每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 杜宇    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

你是我的小呀小蘋果，怎么愛你都不嫌多，紅紅的小臉兒溫暖我的心窩，點(diǎn)亮我生命的火火火火火火......

前段時(shí)間，蘋果期貨火得不行了，漲得讓你懷疑人生。5月15日，蘋果1810期貨的成交額高達(dá)2528億元，瞬間秒殺當(dāng)天滬深兩市各自成交額1629.9億元和2151.2億元。

“瘋狂的蘋果”等期貨產(chǎn)品也吸引A股私募資金參與，在這些能多空搏殺的產(chǎn)品背后，又有哪些聰明的“操盤手”獲利呢？

資管網(wǎng)顯示，截至2018年6月30日，有持續(xù)半年業(yè)績(jī)記錄的期貨私募單賬戶701個(gè)，實(shí)現(xiàn)收益的賬戶299個(gè)，占42.65%，上半年平均收益率3.79%。收益超過30%的賬戶24個(gè)，實(shí)現(xiàn)收益翻番的賬戶4個(gè)，其中“黃潤(rùn)華2018”以近40倍收益率拿下上半年冠軍，值得注意的是，今年上半年期貨私募前三甲的獲利主力均為蘋果期貨。

期貨私募最高獲利近40倍

資管網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月30日，有持續(xù)半年業(yè)績(jī)記錄的期貨私募單賬戶701個(gè)，其中以量化交易策略為主的賬戶314個(gè)，占比44.79%；主觀策略為主的賬戶387個(gè)，占比55.21%。實(shí)現(xiàn)收益的賬戶299個(gè)，占42.65%，上半年平均收益率3.79%。從2018年上半年期貨私募單賬戶重量組收益來看，收益超過30%的賬戶24個(gè)，實(shí)現(xiàn)收益翻番的賬戶4個(gè)。但也有業(yè)績(jī)較差的賬戶，虧損幅度超50%以上的賬戶11個(gè)。

值得注意的是，基金經(jīng)理黃潤(rùn)華以近40倍收益率拿下冠軍寶座。從2017年12月29日運(yùn)作至今，僅僅半年時(shí)間，累計(jì)收益達(dá)3824.76%，最大回撤44.35%。黃潤(rùn)華賬戶采用主觀交易方式，使用趨勢(shì)策略，獲利品種是蘋果、豆粕和豆油，賬戶凈盈利金額4100萬。據(jù)了解，黃潤(rùn)華從2009年開始做投資，最開始是接觸股票；2011~2012年做股指，虧200多萬；2015年底開始商品期貨，基本面信奉者，認(rèn)為投資的秘訣是確定性。到目前為止，基本上做到比較穩(wěn)定的盈利。

亞軍是唐寶財(cái)富，管理人樊躍平，其賬戶從2018年4月運(yùn)作至今，累計(jì)收益234.62%，最大回撤為33.78%。賬戶同樣是采用主觀交易方式，使用趨勢(shì)策略，獲利前三品種是蘋果、棉花和菜粕，盈利總金額近300萬。

季軍是瑞博晟鑫1號(hào)，管理人是天津市瑞博投資的黃斐斐，擅長(zhǎng)大類金融資產(chǎn)配置及衍生品投資，運(yùn)用多空策略，從2017年5月29日運(yùn)作至今，收益達(dá)148.15%。賬戶采用主觀交易方式，使用趨勢(shì)策略，獲利前三品種是蘋果、天膠和玻璃。

對(duì)此，私募排排網(wǎng)研究員劉慶連告訴火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188），期貨單賬戶的主觀交易非常容易產(chǎn)生高收益。原因有：1、自有資金，沒有風(fēng)控要求，杠桿可以用得很足；2、集中做一個(gè)或少數(shù)幾個(gè)品種，賭對(duì)了行情；3、主觀交易，進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)踩得很準(zhǔn)，資金重復(fù)利用，盈利加倉(cāng)。

“蘋果”盈利最高

上半年期貨品種交易最活躍的前十名是螺紋鋼、鐵礦石、豆粕、蘋果、鎳、甲醇、PTA、菜籽粕、熱軋卷板和棉花。

資管網(wǎng)數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年期貨單賬戶交易分布47個(gè)品種中，各品種實(shí)現(xiàn)盈利總額3.65億元。其中盈利最高的品種是蘋果，盈利金額7585萬元，其次是白糖，盈利4061萬元，接著是螺紋鋼、焦炭、棉花、鐵礦石、鎳、新動(dòng)力煤、天膠、豆粕和焦煤盈利總額均超1000萬元。另一方面，各品種虧損總額32154萬元。其中天膠虧損2815萬，成上半年虧損最大的品種，其次是螺紋鋼、焦炭和鐵礦石虧損金額均超2000萬。

值得注意的是，主觀交易方式單賬戶收益大幅高于量化交易，主觀交易對(duì)震蕩行情更能靈活把握，取得極大收益，同時(shí)也較難控制回撤，虧損金額較大。資管網(wǎng)701個(gè)期貨私募單賬戶中，以量化交易策略為主的賬戶314個(gè)，占比44.79%，上半年平均收益率-2.13%；主觀策略為主的賬戶387個(gè)，占比55.21%，上半年平均收益率8.59%。量化策略整體回撤控制優(yōu)于主觀組的表現(xiàn)。

濱海天地（天津）投資管理有限公司投資總監(jiān)龍芳對(duì)火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）表示，基于基本面研究的主觀交易和基于歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的量化交易各有優(yōu)劣，我們認(rèn)為相比于國(guó)外期貨市場(chǎng)上百年甚至數(shù)百年的成長(zhǎng)和發(fā)展，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)還有很長(zhǎng)的路要走，交易環(huán)境有時(shí)候會(huì)發(fā)生巨大的變化，歷史不會(huì)簡(jiǎn)單的重復(fù)，基于歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的量化交易會(huì)產(chǎn)生比基于基本面的主觀交易更多的試錯(cuò)成本。

從今年上半年的全市場(chǎng)看，期貨策略比較于其他策略確實(shí)有更亮眼的業(yè)績(jī)，尤其是期貨套利策略賺取的是價(jià)差波動(dòng)，無論市場(chǎng)漲跌，均可獲得比較穩(wěn)定的收益。期貨市場(chǎng)上半年有不錯(cuò)的交易機(jī)會(huì)，尤其是蘋果期貨的上市，抓住行情確實(shí)可以獲得40倍甚至更高的收益。