來源：道達(dá)號（微信號：daoda1997）

好不容易滬指有個(gè)三連陽，今天大盤再遭利空突襲，美國方面突然公布擬對我國2000億美元輸美產(chǎn)品加征關(guān)稅的建議清單。受此影響，A股大幅跳空低開，滬指最終大跌近50點(diǎn)，以2777.77點(diǎn)報(bào)收，跌幅達(dá)1.76%。

A股市場剛剛踏上反彈之路，如今再次殺跌，是否會有二次探底的可能？

從上周五到本周二，大盤在波段見底2691點(diǎn)之后，迎來了久違的三連陽走勢，滬指也重新站上5日、10日均線。然而，當(dāng)今天A股開始集合競價(jià)的時(shí)候，大量個(gè)股都跳空低開，而最終的結(jié)果，是滬指直接低開了近47點(diǎn)，深成指低開了181點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)低開了30點(diǎn)。而開盤之后，很快大家都明白了是怎么回事，原來中美貿(mào)易爭端又傳來了新消息。

據(jù)報(bào)道，根據(jù)美國貿(mào)易代表辦公室（USTR）于華盛頓時(shí)間7月10日發(fā)表的聲明，特朗普政府發(fā)布了一份針對中國2000億美元商品加增關(guān)稅的計(jì)劃，目標(biāo)產(chǎn)品清單涉及服裝、電視零件和冰箱，加征的關(guān)稅約為10%。

上周五，特朗普政府宣布開始對340億美元的中國進(jìn)口商品加征關(guān)稅，才剛剛過了幾天，沒想到加速升級了。所以，也正是今天這個(gè)消息，引發(fā)了今日A股的大幅下跌。

本周初，我對市場的判斷是，困擾市場的主要利空因素已經(jīng)出盡，大盤將迎來反彈。然而，好不容易有了三連陽，A股剛剛踏上反彈之路，現(xiàn)在又一次陷入下跌，這是否意味著此前的判斷出現(xiàn)了嚴(yán)重的錯(cuò)誤？

對于這個(gè)問題，我個(gè)人倒并不是那么悲觀。中美貿(mào)易爭端再次傳出新消息，雖然在某種程度上有些出人意料，但實(shí)際上卻是意料之中的。出乎意料的是，大家不知道美方什么時(shí)候會拋出這個(gè)“雷”，而意料中的是，今天的變故，本身只是中美貿(mào)易爭端持續(xù)發(fā)酵過程中的一部分而已。

換句話說，中美貿(mào)易爭端，對A股市場來說，已經(jīng)是人盡皆知的利空，其實(shí)也就并不可怕了。今天的大跌，也就是短期消化一下情緒。這樣的利空，出現(xiàn)一個(gè)，消化一個(gè)；消化一個(gè)，后面的利空也就少一個(gè)。

再看今天的盤面，利空因素確實(shí)對市場有較大的沖擊力。個(gè)股再現(xiàn)普跌格局，滬市僅100多只個(gè)股上漲，1200多只個(gè)股下跌，深市200多只個(gè)股上漲，1700多只個(gè)股下跌。但是，跌停個(gè)股只有20余只，漲停個(gè)股卻有30多只。這也說明，經(jīng)過前期持續(xù)下跌之后，不少個(gè)股的股價(jià)已經(jīng)跌透了，再往下走，雖然不好說是不是跌不動了，但至少不會動不動就連續(xù)殺跌停了。

另一方面，管理層繼續(xù)釋放維護(hù)市場穩(wěn)定的信號。繼7月10日央行主管報(bào)紙發(fā)文稱“股權(quán)質(zhì)押爆倉僅是個(gè)案，整體風(fēng)險(xiǎn)依然可控”之后，今天證券日報(bào)刊發(fā)了證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人在一個(gè)研修班上的表態(tài)，認(rèn)為股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)實(shí)際平倉風(fēng)險(xiǎn)有限。

報(bào)道稱，上市公司監(jiān)管部領(lǐng)導(dǎo)在開班致辭中介紹了上市公司監(jiān)管工作思路，同時(shí)結(jié)合當(dāng)前二級市場形勢呼吁大家理性看待股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。他指出，2018年證監(jiān)會繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，以提高上市公司質(zhì)量為目標(biāo)，深入踐行依法、全面、從嚴(yán)監(jiān)管。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測，強(qiáng)化信息披露監(jiān)管，堅(jiān)決打擊違法違規(guī)行為，切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。近期股市波動，很多媒體將理論上的平倉風(fēng)險(xiǎn)與對二級市場的實(shí)際沖擊混為一談，股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)被夸大。滬深交易所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控，實(shí)際平倉風(fēng)險(xiǎn)有限。

現(xiàn)在看，股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)還存在于部分個(gè)股之中。但是，這類個(gè)股經(jīng)過前一段時(shí)間的大幅下跌，風(fēng)險(xiǎn)也逐步釋放，目前因?yàn)楣善辟|(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)而連續(xù)跌停的情況依然存在，但個(gè)股數(shù)量也在減少。

對于后市，我認(rèn)為沒有什么值得過分擔(dān)憂的，該跌的已經(jīng)跌了，而真正好的股票，在近一段時(shí)間其實(shí)已經(jīng)顯現(xiàn)出抗跌的一面。另外，世界杯已經(jīng)進(jìn)入尾聲，世界杯過后，交易員們又將把目光重新聚焦到股市上來。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2018年7月11日

今日倉位：五成

明日倉位計(jì)劃：五成

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實(shí)盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

（本文封面圖片來源于攝圖網(wǎng)）