每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何建川    

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近期A股市場(chǎng)尋底跡象明顯，6月11日，滬深兩市低開，獨(dú)角獸、CDR板塊表現(xiàn)活躍，一度帶動(dòng)指數(shù)走強(qiáng)，填權(quán)板塊相對(duì)活躍，維持了市場(chǎng)人氣，但好景不長(zhǎng)，午后指數(shù)全線回落，中小創(chuàng)領(lǐng)跌三大股指，滬指再度走弱，其中滬指盤中再創(chuàng)今年以來的新低。

今天大盤創(chuàng)出年內(nèi)新低，后期市場(chǎng)怎么走？為此《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)此進(jìn)行了采訪。有私募人士表示，指數(shù)處于磨底階段，市場(chǎng)依然是以時(shí)間換空間，進(jìn)一步夯實(shí)底部后將再度開啟反彈的模式。

滬指三連陰創(chuàng)今年以來新低

滬指今日延續(xù)疲軟表現(xiàn)，收盤小幅下跌0.47%，盤中最低下探至3037.91點(diǎn)，再創(chuàng)今年以來新低，日K線三連陰，收盤報(bào)3052.78點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)更弱，收盤下跌1.34%，失守1700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，收?qǐng)?bào)1688.62點(diǎn)。

有私募人士認(rèn)為，今日滬指創(chuàng)近期新低后快速反彈，從小時(shí)級(jí)別看，出現(xiàn)了背離形態(tài)，技術(shù)性有較強(qiáng)的反彈預(yù)期。從量能上看，滬指量能創(chuàng)出近期新低，極度縮量，因此極度縮量暗示著市場(chǎng)空頭力量的減弱，反彈隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)。

綜合來看，指數(shù)處于磨底階段，市場(chǎng)依然是以時(shí)間換空間，進(jìn)一步夯實(shí)底部后將再度開啟反彈的模式。市場(chǎng)在經(jīng)歷了連續(xù)下行之后，部分資金開始出現(xiàn)護(hù)盤跡象，更重要的是在股指創(chuàng)新低之后，小時(shí)級(jí)別走勢(shì)上出現(xiàn)技術(shù)背離現(xiàn)象，這是一個(gè)需要特別注意的現(xiàn)象，說明指數(shù)的回調(diào)已經(jīng)進(jìn)入后期，而且隨時(shí)都有小時(shí)級(jí)別的反彈。

北京飛旋兄弟投資陳旋告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，A股震蕩筑底過程將會(huì)漫長(zhǎng)且復(fù)雜，總體來看目前是歷史低位區(qū)間，一些個(gè)股還有繼續(xù)釋放風(fēng)險(xiǎn)的需求，投資者還是盡量少做短線，減少頻繁操作，應(yīng)跟蹤長(zhǎng)期白馬股。

雍熙投資基金經(jīng)理張澤彬指出，近期市場(chǎng)處于明顯下跌趨勢(shì)，大盤在3000點(diǎn)附近形成強(qiáng)支撐，連續(xù)半年滬指多次試探3000點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板今年明顯表現(xiàn)好于上證指數(shù)，但其近期表現(xiàn)弱于大盤。只要不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，目前大盤處于較低位置，在此位置介入長(zhǎng)期投資優(yōu)秀公司，會(huì)帶來不錯(cuò)的回報(bào)。如果迅速跌破3000點(diǎn)，建議觀望等待回升信號(hào)，目前國(guó)際貿(mào)易環(huán)境受大國(guó)博弈影響，不確定因素較高，避險(xiǎn)類黃金板塊可以考慮，低估值的醫(yī)藥和汽車股也可以嘗試布局。

千波資產(chǎn)研究員黃佳告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，當(dāng)前市場(chǎng)的主旋律依然是指數(shù)震蕩尋底中個(gè)股的結(jié)構(gòu)性行情不斷。在金融去杠桿的大背景下，目前難有系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。市場(chǎng)的熱點(diǎn)依然是個(gè)別行業(yè)結(jié)構(gòu)性小牛市的交替演繹，其核心邏輯就是行業(yè)利潤(rùn)拐點(diǎn)兌現(xiàn)和業(yè)績(jī)的超預(yù)期，從而吸引機(jī)構(gòu)資金抱團(tuán)取暖。

私募：機(jī)會(huì)在業(yè)績(jī)超預(yù)期的成長(zhǎng)股

有關(guān)CDR上市對(duì)二級(jí)市場(chǎng)抽血的擔(dān)憂，北京星石投資則認(rèn)為，大可不必為此擔(dān)心，優(yōu)質(zhì)企業(yè)回歸的影響，更有可能是重構(gòu)估值體系，加速A股股票去偽存真。CDR代表的正是A股供給制度向國(guó)際接軌，未來資本市場(chǎng)的供給結(jié)構(gòu)更加均衡。伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)降杠桿的雙重要求下，推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，就是需要不斷推進(jìn)發(fā)行制度改革。

此外，星石投資進(jìn)一步認(rèn)為，CDR相關(guān)制度增加了A股投資者的投資品種，是A股市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)一體化的重要一步，中長(zhǎng)期來看，對(duì)A股市場(chǎng)的生態(tài)影響深遠(yuǎn)。此外，二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性不是恒定值，而是隨著市場(chǎng)情緒、宏觀經(jīng)濟(jì)等多重因素動(dòng)態(tài)變化的，優(yōu)質(zhì)企業(yè)回歸的影響，更有可能是重構(gòu)估值體系，加速A股股票去偽存真。

雍熙投資張澤彬指出，從獨(dú)角獸及CDR可以看出，2018年以后熱點(diǎn)無疑是科技股和獨(dú)角獸概念，A股有可能迎來“科技藍(lán)籌”行情?；貧w的獨(dú)角獸企業(yè)形成新的價(jià)值成長(zhǎng)股，近期的抽血現(xiàn)象可能是部分資金等待優(yōu)質(zhì)獨(dú)角獸落地，他們必將長(zhǎng)線投資其股票，目前國(guó)內(nèi)科技浪潮并未掀起，可以考慮預(yù)先布局，在估值啟動(dòng)之前搶占價(jià)值高地。

千波資產(chǎn)研究員黃佳告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，獨(dú)角獸基金對(duì)市場(chǎng)的抽血效應(yīng)是有限的，首先獨(dú)角獸基金吸引的多是長(zhǎng)期投資資金，這些資金對(duì)市場(chǎng)的影響本來就不大；其次，獨(dú)角獸基金投資的標(biāo)的是創(chuàng)新類企業(yè)，這些創(chuàng)新類企業(yè)在技術(shù)、產(chǎn)品、模式上都有很大的優(yōu)勢(shì)，護(hù)城河優(yōu)勢(shì)明顯，會(huì)吸引很多場(chǎng)外資金參與投資。存量資金博弈的市場(chǎng)環(huán)境下，投資機(jī)會(huì)是結(jié)構(gòu)性的、可切換的。目前已經(jīng)炒高的價(jià)值白馬，如白酒、醫(yī)藥等后期機(jī)會(huì)已經(jīng)不大，相反業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的成長(zhǎng)股具備更好的投資價(jià)值。

（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）