計(jì)劃，還為鐵路總公司制訂了“三化改革”方案等。此外，為新疆、吉林、內(nèi)蒙等制定了專(zhuān)項(xiàng)對(duì)接方案，提供全方位、一攬子資本市場(chǎng)服務(wù)。積極支持區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)，利用深交所專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，提升區(qū)域市場(chǎng)技術(shù)能力和服務(wù)效率。在新舊動(dòng)能換擋的關(guān)鍵時(shí)期，為地方經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供新的抓手。

三、深交所引領(lǐng)創(chuàng)新，努力打造世界領(lǐng)先的創(chuàng)新資本形成中心

新時(shí)代賦予資本市場(chǎng)新的使命，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，需要全面提升資本市場(chǎng)服務(wù)能力，需要不斷開(kāi)放納新、迭代遞進(jìn)，持續(xù)提升對(duì)創(chuàng)新的包容度，和對(duì)市場(chǎng)需求變化的適應(yīng)性。近年來(lái)，新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的創(chuàng)新企業(yè)不斷涌現(xiàn)，對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)揮了重要的引領(lǐng)作用，一批創(chuàng)新企業(yè)在技術(shù)上已經(jīng)達(dá)到世界前沿，處于爆發(fā)的前夜，迫切需要資本市場(chǎng)培土施肥、提供資糧。

本周，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了一系列創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證的規(guī)則，這是落實(shí)黨的十九大精神，貫徹新發(fā)展理念，增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的重大舉措，是資本市場(chǎng)具有里程碑性質(zhì)的改革，可以說(shuō)辦成了資本市場(chǎng)“多年來(lái)想辦而沒(méi)有辦成的事”。今年是改革開(kāi)放40周年，這樣的改革，意義重大。深交所在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，積極推進(jìn)試點(diǎn)工作，進(jìn)行了深入調(diào)研，做了大量基礎(chǔ)性工作。目前，已完成配套規(guī)則制定和技術(shù)測(cè)試，各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已基本就緒。本月中旬將發(fā)布相關(guān)配套制度，下一步，我們將做好市場(chǎng)動(dòng)員和培育工作，強(qiáng)化試點(diǎn)的一線監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管控，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，確保試點(diǎn)順利啟動(dòng)、平穩(wěn)運(yùn)行。

此外，深交所還將持續(xù)優(yōu)化深市多層次市場(chǎng)體系。進(jìn)一步用好主板和中小板，深化創(chuàng)業(yè)板改革，針對(duì)創(chuàng)新企業(yè)需求，推動(dòng)制定差異化、多元化的發(fā)行上市條件，提升并購(gòu)重組和再融資制度的靈活性、適應(yīng)性，將本次創(chuàng)新試點(diǎn)成果制度化、常態(tài)化，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供穩(wěn)定、可靠的投融資環(huán)境。我相信，我們資本市場(chǎng)具有發(fā)達(dá)市場(chǎng)那樣的包容性，我們的科技創(chuàng)新一定會(huì)更加繁榮。

四、深交所包容創(chuàng)新，積極倡導(dǎo)創(chuàng)新包容的市場(chǎng)文化

風(fēng)險(xiǎn)投資之所以冠之以“風(fēng)險(xiǎn)”二字，就是因?yàn)檫@種投資中有很多不確定性，有成功、也有失敗，有超額回報(bào)、也有血本無(wú)歸。中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展歷程，就是在不確定性中起步、在包容中成長(zhǎng)壯大的歷程。九二年小平同志南巡時(shí)，對(duì)證券、股市指出，允許看，但要堅(jiān)決地試。正是這種戰(zhàn)略性地包容，才給中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)了春天，成就了整體實(shí)力位居全球第二的中國(guó)資本市場(chǎng)。

在服務(wù)創(chuàng)新企業(yè)的同時(shí)，我們要清醒地認(rèn)識(shí)到，創(chuàng)新是一種探索性實(shí)踐，過(guò)程充滿艱難，風(fēng)險(xiǎn)在所難免。資本市場(chǎng)一項(xiàng)重要的功能就是“分散風(fēng)險(xiǎn)”，但從投資個(gè)體的角度來(lái)講就是“風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”。當(dāng)下，創(chuàng)新企業(yè)往往有輕資產(chǎn)、高投入的特點(diǎn)，面臨商業(yè)模式、技術(shù)路線、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等諸多不確定性，高成長(zhǎng)往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。只有充分發(fā)揮資本市場(chǎng)“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享”的機(jī)制優(yōu)勢(shì)，才能推動(dòng)創(chuàng)新與資本有效融合，才能促進(jìn)創(chuàng)新可持續(xù)發(fā)展。

我們要大力倡導(dǎo)包容創(chuàng)新的市場(chǎng)文化，引導(dǎo)全社會(huì)更為準(zhǔn)確地認(rèn)識(shí)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，通過(guò)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，激發(fā)微觀主體活力，更好地支持創(chuàng)新。營(yíng)造更能“包容不確定性、包容失敗”的投融資環(huán)境，讓“賣(mài)者有責(zé)、買(mǎi)者自負(fù)”的風(fēng)投理念深入人心。這樣才能促進(jìn)各種創(chuàng)新源泉充分涌流，使一切有利于社會(huì)進(jìn)步的創(chuàng)新愿望得到鼓勵(lì)、創(chuàng)新行動(dòng)得到支持、創(chuàng)新成果得到尊重。

“獨(dú)行快，眾行遠(yuǎn)”，創(chuàng)新資本生態(tài)體系是廣大市場(chǎng)主體共建、共治、共享的事業(yè)。我們深交所真誠(chéng)歡迎在座各位參與其中。我們相信，一個(gè)充滿生機(jī)活力的創(chuàng)新資本生態(tài)體系，一定會(huì)培育出偉大的創(chuàng)新企業(yè)，一定會(huì)推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，一定會(huì)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

最后歡迎大家到深交所考察指導(dǎo)。

謝謝大家！