每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 楊軍    

在經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間下跌之后，對(duì)于7月份行情而言，不少私募基金經(jīng)理比較看好。

數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)等相比上月增加明顯。融智-中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理7月A股信心指數(shù)為118.32，相比上月環(huán)比上漲9.91%，信心指數(shù)值在持續(xù)低迷之后創(chuàng)近半年新高。7月A股市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)值為117.67，相比上月提升7.69%，在連續(xù)大幅下跌之后出現(xiàn)了久違的上漲。

近日，有私募指出，在市場(chǎng)大跌之后，再次恐慌已毫無(wú)必要，市場(chǎng)做空動(dòng)能已經(jīng)衰竭，2800點(diǎn)下方機(jī)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)，部分私募已開(kāi)始回補(bǔ)倉(cāng)位。

7月將逐漸回補(bǔ)部分倉(cāng)位

對(duì)于7月份市場(chǎng)行情的看法，6.9%的基金經(jīng)理是持極度樂(lè)觀態(tài)度；38.79%的基金經(jīng)理持樂(lè)觀的觀點(diǎn)；39.66%的基金經(jīng)理持中性的觀點(diǎn)；只有14.66%的基金經(jīng)理不太看好7月份的行情。

從私募的倉(cāng)位來(lái)看，目前私募的平均倉(cāng)位相比上月有所回落，整體平均倉(cāng)位在56.21%，回落至最近一年最低水平位置，相比上月的62.96%下降了6.75%。部分私募在持續(xù)下跌之后，逐漸增大倉(cāng)位。

結(jié)合信心指數(shù)和目前的倉(cāng)位來(lái)看，私募在目前位置已經(jīng)開(kāi)始不再恐慌，預(yù)計(jì)7月份會(huì)逐漸回補(bǔ)部分倉(cāng)位。

從具體倉(cāng)位分布來(lái)看，17.24%的私募目前處于滿倉(cāng)狀態(tài)；33.62%的私募在五成倉(cāng)以上；22.41%的私募維持半倉(cāng)狀態(tài)，即累計(jì)66.38%的私募目前處于半倉(cāng)或者半倉(cāng)以上的位置，普遍處于中等偏上的倉(cāng)位水平。

雖然目前平均倉(cāng)位較低，但是私募大多非?？春?月份的市場(chǎng)行情，43.86%的基金經(jīng)理打算在7月份加倉(cāng)；50%的基金經(jīng)理會(huì)維持現(xiàn)有倉(cāng)位。

2018年7月A股市場(chǎng)倉(cāng)位增減投資計(jì)劃指標(biāo)值為119.3，相比上月上漲了13.36%。

A股已充分反應(yīng)不利因素

值得注意的是，6月最后一天收出的大陽(yáng)線，仍未能掩蓋整個(gè)6月市場(chǎng)的慘淡。進(jìn)入7月份，目前滬指年內(nèi)跌幅已經(jīng)超過(guò)20%，離前低2638點(diǎn)也近在咫尺，7月2日下跌2.52%，7月3日繼續(xù)下挫，跌破2722點(diǎn)。

隨著市場(chǎng)下跌，低價(jià)股、破凈股不斷涌出。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至7月3日中午收盤，市場(chǎng)上5元以下的股票超過(guò)667只，占比為18.88%；10元以下的股票超過(guò)1788只；跌破凈資產(chǎn)的個(gè)股超過(guò)200只；2017年后上市的次新股中，有26只跌破發(fā)行價(jià)。市場(chǎng)慘狀堪比3年前的股災(zāi)。

對(duì)此，巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，自3587點(diǎn)下跌以來(lái)，滬指跌幅近22%，滬指上半年累計(jì)下跌14%，下跌周期和幅度已經(jīng)夠大。市盈率逼近998點(diǎn)時(shí)期，上證指數(shù)的平均市盈率僅約12倍，比2005年998點(diǎn)時(shí)的約14倍和2008年1664點(diǎn)時(shí)的約13倍還要低；滬深300指數(shù)市盈率也只有11倍。另外，破凈股創(chuàng)歷史新高，目前全市場(chǎng)的市凈率水平接近歷史三大底部，破凈股數(shù)逾200只，創(chuàng)歷史新高，已經(jīng)完全超越998點(diǎn)時(shí)期的180只、1664點(diǎn)時(shí)期的184只，1849點(diǎn)時(shí)期的158只。

馬澄還進(jìn)一步告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，流動(dòng)性邊際已大幅改善，上周央行定向降準(zhǔn)，將在7月5日落地實(shí)施，有望釋放7000億元左右資金。貨幣政策將由緊穩(wěn)變?yōu)槌溆?，而目前A股已充分反應(yīng)不利因素。中美貿(mào)易摩擦的干擾，在市場(chǎng)急跌下，隨著時(shí)間不斷的推移，市場(chǎng)影響開(kāi)始鈍化。市場(chǎng)估值已處于歷史底部區(qū)域，不應(yīng)過(guò)于悲觀，看好后市的中期布局，逐步加倉(cāng)抄底是公司的策略。主要看好新經(jīng)濟(jì)，包括芯片、工業(yè)互聯(lián)、5G通信、軟件等板塊。