12日，人民銀行、國(guó)家外匯管理局宣布對(duì)QFII、RQFII實(shí)施新一輪外匯管理改革。

具體政策包括：一是取消QFII每月資金匯出不超過上年末境內(nèi)總資產(chǎn)20%的限制；二是取消QFII、RQFII本金鎖定期要求，將現(xiàn)存的QFII投資3個(gè)月鎖定期、RQFII非開放式基金投資3個(gè)月鎖定期全部取消，境外機(jī)構(gòu)投資者可以根據(jù)需要辦理資金匯出；三是明確合格機(jī)構(gòu)投資者外匯風(fēng)險(xiǎn)管理政策，允許QFII、RQFII對(duì)其境內(nèi)投資進(jìn)行外匯套保，對(duì)沖其匯率風(fēng)險(xiǎn)。

進(jìn)一步簡(jiǎn)化管理便利操作

外匯局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“此次QFII、RQFII改革是比較徹底的，除了對(duì)額度的宏觀審慎管理外，其他基本都已放開。同時(shí)，因?yàn)镼FII、RQFII涉及到外匯風(fēng)險(xiǎn)問題，允許境外投資者進(jìn)行外匯套保，防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。允許外匯套保是外匯市場(chǎng)開放的舉動(dòng)，引入更多的機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來，發(fā)展外匯市場(chǎng)。QFII和RQFII可以擴(kuò)大機(jī)構(gòu)參與的范圍。”

從資金匯出和鎖定期來看，上述負(fù)責(zé)人表示，資金匯出和鎖定期限制是影響QFII投資運(yùn)作的主要因素。此次將兩個(gè)限制取消，將進(jìn)一步簡(jiǎn)化管理、便利操作，大大激發(fā)境外機(jī)構(gòu)投資熱情，促進(jìn)境內(nèi)資本市場(chǎng)進(jìn)一步雙向開放。

事實(shí)上，我國(guó)的QFII和RQFII改革一直在持續(xù)推進(jìn)，不斷加大開放的力度和擴(kuò)大開放的范圍。外匯局相關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，“改革是漸進(jìn)式的，開放的方向是非常堅(jiān)定的，外匯局會(huì)根據(jù)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)金融和國(guó)際收支形勢(shì)，把握好開放的節(jié)奏。”

專家稱，此次改革是外匯局貫徹落實(shí)中央深化金融改革、擴(kuò)大開放精神的具體舉措，是外匯管理進(jìn)一步支持和促進(jìn)資本市場(chǎng)開放，對(duì)穩(wěn)步推動(dòng)資本項(xiàng)目可兌換、服務(wù)國(guó)家全面開放新格局、助推建設(shè)開放型世界經(jīng)濟(jì)具有積極意義。

最新數(shù)據(jù)顯示，目前，QFII總額度為1500億美元，RQFII試點(diǎn)區(qū)域拓展至19個(gè)國(guó)家和地區(qū)，總試點(diǎn)規(guī)模19400億元人民幣。截至2018年5月底，累計(jì)有287家QFII機(jī)構(gòu)合計(jì)獲得994.59億美元、196家RQFII機(jī)構(gòu)合計(jì)獲得6158.52億元人民幣投資額度。

加大雙向開放力度

除了“引進(jìn)來”的QFII和RQFII，“走出去”的改革也在持續(xù)推進(jìn)，雙向開放力度在不斷加強(qiáng)。QDII相關(guān)工作從4月重啟，工作機(jī)制也進(jìn)行了優(yōu)化。

此前自2015年3月以來，外匯局QDII總額度一直停止在899.93億美元，沒有釋放新的額度。但最新數(shù)據(jù)表明，截至5月31日，最新的合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)投資額度審批情況表顯示，獲得投資額度審批的機(jī)構(gòu)有152家，共1015.03億美元。

值得注意的是，QDII制度實(shí)施十多年來，樹立了我國(guó)金融對(duì)外開放的良好形象，推進(jìn)了資本項(xiàng)目可兌換，受到國(guó)際社會(huì)好評(píng)。同時(shí)，為境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)“走出去”開展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)作了有益探索，為投資者全球配置資產(chǎn)作了有益嘗試。外匯局此前也表示，下一步，將會(huì)同有關(guān)部門，研究推進(jìn)QDII改革，根據(jù)國(guó)際收支狀況、行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)以及對(duì)外投資情況，進(jìn)一步完善QDII宏觀審慎管理，服務(wù)國(guó)家全面開放新格局，助推建設(shè)開放型世界經(jīng)濟(jì)。

與此同時(shí)，QDLP和QDIE試點(diǎn)也在加大力度，4月24日，國(guó)家外匯管理局穩(wěn)步推進(jìn)QDLP和QDIE試點(diǎn)工作，將上海和深圳兩地試點(diǎn)額度分別增加至50億美元。

外匯局也強(qiáng)調(diào)，下一步，將在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)國(guó)際收支狀況、行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)以及對(duì)外投資情況，進(jìn)一步完善并有序擴(kuò)大QDLP/QDIE試點(diǎn)，更好服務(wù)國(guó)家全面開放新格局。

來源：中證網(wǎng) 記者：彭揚(yáng) 林婷婷