來源：道達號（微信號：daoda1997）

本周，A股市場可謂是節(jié)節(jié)敗退，滬指新低不斷。最終，滬指下跌26.28點，以2786.90點報收，跌幅0.93%，滬市僅成交1296.9億元，市場可謂一盤散沙。

明天，將是2018年上半年的最后一個交易日，下周將進入7月行情。俗話說，五窮六絕七翻身，如果將出現(xiàn)翻身行情，那么滬指的低點究竟在哪兒？

一個月前，滬指還在3000點上方，然而現(xiàn)在，已經(jīng)不是3000點保衛(wèi)戰(zhàn)的問題了。誰能想到，今天2800點就被跌破了。短短一個月時間，滬指累計下跌超過300點，累計跌幅達到10%。同時，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)月跌幅更是達到11.47%。

截至目前，滬指月K線收出一根光頭中陰線，如此大的月跌幅，近幾年來都是少有的。上一次單月下跌超過10%，正是2016年的1月份市場遭遇熔斷，當時滬指單月下跌22.65%，隨后大盤在2638點見底。

再往前看，滬指單月跌幅超過10%的情況也很少，比如2015年6月和7月，2013年的6月。再往前看，還有2009年8月，滬指下跌21.81%。而2008年的大熊市中，出現(xiàn)過多次單月跌幅超過10%的情況，但和現(xiàn)在相比，其實不具可比性，因為當時遭遇了全球金融危機。

現(xiàn)在的市場，之所以如此的不堪，我覺得最主要的原因，還是投資者信心遭遇到了嚴重的打擊。去年，中小盤股表現(xiàn)很差，但至少還有白馬股撐場面，結(jié)構(gòu)性牛市總還能讓部分投資者有不錯的收益。但是今年，市場確實遭遇了非常大的困難，不管是題材股、科技股，還是藍籌股、白馬股、周期股，總體來說多數(shù)都是下跌。市場確實面臨很多不確定性因素，比如中美貿(mào)易爭端、股權(quán)質(zhì)押風險、企業(yè)發(fā)債遇冷、獨角獸資金“抽血”等。而近期，人民幣匯率不斷下跌，也對市場造成了壓力。

但是，在這樣的局面下，對于很多積極因素，市場卻始終是抱以忽略的態(tài)度。實際上，即將在7月5日正式實施的定向降準，市場預計將釋放7000億元資金，這其實就是及時緩解上半年的資金緊張局面，同時也可以提前釋放7月、8月的壓力。

另外，6月以來，A股市場上市公司控股股東屢屢出現(xiàn)大手筆增持，凈增持額在億元以上的已有十多家。此外，上市公司回購事件集也在逐漸增多。很多人都說，產(chǎn)業(yè)資本作為最敏感的風向標，往往敢于在其他投資者最恐慌時進行操作，其對投資者理解A股未來走勢及公司業(yè)績預期的判斷都具有較高的參考價值。這一切都說明，當前市場已經(jīng)處于底部區(qū)域。

然而，這些積極因素的出現(xiàn)，大盤不但沒有反彈，反而是不斷創(chuàng)出新低，其實也就正好說明了當前階段，投資者對未來行情的極度悲觀情緒。

今天的盤面，其實還是有一些積極因素存在，比如超跌的券商股，今日出現(xiàn)放量反彈的走勢。方正證券、南京證券在盤中都出現(xiàn)過沖擊漲停的情況，不過最終還是由于拋盤比較沉重，紛紛沖高回落。中國石油和中國石化，也都連續(xù)反彈，護盤的跡象也很明顯。

隨著市場不斷刷新年內(nèi)低點，大家對股市的關(guān)注度也日益下降，似乎都不太關(guān)心行情了。不過也不要灰心，今年上半年即將過去，明天就是6月份最后一個交易日，那么7月行情能否打個翻身仗？

不管下個月大盤是否會反彈，首先要弄明白的是，滬指的市場底究竟在哪兒？之前是爭奪3000點，后來是2900點，如今2800點也被跌破，難道真的會跌到2638點嗎？

說實話，指數(shù)的低點究竟在哪兒，達哥也不知道。不過，今天達哥也想聽聽大家的看法，因此今天也做一個簡單的問卷調(diào)查，大家認為，滬指階段性下跌的低點，究竟在2780點，還是2700點，還是2600點，甚至更低？如果未來有一波反彈，那么反彈的高點，又會在哪兒，是2900點，還是3000點，或者3100點，甚至更高？

1、你認為滬指這輪階段性下跌的低點是？

A.2780點

B.2700點

C.2600點

D.2600點之下

2、如果未來有一波反彈，那么反彈的高點是？

A.2900點

B.3000點

C.3100點

D.3100點之上

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2018年6月28日

今日倉位：五成

明日倉位計劃：五成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

（本文封面圖片來源于攝圖網(wǎng)）