每經(jīng)記者 袁東    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 聶虹    每經(jīng)編輯 葉峰    

昨日，做空機(jī)構(gòu)渾水（Muddy Waters）的一份報(bào)告將好未來（原名學(xué)而思）推到風(fēng)口浪尖上。

美國東部時(shí)間6月13日,渾水機(jī)構(gòu)報(bào)告稱好未來存在財(cái)務(wù)造假等情況，當(dāng)天好未來股價(jià)盤中大跌15%，當(dāng)日收跌近10%。今日（6月14日）下午，好未來回應(yīng)稱，報(bào)告中存在大量錯誤、無依據(jù)的猜測以及惡意解讀。

繼2012年看空新東方之后，渾水再出報(bào)告看空好未來，此次事件可能會影響哪些基金和機(jī)構(gòu)呢？

渾水做空好未來

2010年，好未來（當(dāng)時(shí)名為學(xué)而思）在美國紐交所正式上市，是國內(nèi)首家在美上市的中小學(xué)教育機(jī)構(gòu)，目前公司市值共計(jì)205.9億美元（約合人民幣1317.7億元）。

美國東部時(shí)間6月13日，做空機(jī)構(gòu)渾水發(fā)布報(bào)告稱中國好未來教育集團(tuán)財(cái)報(bào)中存在造假現(xiàn)象。其預(yù)估，好未來在2016財(cái)年至2018財(cái)年中，將凈利潤至少夸大了43.6%，并認(rèn)為欺詐行為遍及核心培優(yōu)業(yè)務(wù)，并正在轉(zhuǎn)移到TAL的在線業(yè)務(wù)中。

受此影響，昨晚（當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三上午）美股開盤后，好未來股價(jià)一度跌逾13%，截至當(dāng)日收盤，報(bào)41.11美元/股，股價(jià)跌9.95%，市值蒸發(fā)22.4億美元。按最新匯率計(jì)算，相當(dāng)于一天市值蒸發(fā)143億元人民幣。

好未來回應(yīng)辯駁報(bào)告

其實(shí)這不是渾水機(jī)構(gòu)第一次看空中國教育機(jī)構(gòu)公司。

2012年7月18日，渾水曾發(fā)布對新東方的調(diào)查報(bào)告并建議投資者賣出，當(dāng)天股價(jià)大跌。然而這樣的跌勢并未維持多久，2012年7月31日其股價(jià)開始震蕩向上。至2012年末，區(qū)間上漲82.27%。而2012年7月18日至今，新東方股價(jià)上漲約650%。

（圖：2012年7月18日至今新東方K線走勢圖）

針對做空機(jī)構(gòu)渾水昨日發(fā)布的做空報(bào)告，今日（6月14日）下午，好未來回應(yīng)稱，報(bào)告中存在大量錯誤、無依據(jù)的猜測以及惡意解讀。并表示董事會與審核委員會將對指控進(jìn)行評估，并考慮采取適當(dāng)手段保護(hù)公司股東利益。

前二十大機(jī)構(gòu)股東持股38.27%

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2013年學(xué)而思改名為好未來，至今5年間股價(jià)上漲超過20倍。在渾水報(bào)告之前，無論是從公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，還是股價(jià)變現(xiàn)，好未來均表現(xiàn)良好，國內(nèi)外機(jī)構(gòu)也表現(xiàn)出對該公司股票的青睞。

公開信息顯示，2012年12月31日，好未來前20名機(jī)構(gòu)股東直接持股總數(shù)占已發(fā)行普通股比例的99.04%，在2015年中報(bào)以前，前20名機(jī)構(gòu)股東直接持股總數(shù)占已發(fā)行普通股的比例也大都在60%以上。

2017年年報(bào)顯示，包括貝萊德集團(tuán)、先鋒基金、摩根士丹利、高盛等知名機(jī)構(gòu)現(xiàn)身好未來前20名機(jī)構(gòu)股東名單，其直接持股總數(shù)占已發(fā)行普通股的38.27%。其中，未來資產(chǎn)環(huán)球投資公司（MIRAE ASSET GLOBAL INVESTMENTS）5年來首次進(jìn)入該股前20名機(jī)構(gòu)股東，持有該股1556672只，占0.95%，排名16位。

此外，UBS ASSET MANAGEMENT AMERICAS INC、MORGAN STANLEY和BAILLIE GIFFORD & CO作為好未來的前三大機(jī)構(gòu)股東，2017年末直接持股數(shù)量占已發(fā)行普通股的比例，較上期均有所提高。

三只基金一季度末重倉好未來

僅公募而言，2018年一季報(bào)顯示，嘉實(shí)全球互聯(lián)網(wǎng)人民幣、上投摩根新興市場和華夏全球精選3只QDII基金重倉了好未來，所持股票分別占資產(chǎn)凈值的8.96%、3.15%和1.82%，較2017年四季報(bào)時(shí)比例均有所增加。

而從年報(bào)來看，2017年投資了好未來的QDII基金數(shù)量較2016年增加了將近1倍，大部分基金占資產(chǎn)凈值比例也多有增加。有人加倉也有人減倉，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到，交銀中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)2017年持股好未來占資產(chǎn)凈值的比例有所下降，而國富大中華精選和華寶海外中國成長則選擇了清倉這只股票。

好未來能如新東方一樣漂亮回?fù)簦€(wěn)住股價(jià)嗎？后續(xù)事情進(jìn)展，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也將持續(xù)跟進(jìn)。