⊙金百臨咨詢秦洪

經(jīng)過持續(xù)下跌之后，上周五A股終于出現(xiàn)大幅反彈走勢(shì)，新興產(chǎn)業(yè)股集中的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)早盤就顯露強(qiáng)勢(shì)，一路領(lǐng)漲，收盤大漲4.08%。受其影響，上證指數(shù)也漸趨企穩(wěn)，午后也同步出現(xiàn)了強(qiáng)力反彈態(tài)勢(shì)，短線K線形態(tài)漸趨樂觀。

產(chǎn)業(yè)升級(jí)利好新興產(chǎn)業(yè)股

上周五的走勢(shì)表明，新興產(chǎn)業(yè)集中的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已有領(lǐng)漲勢(shì)頭，這也得到了創(chuàng)業(yè)板指數(shù)K線形態(tài)的佐證。上證指數(shù)近期持續(xù)陰跌，屢創(chuàng)新低，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在6月22日創(chuàng)出1506點(diǎn)新低之后，上周艱難筑底，企穩(wěn)反彈。盤面顯示，有新增資金在不斷加倉創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板ETF凈申購額持續(xù)增加，新興產(chǎn)業(yè)股集中的創(chuàng)業(yè)板正成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，進(jìn)而引導(dǎo)增量資金開始加大新興產(chǎn)業(yè)股的投資力度。創(chuàng)業(yè)板ETF份額增加所帶來的直接買盤推動(dòng)，是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)先于上證指數(shù)見底的直接原因。

新興產(chǎn)業(yè)方面，5G標(biāo)準(zhǔn)已塵埃落定，意味著其商用已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段。如果說4G改變了我們的生活，5G則有望帶來產(chǎn)業(yè)升級(jí)，必然會(huì)給相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來新的發(fā)展契機(jī)。同時(shí)，5G產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股又占據(jù)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的重要權(quán)重，部分先知先覺資金率先介入5G產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司集中的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，牽引創(chuàng)業(yè)板指數(shù)率先企穩(wěn)，并有望帶領(lǐng)A股走出中級(jí)彈升行情。

資金環(huán)境改善助力A股反彈

近期，A股整體環(huán)境出現(xiàn)了較為積極的變化。6月27日，中國人民銀行貨幣政策委員會(huì)在2018年第二季度例會(huì)上表態(tài)，流動(dòng)性定調(diào)由“合理穩(wěn)定”切換至“合理充裕”。同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期央行的“定向降準(zhǔn)”與4月的“定向降準(zhǔn)”有很大不同，預(yù)計(jì)流動(dòng)性不會(huì)再現(xiàn)4月降準(zhǔn)之后的持續(xù)緊張。這些無疑將積極改善A股市場(chǎng)的流動(dòng)性，并在A股盤面上得到了體現(xiàn)。近幾個(gè)交易日“閃崩股”開始減少，說明投資者悲觀情緒開始緩解。

我們認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)已具備一輪中級(jí)彈升行情的條件，既有流動(dòng)性緩和的配合，也有創(chuàng)業(yè)板指數(shù)領(lǐng)漲的配合，中短線A股市場(chǎng)有望反復(fù)活躍。其中，新興產(chǎn)業(yè)股可能成為反彈急先鋒。

操作上，建議市場(chǎng)參與者可以相對(duì)積極一些，適量加大倉位?？申P(guān)注三大倉位配置方向：一是產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)，5G產(chǎn)業(yè)鏈、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)值得跟蹤。二是創(chuàng)新藥、仿制藥產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)品種，這是今年以來的投資主線，也契合醫(yī)藥大年的投資主線，值得重點(diǎn)跟蹤。上周五藥明康德、昭衍新藥等個(gè)股強(qiáng)勢(shì)就是最好的證明。三是完整工業(yè)產(chǎn)業(yè)體系下全球競(jìng)爭(zhēng)力提升的相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的龍頭品種，比如石化領(lǐng)域相關(guān)龍頭上市公司，它們的估值重心有望持續(xù)上移，值得關(guān)注。

（執(zhí)業(yè)證書：A1210612020001）