每經(jīng)記者 陳祺欣    每經(jīng)編輯 趙橋    

圖片來源：視覺中國

昨日（6月10日）晚間，*ST因美（002570，SZ）公告稱，公司日前收到部分經(jīng)銷商的持股意向函?；趯疚磥沓掷m(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，部分經(jīng)銷商擬與相關(guān)專業(yè)管理機(jī)構(gòu)簽訂管理協(xié)議，以合法方式取得貝因美股票。公司將與相關(guān)經(jīng)銷商商討具體細(xì)節(jié)，并分析該持股計劃的可行性。

今日（6月11日）早間，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電*ST因美，公司證券事務(wù)代表處相關(guān)人士表示，關(guān)于本次經(jīng)銷商持股計劃，目前沒有最新的信息，公司只是收到了部分經(jīng)銷商的持股意向函。

經(jīng)銷商持股計劃未確定

雖然不久前*ST因美因2017年年報遭到深交所問詢，并收到浙江監(jiān)管局的警示函，但目前來看，其仍擁有部分經(jīng)銷商的信賴。

經(jīng)銷商持股計劃，是指公司通過增資擴(kuò)股、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、非公開發(fā)行等方式吸納其經(jīng)銷商入股，使經(jīng)銷商利益與公司利益捆綁在一起，共謀企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展，同時整合行業(yè)資源，強(qiáng)化上下游產(chǎn)業(yè)鏈利益共贏，提升企業(yè)競爭力。

實(shí)際上，經(jīng)銷商渠道對*ST因美扭轉(zhuǎn)業(yè)績至關(guān)重要。*ST因美由于2016年、2017年連續(xù)兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤均為負(fù)值，公司股票自2018年4月27日起被實(shí)施“退市風(fēng)險警示”特別處理，股票簡稱由“貝因美”變更為“*ST因美”。

*ST因美將2017年業(yè)績虧損的主要原因歸結(jié)為，奶粉新政配方注冊過渡期行業(yè)秩序持續(xù)混亂，公司面臨激烈的市場競爭環(huán)境，渠道商審慎觀望，導(dǎo)致當(dāng)期銷售收入下滑、同時市場投入費(fèi)用門檻提高及應(yīng)收賬款回款不利等。

乳業(yè)專家宋亮此前在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時提到，貝因美最核心的問題在于市場渠道信心不足，如何修復(fù)與渠道的關(guān)系，提振渠道信心，是貝因美面臨的一大挑戰(zhàn)。

宋亮認(rèn)為，經(jīng)銷商持股計劃實(shí)際上是把生產(chǎn)與銷售有力捆綁，形成一體化發(fā)展，這種合作模式有利于推動渠道更加專心、用心地去銷售奶粉，這對提振經(jīng)銷商的信心起了重要作用。

不過，*ST因美在公告里表示，上述經(jīng)銷商持股計劃尚未確定，在此過程中，上述持股計劃的實(shí)施面臨著政策、經(jīng)銷商本身持股意愿、經(jīng)濟(jì)周期、流動性等諸多不確定風(fēng)險，公司將持續(xù)關(guān)注該持股計劃實(shí)施的進(jìn)況。

保殼“攻堅戰(zhàn)”

在經(jīng)歷了業(yè)績持續(xù)虧損、股東矛盾升級、內(nèi)部管理混亂等系列問題后，*ST因美創(chuàng)始人謝宏時隔七年再任公司董事長。謝宏在以董事長身份接受多家媒體采訪時公開表示，2018年的當(dāng)務(wù)之急就是保殼，扭虧為盈。

*ST因美在2018年的經(jīng)營計劃中稱，扭虧為盈將成為核心年度目標(biāo)。配方奶粉注冊新政后的2018年機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，公司將抓住配方奶粉注冊制新政和全面二孩政策帶來的戰(zhàn)略性機(jī)會，著力做好營銷、營運(yùn)、研發(fā)、財務(wù)等幾方面的工作。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2017年*ST因美虧損達(dá)10.57億元。公司今年一季報數(shù)據(jù)顯示，營業(yè)收入為5.44億元，同比下滑35.8%；凈利潤為791.5萬元，同比下滑27.54%；扣非凈利潤呈負(fù)值，虧損4074萬元，同比下滑443.85%。如果今年再次虧損，*ST因美將面臨退市的風(fēng)險。

今日，公司證券事務(wù)代表處相關(guān)人士在接受記者采訪時表示，2018年第一季度期內(nèi)，公司還是盈利的，在去年大幅下滑之下，公司今年已經(jīng)有企穩(wěn)的跡象。不過，對于接下來將采取怎樣的措施提振業(yè)績，公司并未給出具體的答復(fù)。

由于面臨業(yè)績虧損的壓力，此前貝因美曾拋售資產(chǎn)自救，包括出售虧損的牧場、拋售房產(chǎn)等，還暫停了北海兒童奶生產(chǎn)線技改項(xiàng)目。當(dāng)記者進(jìn)一步詢問貝因美接下來是否還有資產(chǎn)處置計劃以改善業(yè)績時，上述公司相關(guān)人士表示，處置資產(chǎn)此前已經(jīng)公告過了，有一部分做了，有一部分正在繼續(xù)推進(jìn)，暫時沒有新的計劃。

宋亮認(rèn)為，如果貝因美今年的整體價格體系控制住，同時經(jīng)銷商渠道信心有所增強(qiáng)，其今年仍有機(jī)會實(shí)現(xiàn)扭虧。