每經記者 魏瓊    每經編輯 梁秋月    

向資本市場發(fā)起沖擊半年時間，一波三折后碧桂園服務（6098，HK）最終成功登陸港交所。

6月19日，碧桂園服務正式在港交所主板掛牌上市。繼博實樂教育控股有限公司登陸紐交所主板后，碧桂園集團以及楊惠妍家族已擁有三個上市平臺。

據了解，碧桂園服務以介紹形式登陸港股（介紹形式上市是指公司在上市前不需要實質上拿出股票向社會公眾銷售，而直接申請上市，上市時間和融資時間一般分開），開市價格錄得每股10港元，總市值最高達到250億港元，超越綠城服務（2869,HK）和雅生活（3319,HK），躋身港股物業(yè)服務市值榜首。

據《每日經濟新聞》記者了解，從近些年的發(fā)展來看，內地物業(yè)上市均偏愛港交所，截至目前已有彩生活（1778，HK）、中海物業(yè)（2669，HK）、綠城服務、中奧到家（1538，HK）和祈福生活服務（3686,HK）、雅生活等物業(yè)公司赴港上市，A股物業(yè)上市公司僅有南都物業(yè)（603506，SH）一家。

正式登陸港交所

從上交所轉戰(zhàn)港交所，歷經半年時間碧桂園服務終于擁抱了資本市場，于6月19日成功掛牌港交所主板，開始正式交易。

碧桂園服務開市交易后，股價曾一度下跌至8.8港元/股，較開盤價下跌12%，隨之上漲至11.26港元/股，截至19日收盤，股價為10港元/股，總市值為250億港元。

對于上市首日碧桂園服務的股價表現，碧桂園服務控股有限公司執(zhí)行董事兼總經理李長江接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，在今天A股和港股的大環(huán)境下，對股價表現滿意。

據了解，碧桂園服務以介紹的形式登陸港交所，并無融資需求。李長江表示，此次分拆上市后，碧桂園服務將成功獲得獨立上市地位及獨立集資平臺，有利于更好地發(fā)展業(yè)務，并改善運營及財務表現。

此前，碧桂園控股發(fā)布公告稱，分拆并以介紹方式將旗下物業(yè)公司碧桂園服務控股有限公司于香港聯交所主板上市的決議獲公司董事會通過，宣布派發(fā)有條件股息并以實物方式，向股東合共分派碧桂園服務25億股股份。

背靠中國最大的房地產開發(fā)商，碧桂園服務的管理面積規(guī)模在同行中較有競爭力。最新公開披露數據顯示，截至2018年4月30日，公司的合同管理總面積已經擴大到約3.654億平方米，覆蓋超過中國28個省、市及自治區(qū)的260多個城市。

除了通過內生式增長擴充業(yè)務規(guī)模，碧桂園服務也在加快外拓業(yè)務的速度，降低關聯交易。據了解，截至2017年年底，碧桂園服務為獨立第三方物業(yè)開發(fā)商提供物業(yè)管理服務的合同管理總面積已達到4680萬平方米，較2015年年底的770萬平方米大幅增長，年復合增長率高達147.4%。

而從招股書上顯示的信息來看，2015年~2017年，公司的營業(yè)收入分別為16.7億元、23.6億元以及31.2億元，2016年和2017年收入增幅分別為41%、32%。公司近三年毛利分別為5.1億元、8億元、10.36億元，同比增幅分別為57%和29.5%。公司2015年到2017年凈利潤分別為2.2億元、3.5億元以及4.4億元，同比增幅分別為59%以及26%。同時，2017年，碧桂園服務凈利潤率達到14%。

以增值服務為主戰(zhàn)場

據了解，碧桂園服務為繼彩生活、中海物業(yè)、綠城服務、中奧到家和祈福生活服務、雅生活等后的又一家登陸港交所的物業(yè)服務公司。

A股上市難度較大，港股成為大部分內地物業(yè)公司的選擇。業(yè)內人士分析指出，港股上市難度較小，但是流通性較差，部分資質較差的企業(yè)上市后，股價和市值處于低位徘徊。數據顯示，截至6月19日收盤，中奧到家和祈福生活服務市值分別僅為10.54億港元和7.43億港元。

《每日經濟新聞》記者發(fā)現，截至6月19日收盤，碧桂園服務市值為250億港元，綠城服務為204億港元，雅生活為200億港元，彩生活為109億港元。對比數據發(fā)現，碧桂園服務的在管面積僅次于彩生活，但2017年31.2億元的收入為彩生活的近兩倍，凈利潤為四家物業(yè)服務公司的最高水平。

李長江接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，資本市場比較青睞規(guī)模較大以及盈利能力較強的物業(yè)服務公司。關于上市后的發(fā)展計劃，規(guī)模擴張是必要的，碧桂園服務將采取雙輪驅動的模式，未來將以增值服務為主要發(fā)力點，增值服務將成為未來物業(yè)行業(yè)的主戰(zhàn)場。做好增值服務，碧桂園服務的利潤和營收都將實現增長，李長江還說道，250億港元的市值只是碧桂園服務的起點。