每經編輯 李凈翰    

在余額寶、微信理財通等互聯(lián)網理財方式出來之前，我們閑散的活期資金通常以活期存款的形式放在銀行，1年的利息率只有可憐的百分之零點幾；而銀行拿到這些活期存款之后，無論是拿去貸款還是發(fā)行同業(yè)存單，其收益可以瞬間變成好幾倍。可以說，活期存款業(yè)務是銀行最暴利的業(yè)務板塊之一。

如果銀行不改變，我們就改變銀行——馬云在2008年的豪言壯語，如今變成現(xiàn)實：越來越多的人愿意把錢從銀行“搬”到像余額寶這樣的貨幣基金中。

最新數(shù)據顯示，余額寶對接的6只貨幣基金2018年6月底合計規(guī)模達到了18602億元，比2017年年底的天弘余額寶單只貨幣基金15798億元，增加了2800多億元。

值得注意的是，余額寶總規(guī)模也歷史上首次超過了“四大行”的個人活期存款，中國銀行2017年年報的個人活期存款余額為17986億元。

余額寶規(guī)模已達1.8萬億元

今年5月份開始，螞蟻財富宣布余額寶陸續(xù)接入中歐滾錢寶A、博時現(xiàn)金增利A等5只新的貨幣基金，加上最早的天弘余額寶貨幣基金，目前余額寶共接入6只貨幣基金。

據證券時報，一位基金公司人士此前曾透露，余額寶挑選新進貨幣基金的一個重要標準是基金公司有充足的風險準備金，至少能支撐幾百億的貨幣基金體量。天弘余額寶方面擔心風險準備金不足，無法承接余額寶上大規(guī)模的資金，從這一標準上看，一些老牌且權益類基金占比大的基金公司會是余額寶的潛在合作對象。從入選的5只新貨幣基金來看，均來自成立時間久且權益類規(guī)模突出的基金公司。

圖片來源：攝圖網 （圖文無關）

最新統(tǒng)計數(shù)據顯示，截至6月30日，余額寶對接的6只貨幣基金合計規(guī)模達到18602億元，相比今年一季度僅對接天弘余額寶單只貨幣基金時的規(guī)模增加了1710.53億元——一季度，天弘余額寶貨幣基金季末規(guī)模為16891億元。

每經小編（微信號：nbdnews）注意到，余額寶對接的6只貨幣基金中，天弘余額寶貨幣基金規(guī)模有所下降，6月底其規(guī)模為14540.2億元，相比一季度下降2351.63億元，環(huán)比縮水13.92%，這也是天弘余額寶貨幣基金規(guī)模自2016年三季度以來的首次下降，而且也是絕對規(guī)模下降最多的一個季度。

新增的5只貨幣基金中，二季度末規(guī)模超過千億的僅博時現(xiàn)金收益貨幣A一只產品，自5月4日上線以來，博時現(xiàn)金收益貨幣A基金規(guī)模從一季末的31.52億元增長至1467.58億元，規(guī)模增加了45倍。另外新增的4只貨幣基金二季度規(guī)模也得到不同程度的增長，除上線不到10天的景順長城景益貨幣A外，中歐滾錢寶貨幣A、華安日日鑫貨幣A、國泰利是寶貨幣基金規(guī)模均超600億元，華安日日鑫貨幣的規(guī)模達到了938億元，比一季末規(guī)模暴增287倍之巨。國泰利是寶、中歐滾錢寶A規(guī)模分別為739.15億元和685.29億元。這5只貨幣基金今年一季度末合計規(guī)模約100億，二季度5只新接入的貨幣基金合計吸金3950.39億元。

圖片來源：中國基金報

目前，余額寶1.8萬億元的總規(guī)模已經是招行個人活期存款（0.97萬億元）的接近2倍，和交行個人活期存款的接近3倍，更別提民生、興業(yè)、浦發(fā)、中信等銀行了。

和最初的余額寶已經大不相同

余額寶規(guī)模的迅速膨脹其實是在其收益率高于銀行活期存款的情況下，銀行儲戶用腳投票的結果。來自天天基金網的數(shù)據顯示，天弘余額寶貨幣基金在2013年剛推出時，以5%的7日年化收益率吸引了不少人的目光，在2014年1月更是一度達到了6.59%的7日年化收益率，在近一年時間里也保持4%左右的7日年化收益率。

天弘余額寶貨幣基金7日年化收益率（數(shù)據來源：天天基金網）

上述收益率再對比如今的銀行活期存款利率（7日年化收益率0.35%），你會有更直觀的感受：

圖片來源：融360

但另一方面，近年資金大量涌入貨幣基金的風險問題已經引起了監(jiān)管層的關注。據每日經濟新聞（微信號：nbdnews）此前報道，有貨幣基金經理認為，機構資金集中持有貨幣基金份額，潛藏流動性風險，這可能是貨幣基金受到監(jiān)管部門關注的原因。另有業(yè)內人士表示，一些機構持有人往往在季度初申購貨幣基金份額，并在季度末贖回。如果貨幣市場發(fā)生超預期波動，這種合作模式的流動性風險可能會暴露。

每經小編（微信號：nbdnews）注意到，在此背景下，余額寶近一年來規(guī)則不斷調整，跟我們當初購買的余額寶已經大不相同：

2017年12月7日，天弘基金宣布，將余額寶單日申購額度調整為2萬元，即對于投資者個人交易賬戶單日累計超過2萬元的申購申請將不予受理，該措施于2017年12月8日零時起實施。

2018年1月31日，支付寶發(fā)布《余額自動轉入余額寶暫停公告》，2月1日起取消自動轉入功能，且設置余額寶每日申購總量，當天購完為止——在當時，不少人就設置鬧鐘9點起來“搶”余額寶。

2018年5月3日，余額寶宣布升級，新接入博時、中歐基金公司旗下的“博時現(xiàn)金收益貨幣A”、“中歐滾錢寶貨幣A”兩只貨幣基金產品。

2018年5月余額寶在用戶端發(fā)出公告，從是2018年6月6日0點開始，余額寶轉出到銀行卡當日快速到賬額度有所調整，從每日限額5萬元調整到1萬元，轉出到銀行卡普通到賬服務（第二天到賬額度）及消費支付等均不受影響。

2018年5月28日，國泰基金旗下國泰利是寶貨幣基金也將正式接入余額寶。

2018年6月6日起，余額寶當日快速轉出到銀行卡額度，從5萬降至1萬。也意味著，今后你想把余額寶里的錢轉回銀行卡，如果選擇快速到賬（2小時內），每天最多只能轉1萬了。

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