莫開偉

據(jù)此前央行發(fā)布的《2018年第1季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》表明，目前存貸款基準(zhǔn)利率和市場利率“兩軌”并存，存在存款搬家現(xiàn)象，一定程度上推動了銀行負(fù)債短期化、同業(yè)化，資金穩(wěn)定性下降，成本上升。

2017年央行發(fā)布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，銀行存款增幅出現(xiàn)首次下降，尤其是近年來居民儲蓄增速下降幅度較大，已從2010年以前的16%下降到2017年的7.7%，增速降至歷史最低值。

央行剛剛公布的今年1至4月份金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)進(jìn)一步表明，不僅存款增幅下降，存款搬家現(xiàn)象也呈加劇之勢：4月末，本外幣存款余額174.88萬億元，同比增長8.4%。月末人民幣存款余額169.72萬億元，同比增長8.9%，增速比前月末高0.2個百分點(diǎn)，但比上年同期低0.9個百分點(diǎn)。值得注意的是，在4月人民幣存款中，住戶存款減少1.32萬億元，為歷史單月最大降幅。

住戶存款下降實(shí)際上就是居民的儲蓄存款下降，這已很明顯地說明了銀行存款存在搬家現(xiàn)象，下降的這部分住戶存款有可能流向了股市、樓市、債市和其他貴重大宗商品領(lǐng)域，還有不少流向了互聯(lián)網(wǎng)金融理財領(lǐng)域。

需要關(guān)注的是，在央行放松存款利率上浮限制之下，各商業(yè)銀行可根據(jù)自身經(jīng)營狀況和資金實(shí)力來決定自己的存款利率上浮幅度，這樣更會加劇存款在不同商業(yè)銀行之間的搬家格局。

已有數(shù)據(jù)表明，今年1至5月全國各商業(yè)銀行存款利率普遍上浮，大額存單利率上浮幅度更大，一般在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮了10%至20%，有的甚至上浮了50%至60%。尤其是城商行，大額存單的利率已達(dá)最高浮動上限，眾多城商行一浮到頂。

圖片來源：視覺中國

那么，銀行存款增幅下降和存款再現(xiàn)搬家現(xiàn)象折射出了什么？在筆者看來至少反映出三方面問題：

第一，銀行存款下降和存款搬家恐將是一種不可逆轉(zhuǎn)的歷史趨勢，也將是未來銀行存款狀態(tài)的一種常態(tài)，商業(yè)銀行一定要增強(qiáng)認(rèn)同性和適應(yīng)性，既不能怨天尤人，也不能妄自菲薄。

近幾年，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，為居民提供了很多高收益理財工具。隨著收入提高，居民理財?shù)男枨笠苍谠黾?。大量居民儲蓄存款轉(zhuǎn)化為理財產(chǎn)品，產(chǎn)生存款搬家現(xiàn)象。

而且，中國房地產(chǎn)的發(fā)展將大量居民的投資和剩余的財富吸引到了樓市，這也是居民儲蓄率下降的原因之一。

在城鎮(zhèn)化推進(jìn)的背景下，家庭收入中投向房產(chǎn)的比例大大超過存款配置。2016年和2017年，居民貸款增量連續(xù)超過存款增量，開始由資金供給方轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金需求方。尤其，隨著貨幣政策趨緊、金融監(jiān)管趨嚴(yán)，受資管新規(guī)等一系列監(jiān)管政策影響，商業(yè)銀行表外轉(zhuǎn)表內(nèi)、非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)不斷加快，表內(nèi)信貸占比進(jìn)一步上升，負(fù)債端壓力逐步顯現(xiàn)，銀行金融機(jī)構(gòu)存款增長壓力加大。

這是經(jīng)濟(jì)時代變化所帶來的必然產(chǎn)物，商業(yè)銀行應(yīng)對此保持淡定、平和的心態(tài)，想辦法積極應(yīng)對這種沖擊。主要是開辟新投資理財產(chǎn)品和工具，對居民存款形成較強(qiáng)的吸引力，以遏制存款增幅進(jìn)一步下降和搬家現(xiàn)象的發(fā)生。

第二，近年來，民眾深深感受到存入銀行的資金在不斷縮水，隨著投資理財渠道增多和投資理財意識覺醒，越來越多的居民將存入銀行的存款加入到能夠確保財富保值增值的投資領(lǐng)域。對于這一點(diǎn)，商業(yè)銀行不能熟視無睹，而是應(yīng)積極想辦法建立科學(xué)合理的存款利率體系，確保存款利率具有較大彈性，切實(shí)反映物價上漲水平，并考慮重建或恢復(fù)存款利率保值補(bǔ)貼機(jī)制，使民眾存入銀行的資金同樣能得到保值增值，以盡可能穩(wěn)定住戶的存款。

第三，存款增幅下降和存款搬家現(xiàn)象并不完全是一件壞事，它在一定程度上對加速銀行降杠桿起到催化作用，也為降低金融業(yè)風(fēng)險創(chuàng)造了條件。截至2018年4月底，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模較大，已逾250萬億元，人民幣貸款余額達(dá)126.16萬億元。顯然，目前我國銀行業(yè)杠桿率較高，需要有一個降杠桿的過程，存款增幅下降和存款搬家有助于銀行加快經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，不再迷戀高擴(kuò)張經(jīng)營行為，催促銀行加速調(diào)整和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，將資金投向重點(diǎn)領(lǐng)域，把提高信貸資金經(jīng)營效益和防范化解金融風(fēng)險放在更加重要和突出的位置。唯有如此，才能使我國銀行業(yè)經(jīng)營始終走在穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展的軌道上。

（作者為財經(jīng)時評人）